- El precio del contrato a futuro sale de un canal alcista y retoma la debilidad de las semanas previas.
- El real se ha depreciado un 13,0% desde comienzos de año, generando un precio relativo muy atractivo para los exportadores.
- Brasil liderará el aumento y la recuperación en la producción mundial para la temporada 2024/2025.
Análisis del Gráfico Intradiario en el Café Arábica
- El contrato de futuros del Café arábica (ICEUS: KC) permanece en un precio de 223.45 centavos por libra durante el feriado del 4 de julio. Esto equivale a 2.2345 Dólares por libra.
- Asimismo, el Real brasileño abrió la jornada a un precio de 5.5570 por Dólar, lo cual supone un precio relativo del US Coffee C de 12.42 Reales por libra.
Veamos los hechos más resaltantes que nos arroja el gráfico intradiario de 30 minutos:
- Durante la sesión del 3 de julio, el precio aumentó un 0.6% desde la apertura hasta un máximo de 227.75 USX/lb. Sin embargo, a continuación, el precio del contrato a futuro cayó de forma sostenida un 1.9%, cerrando en 223.45 USX/lb.
- A pesar de haber desarrollado un canal ascendente durante las sesiones del 1 y 2 de julio, el precio terminó por perforar la línea de tendencia alcista hacia el final de la sesión del día 3.
- Nos encontramos un 0.7% por debajo del promedio móvil de 50 días (225,07 USX/lb.), por lo que parece que este contrato ha retomado el patrón precedente de debilidad que mantenía desde finales de junio.
- El volumen de negociación cerró por debajo de su promedio de 20 días durante la última hora de negociación, lo cual ratifica el debilitamiento del precio.
- El índice de fuerza relativa bajó desde su nivel medio para cerrar en 42,15; por debajo de su promedio de 14 días (48.64).
El mercado se mantiene en receso por el feriado estadounidense del 4 de julio. De momento, continuamos dentro del mismo rango lateral entre los 216.10 y los 236.25 centavos por libra de Café arábica.
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Análisis del Gráfico Diario en el Par USD/BRL
Ya sabes que la tasa de cambio afecta los precios relativos del Café para cada país. En la medida que el real se deprecia (se aprecia), los exportadores reciben más reales (menos reales) por cada Dólar de venta en los mercados internacionales.
Además, recordemos que, aunque insumos como los fertilizantes se adquieran en moneda fuerte en el exterior, los salarios y otros factores de producción se pagan en moneda local…
Pero, más allá de todo esto, abundan las razones para observar el par Dólar/Real:
- A nivel general, Brasil es el mayor productor de café del mundo, siendo el primero en la variedad arábica y el segundo en la variedad robusta.
- De igual forma, es el principal exportador global y es tercero en inventarios finales y consumo doméstico.
La cotización del USD/BRL abre hoy a 5.5570 por Dólar. Estamos hablando de un precio relativo para el contrato a futuro del Café arábica de 12.42 Reales por libra.
Como puedes observar en el gráfico, el Dólar ha venido subiendo de manera progresiva desde el primer trimestre. La depreciación acumulada del real alcanza un 13.0% desde el 29 de enero de 2024.
Esta depreciación se ha acelerado desde la segunda semana de abril, tal y como confirma la pendiente creciente de la media móvil de 50 días. De hecho, el real se encuentra un 4,4% por encima de este promedio.
Los Niveles Críticos de Soporte y Resistencia a Tener en Cuenta son los Siguientes:
- Nivel mayor: 4.8183 (mínimos de junio de 2020 y de diciembre de 2023).
- Nivel menor: 5.2197 (máximos de octubre de 2023).
- Nivel menor: 5.5143 (máximos de julio de 2022).
- Nivel menor: 5.7539 (máximos de octubre y diciembre de 2021).
- Nivel mayor: 5.9900 (máximos de mayo de 2020).
Entre 2020 y 2024, el real ha venido fluctuando dentro de un amplio rango delimitado por los 2 niveles mayores que acabamos de mencionar, con una relativa estabilización durante 2023.
No obstante, este año, el par USD/BRL ya ha roto con fuerza los 2 niveles menores inferiores y parecía dirigirse al tercero, cuando realizó una aguda corrección de 2.1% entre la apertura y el cierre de la sesión del 3 de julio.
¿Qué Conclusiones Podemos Sacar del Comportamiento del RSI?
- El indicador RSI se ha mantenido oscilando por encima de su nivel medio (50) casi todo el año 2024, a tal punto, que ha realizado 7 picos de sobrecompra hasta ahora. Es por ello que hablamos de una “Zona de Consolidación Alcista”.
- El RSI es bastante bueno para indicar señales de entrada en puntos extremos, aunque no tanto para decirnos cuándo salir. Si nos atenemos a la lógica simplista de comprar en sobreventa y vender en sobrecompra, ya habríamos salido del mercado hace tiempo, dejando en el camino cuantiosos beneficios…
- Como el gráfico confirma, a veces un valor puede durar mucho tiempo en una zona extrema. En ese sentido, observar lo que ocurre alrededor del nivel medio del RSI (50) resulta tan crítico cómo lo que pase en las zonas extremas. Necesitamos el nivel medio para saber si el precio se consolida en una dirección, o bien, cambia de dirección.
Brasil Liderará el Aumento de la Producción Mundial Para la Temporada 2024/2025
Se estima que la cosecha combinada de arábica y robusta de Brasil aumentará en 3.6 millones de sacos de 60kgs, alcanzando un total de 69.9 millones en la temporada 2024/25.
Los expertos proyectan que la producción de café arábica aumentará en 3.3 millones de sacos, para un total de 48,2 millones. En cuanto a la variedad robusta, se espera que la cosecha se incremente en 300.000 sacos, alcanzando un total de 21.7 millones.
Las elevadas temperaturas a finales de 2023 provocaron la caída de muchas cerezas del Café durante la fase de crecimiento de los frutos. Pero, a pesar de ello, un nivel de precipitaciones adecuado, ayudó en el desarrollo final del fruto, incrementando los rendimientos.
Con mayores suministros, se pronostica que las exportaciones de granos de Café aumentarán en 1 millón de sacos para un total de 42.5 millones. Del mismo modo, se espera que los inventarios finales aumenten en 654.000 sacos a 3.5 millones.
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