- El viernes pasado concluyó una semana ajetreada para los mercados británicos con la publicación de los datos del Producto Interior Bruto (PIB).
- Estos datos mostraron de forma convincente que el Reino Unido ha dejado atrás la debilidad observada a finales del año pasado y ha vuelto a crecer.
- El dato preliminar del primer trimestre, del 0.6%, es impresionante si se tiene en cuenta la recesión técnica que lo precedió.
El ING Bank había indicado que "el aumento de los salarios reales, el alivio de la reciente crisis hipotecaria y el aumento de las tasas de migración económica han contribuido a que la economía británica vuelva a crecer".
El dato fue del 0.6%, mejor que el 0.4% previsto, y sitúa al Reino Unido en una posición sólida de cara a 2024, cuando es casi seguro que se produzcan recortes de las tasas de interés a la luz del discurso del Banco de Inglaterra del jueves. Al mismo tiempo, el índice FTSE volvió a registrar máximos históricos, mientras que el precio de la Libra Esterlina se mantuvo estable pese a la posibilidad de recortes. El Euro frente a la Libra se mantiene en 0.86.
En general, la impresionante cifra del PIB británico respalda los indicadores adelantados, como los índices de directores de compras, que ya han indicado que Gran Bretaña volverá a crecer este año. Hasta ahora, la fortaleza debería continuar en el segundo trimestre, ya que hay muchos factores positivos. En primer lugar, el crecimiento de los salarios reales debería impulsar la economía. Esto ocurre cuando los salarios suben más deprisa que la inflación, lo que debería ser el caso en el segundo trimestre y más adelante, ya que se espera que la inflación caiga cerca del 2% mientras que el crecimiento de los salarios nominales aumenta hasta alrededor del 6%.
El único inconveniente es que un mayor crecimiento salarial puede limitar la política del Banco de Inglaterra, especialmente si la inflación rebota, como advirtió el Gobernador Bailey el jueves pasado. El segundo viento positivo que sopla en la economía británica procede del desvanecimiento de la crisis hipotecaria. La renta disponible debería aumentar en consecuencia.
Aunque la situación parece mucho mejor para 2024, plantea interrogantes sobre por qué el Banco de Inglaterra se apresura a recortar las tasas de interés. En una reunión el jueves pasado, Bailey dijo: "No se han descartado ni previsto recortes de las tasas de interés para los bancos centrales en junio", lo que sin duda deja la puerta abierta en ambas direcciones. Sin embargo, el mensaje general fue que responderían a los datos, y Bailey añadió: "Hay dos versiones más de la inflación antes de la decisión de junio". Así pues, podemos suponer que si los datos del IPC son lo suficientemente fríos y muestran una moderación en la inflación de los servicios, las tasas de interés se recortarán en junio. Por lo tanto, esta posibilidad puede afectar a la Libra Esterlina en mayo.
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Según los Resultados de las Noticias del Calendario Económico
Parece que los datos de Estados Unidos y del Reino Unido se mueven siempre en direcciones opuestas. Cuando Gran Bretaña sufría una recesión técnica a finales del año pasado, los Estados Unidos de América se mostraban fuertes, y ahora que el Reino Unido está volviendo al crecimiento, los datos económicos estadounidenses han cambiado. No cabe duda de que la situación está aún lejos de los niveles de recesión, pero se acumulan las señales de flexibilidad. El jueves, las solicitudes de empleo alcanzaron las 231.000, la lectura semanal más alta desde agosto del año pasado. Esto se suma a la tendencia negativa del mercado con un informe de empleo estadounidense más débil y unas estimaciones de PMI y PIB más bajas.
En general, la reacción del Dólar y de los mercados bursátiles fue clara. El índice Standard & Poor's 500 (Ver: Precio del S&P500 en tiempo real), alcanzó nuevos máximos en mayo, mientras que el Dólar rompió una racha de tres días de ganancias con una fuerte caída. Además, los mercados ven en ello una razón para que la Reserva Federal recorte las tasas de interés más pronto que tarde. Por ello, esta semana se publicarán los datos del IPC estadounidense, que podrían determinar la percepción de la política de la Reserva Federal y la debilidad del Dólar. Como señala ING Bank, un recorte en septiembre sigue siendo lo más factible, pero si la inflación cae lo suficiente, julio podría ser el centro de atención.
Previsiones Técnicas Para la Libra esterlina Frente al Dólar Estadounidense Hoy:
Como se mencionó anteriormente, la estabilidad de la Libra Esterlina contra el Dólar estadounidense se mantendrá alrededor y por debajo del nivel de soporte de 1.2500, incentivando a los osos (bearish) a controlar la dirección. Mientras tanto, una inversión real de la tendencia bajista general no se producirá sin un movimiento alcista hacia los niveles de resistencia de 1.2775 y 1.2830 respectivamente. Técnicamente, es previsible que la cotización del GBP/USD continúe estable dentro de rangos estrechos con un sesgo bajista hasta la reacción al anuncio de las cifras de inflación de EE.UU. a finales de esta semana.
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