- El par EUR/USD intentó repuntar la semana pasada y alcanzó el nivel de resistencia de 1.0753. Sin embargo, el Dólar se recuperó convincentemente después de que los datos del gasto del consumidor mostraran un crecimiento mayor de lo esperado en el primer trimestre de 2024.
- Recientemente, el par de divisas EUR/USD cayó hasta el soporte de 1.0674 antes de cerrar la semana en torno a 1.0692.
- Por otra parte, el Dólar sigue en el punto de mira a la espera del anuncio de la política monetaria de la Reserva Federal y de los datos de empleo de EE.UU. de esta semana, que tendrán un impacto fuerte y directo en el comportamiento de las divisas lideradas por el Dólar.
Según los resultados de las noticias económicas, los datos han indicado que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente alcanzó el 3.7% trimestral anualizado, tres puntos por encima de las expectativas. El índice de precios PCE básico se incluye en el informe trimestral del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. y es simplemente una medida del gasto de los consumidores. Claramente, la lectura de consenso anterior sugiere fuertes presiones inflacionistas impulsadas por la demanda y aumenta las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. no tenga más remedio que mantener las tasas de interés sin cambios durante un periodo prolongado.
Comentando los resultados de los datos, Ali Jafri, economista de CIBC Markets, declaró que el índice de precios PCE subyacente experimentó una aceleración tangible desde el ritmo del 2.0% del cuarto trimestre. Esto concuerda con los datos de otras encuestas sobre inflación que indican una aceleración de las tendencias del mercado inflacionistas. Y añadió: "La desaceleración del avance de la inflación será más preocupante a medida que la inflación subyacente alcance niveles superiores a los previstos. La Reserva Federal necesitará ver una desaceleración económica sostenida y una disminución de las presiones sobre los precios para sentirse confiada a la hora de relajar su política."
Anteriormente, la lectura del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. fue inferior a las expectativas del mercado de divisas, con un 1.6% trimestral anualizado, significativamente por debajo de la previsión de consenso del 2.5% y del aumento del 3.4% del trimestre anterior. Esto puede frenar en cierta medida el avance del Dólar estadounidense, ya que los economistas sugieren que las presiones inflacionistas acabarán disminuyendo en respuesta a la ralentización económica, lo que CIBC Bank espera que ocurra en septiembre.
Expectativas del Mercado Ante las Declaraciones de la Reserva Federa
Esta semana, las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, serán analizadas de cerca por los inversores, en busca de cualquier pista sobre cuánto tiempo piensa esperar la Reserva Federal antes de recortar las tasas de interés. En sus recientes declaraciones, el jefe de la Fed indicó que es posible que los responsables políticos mantengan los costos de endeudamiento más altos durante más tiempo de lo previsto anteriormente, citando que no se ha avanzado más en la reducción de la inflación y que el mercado laboral sigue siendo fuerte. Es poco probable que los últimos datos de precios, que muestran una inflación subyacente obstinada, junto con las expectativas de un sólido informe sobre el empleo en EE.UU. el próximo viernes, lleven al presidente de la Reserva Federal a cambiar su tono restrictivo (hawkish).
Mientras tanto, Powell hablará con los periodistas después de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal del miércoles, que se espera que mantenga los costos de endeudamiento en su nivel más alto en más de dos décadas. Las expectativas de recortes de tasas se han retrasado hasta 2024, y los inversores apuestan ahora por un máximo de dos recortes de aquí a finales de año.
Mientras tanto, la jornada concluirá con el informe mensual sobre el empleo en Estados Unidos, que ofrecerá una nueva visión del mercado laboral de este país. Los economistas esperan que el crecimiento de las Nóminas No Agrícolas se modere en abril, en un contexto de desempleo estable y bajo.
En otro orden de cosas, los datos de la Eurozona podrían mostrar que la inflación ha dejado de desacelerarse y que la economía ha comenzado a crecer de nuevo, mientras que las encuestas chinas indican la fortaleza de la expansión en ese país. Los bancos centrales, desde Noruega hasta Colombia, fijarán las tasas de interés, mientras que la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, con sede en París, publicará el jueves nuevas previsiones mundiales. En la Eurozona, los datos podrían mostrar que la inflación se estabilizó en abril por primera vez este año. Es probable que los precios al consumo suban un 2.4% con respecto al año anterior, en línea con los resultados de marzo, en un contexto de encarecimiento de la energía.
Tal vez el movimiento fundamental que excluye estos elementos volátiles tranquilice a los responsables políticos en el sentido de que la tendencia de los viajes sigue siendo a la baja, aunque las cifras nacionales puedan revelar alguna variación. Alemania y España, que publicarán sus datos el lunes, podrían haber experimentado una inflación más rápida. El martes se publicará un informe de la Eurozona con las últimas cifras del Producto Interior Bruto (PIB). Los economistas creen que la región puede haber recuperado un crecimiento de al menos el 0.1% en el primer trimestre, tras la profunda recesión que experimentó a finales de 2023.
Análisis Técnico del Euro Frente al Dólar Hoy
A pesar de los recientes intentos de rebote al alza, la tendencia general más amplia, como indica el rendimiento en el gráfico Forex diario a continuación, confirma la fortaleza de la tendencia bajista para el Euro frente al Dólar estadounidense. Desde el punto de vista técnico, si el precio vuelve de nuevo al soporte en torno a 1.0630, podrían reforzarse las expectativas de un movimiento hacia el nivel de soporte psicológico de 1.0500 en un plazo más breve. Además, esto podría ocurrir rápidamente si las señales de la Reserva Federal de EE.UU. y las declaraciones de su gobernador apoyan la senda de endurecimiento, junto con unas cifras de empleo en EE.UU. mejores de lo esperado. Por otra parte, dentro del mismo marco temporal, el movimiento alcista (bullish) hacia los niveles de resistencia de 1.0780 y 1.0830 será significativo para romper la tendencia del mercado bajista actual.
En última instancia, esperamos un movimiento de rango estrecho para tasa de cambio Euro/Dólar estadounidense hasta que haya una reacción de los inversores y los mercados a las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU. y las cifras de empleo de EE.UU.
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