- Incluso antes de la reciente caída del Dólar estadounidense, el precio del XAU/USD continuó su fuerte tendencia ascendente, con ganancias que alcanzaron el nivel de resistencia de $2161 por onza, un máximo histórico para el precio del Oro.
- En general, el eumento del precio del Oro hasta un máximo histórico esta semana ha desconcertado a muchos analistas y ha obligado a los traders a preguntarse hasta dónde puede llegar.
La debilidad de los datos económicos de EE.UU. y las tensiones bancarias han contribuido a que los precios del lingote hayan subido un 5% en las últimas cuatro sesiones bursátiles, y las recientes subidas del martes y el miércoles han superado el máximo anterior establecido en diciembre. Sin embargo, la velocidad y la magnitud del movimiento sorprendieron a muchos observadores del mercado, especialmente ante la falta de cambios importantes en las expectativas sobre cuándo empezará la Reserva Federal a recortar las tasas de interés estadounidenses, que ha sido el principal foco de atención.
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El Oro No Cede: Aspectos que Impulsarán al Metal Precioso
Ciertamente, el telón de fondo parece favorable para el metal amarillo, con las tensiones geopolíticas más elevadas que nunca. El comportamiento del mercado del Oro en el último año ha sorprendido a algunos avezados observadores del mercado mucho antes del repunte actual, ya que los precios se han mantenido en niveles elevados a pesar de la subida de las tasas de interés reales. Normalmente, el metal precioso tiene una relación inversa con los rendimientos de los bonos, pero ha recibido el respaldo de las fuertes compras de los bancos centrales mundiales y de la demanda de los consumidores, sobre todo en China.
Por tanto, ¿es el incremento del Oro sólo un destello en la sartén, o el metal precioso no ha hecho más que empezar? He aquí cuatro factores clave que determinarán la dirección del precio del XAU/USD en los próximos meses:
Rendimientos Reales:
El principal motor del precio del Oro durante el año pasado ha sido la anticipación del mercado de cuándo la Reserva Federal comenzaría a bajar los costos de endeudamiento. Los mercados de permuta (swaps) muestran una probabilidad del 65% de un recorte en junio, frente al 58% de finales de febrero. Ayer, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, aseguró a los legisladores que el banco central no tiene prisa por recortar las tasas de interés hasta que los responsables políticos estén convencidos de que han ganado su batalla contra la inflación. Cuando la Fed finalmente pivote, reducirá el costo de oportunidad de mantener metal dorado, que no devenga intereses. Los rendimientos reales en Estados Unidos llevan bajando desde el pasado mes de octubre, pero el reciente repunte del precio del oro ha superado con creces las expectativas. Adicionalmente, conoce los precios del Café en la bolsa de Nueva York, en nuestra sección de Commodities.
Indicadores Técnicos:
El precio del XAU/USD alcanzó un nuevo nivel récord en $2.161,25 USD la onza. Por lo tanto, United Overseas Bank Ltd. ve el próximo nivel de resistencia importante en $2.167 USD por onza. Sin embargo, para Ronan O'Connell, jefe de análisis de mercado de StoneX Financial Ltd, el precio del Oro ya se encuentra en territorio de sobrecompra por encima de los $2.115 USD la onza. Señaló que las débiles cifras de EE.UU. del pasado fin de semana dispararon las operaciones técnicas y de impulso.
Interés Abierto en los Futuros del Oro:
Los últimos datos del COMEX muestran que los gestores de fondos han añadido nuevas posiciones largas, lo que ha provocado ganancias en el metal amarillo. Este aumento del interés abierto sugiere que los inversores se están volviendo más optimistas con respecto al oro, en lugar de limitarse a cerrar las posiciones cortas existentes.
Compra China:
Las exportaciones suizas a China, que suelen ser un buen indicador de la demanda china de Oro, casi se triplicaron en enero, ya que los consumidores trataron de protegerse contra las turbulencias del mercado bursátil y del sector inmobiliario del país. Con los mayores prestamistas estatales del país recortando las tasas de interés de los depósitos, poner dinero en el banco se ha vuelto relativamente menos atractivo en comparación con los lingotes. Además, China figura entre los bancos centrales mundiales que compran oro para reducir su dependencia del Dólar estadounidense. Obviamente, China estuvo entre las mayores hordas de Oro el año pasado, ya que países desde Polonia a Singapur diversificaron sus reservas financieras añadiendo el metal precioso.
Análisis Técnico del XAU/USD Para Hoy
Según el rendimiento en el gráfico Forex diario, la tendencia general del precio del Oro sigue siendo positiva. Las recientes ganancias fueron suficientes para empujar todos los indicadores técnicos hacia fuertes niveles de saturación de compra. Por lo tanto, es arriesgado comprar desde estos máximos, y es mejor pensar en vender, pero sin riesgo y a varios niveles si la subida continúa, como es natural que ocurra. Los niveles de resistencia más próximos para el Oro son actualmente $2163 y $2175 USD, respectivamente.
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