- Según las últimas operaciones, el par EUR/USD se debilitó tras la caída de los datos de inflación de marzo, pero es importante tener en cuenta que existen tendencias inflacionistas que limitarán cualquier debilidad.
- Según los resultados de los datos del calendario económico, la inflación del Índice de Precios al Consumo de la Eurozona cayó al 2.4% interanual en marzo desde el 2.6% de febrero, según Eurostat, por debajo de las expectativas del 2.5%.
- La inflación subyacente cayó al 2.9% desde el 3.1%, por debajo de las expectativas del mercado del 3.0%.
Este descenso explica el reciente retroceso de las tasas de cambio del EUR/USD, pero hay detalles en el informe que sugieren que cualquier debilidad relacionada con la inflación será limitada. A pesar del anuncio, hubo oportunidades para que el EUR/USD repuntara al alza. Las ganancias se extienden hasta el nivel de resistencia de 1.0836 y se prolongan en la sesión de hoy jueves hasta el nivel de resistencia de 1.0860, en torno al cual se estabiliza en el momento de redactar el análisis.
Los analistas de Commerzbank comentaron las cifras de inflación en la Eurozona diciendo: "La inflación subyacente ha aumentado considerablemente desde principios de año". Indican que el índice básico subió un 0.3% mensual desestacionalizado. Por lo tanto, el promedio móvil de 5 meses continúa su tendencia al alza. Ahora que el efecto moderador de los precios de la energía sobre el índice básico empieza a desaparecer, los fuertes aumentos salariales están contribuyendo a que el índice básico vuelva a subir con fuerza. Según las estimaciones del Banco Central Europeo, es posible que los salarios de convenio suban una media del 4.5% este año. Por tanto, si esta tendencia del mercado se mantiene en los próximos meses, como esperamos, la inflación subyacente seguirá disminuyendo ligeramente en términos anuales hasta mediados de año.
Commerzbank estima que la inflación debería mantenerse a largo plazo en el 3%, por encima del objetivo del Banco Central Europeo del 2%. En consecuencia, se espera que el Banco Central Europeo (BCE) recorte las tasas de interés en junio, pero la dinámica de la inflación indica la necesidad de proceder con lentitud, lo que limita la caída del EUR/USD.
Hablando en Términos Generales
La inflación de los servicios en la Eurozona se mantuvo estable en el 4.0% en marzo, por lo que esta obstinación podría limitar seriamente el proceso de deflación. Según los analistas, se espera que la inflación de los precios de los servicios siga aumentando debido a la continua presión sobre los salarios. Por su parte, el Banco Central Europeo ha declarado que estará muy atento a las negociaciones salariales de esta primavera y cree que unos acuerdos elevados garantizarán que la inflación de los servicios siga siendo alta, lo que garantiza la necesidad de estar atentos a la futura senda de las tasas de interés. En consecuencia, Nordea Bank espera que el Banco Central Europeo se mueva sólo gradualmente a la hora de reducir las tasas de interés, dada la fuerte evolución del mercado laboral, que mantendrá la inflación de los precios de los servicios algo elevada.
Mientras tanto, hay muchos indicadores que apuntan a que el Banco Central Europeo efectuará su primer recorte de las tasas de interés en junio. Según nuestras estimaciones, también es probable que el BCE reduzca la tasa de depósito del 4.0% actual al 3.0% en un total de cuatro etapas para el primer paso. Sin embargo, a la luz de la tasa de inflación, que se ha situado muy por encima del 2%, es previsible que el banco central reconsidere el aumento de las tasas de interés el año que viene.
Todo ello apunta a que el Euro seguirá resistiendo, en igualdad de condiciones.
Análisis Técnico del Euro Frente al Dólar Hoy
El Euro contra el Dólar alcanzó un nuevo mínimo mensual de 1.0725 la semana pasada, como se esperaba. Sin embargo, el impulso parece haberse estancado por el momento, ya que el Dólar estadounidense se encuentra en la zona de sobrecompra diaria, lo que indica un movimiento en sentido contrario. El próximo objetivo a corto plazo es 1.0830, que es también el promedio móvil de 50 y 200 días. El par EUR/USD ha registrado una fuerte tendencia bajista durante las últimas semanas. Este descenso se produjo después de que el par alcanzara un máximo de 1.0978 en marzo. En el gráfico Forex diario, el par cayó por debajo de la parte inferior de la horquilla. Al mismo tiempo, el tipo de cambio cayó por debajo de los promedios móviles de 50 y 25 días. Los dos promedios formaron un patrón de cruce bajista (bearish). Además, el índice de Klinger y el índice de flujo monetario indicaron un descenso.
Por lo tanto, las perspectivas para el par son muy bajistas, y el próximo nivel a vigilar se sitúa en 1.0690, su mínimo del día de San Valentín. Claramente, una caída por debajo de este nivel hará que el par retroceda hasta el nivel de soporte principal en 1.0600. En última instancia, no se producirá un cambio de tendencia al alza si no se avanza hacia la resistencia de 1.1000.
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