- El Euro se fortaleció frente al Dólar la semana pasada, alcanzando el nivel de resistencia de 1.0911 y estableciéndose en torno a 1.0880 al inicio de las operaciones de la semana del anuncio de política monetaria del BCE.
- Las ganancias del Euro se produjeron tras la publicación de datos que mostraban que la inflación subyacente en Estados Unidos se redujo en junio a su ritmo más lento desde 2021, impulsada por una esperada desaceleración de los costos de la vivienda.
- Obviamente, eso está enviando la señal más fuerte hasta ahora de que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés estadounidenses pronto.
Tras el informe del IPC estadounidense, los rendimientos del Tesoro subieron, y los traders han descontado casi por completo los recortes de tasas en septiembre y diciembre. Los responsables políticos tendrán la oportunidad de hacerlo cuando se reúnan a finales de julio, sobre todo teniendo en cuenta que la tasa de desempleo lleva tres meses consecutivos subiendo. Al otro lado del Atlántico, los partidos de izquierdas que obtuvieron el mayor número de escaños en las elecciones anticipadas francesas se esfuerzan por presentar un candidato a primer ministro. Francia ha estado sumida en una parálisis política desde la votación del domingo, con la Asamblea Nacional dividida entre tres facciones principales después de que los votantes frustraran un intento de la extrema derecha de hacerse con el poder.
Mercados Pendientes de Señales de la Fed Sobre Política Monetaria
El lunes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofrecerá una entrevista en el Club Económico de Washington, tras los datos que muestran un descenso de la inflación. Además, los inversores estarán atentos a pistas sobre si los bancos centrales estadounidenses confían lo suficiente en la actual desaceleración de las presiones sobre los precios como para recortar las tasas de interés. Además, el acto de Powell abre una semana de comparecencias de otros altos cargos de la Fed, como los miembros de la Fed Adriana Kogler y Christopher Waller, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.
Mientras tanto, las ventas minoristas de EE.UU. son el punto culminante en el calendario de datos económicos de EE.UU. Los economistas esperan un descenso en las ventas de junio, debido en parte a un ciberataque que perturbó a los concesionarios de automóviles y a la bajada de los ingresos de las gasolineras. También se espera un descenso de las ventas de los llamados grupos de control, que excluyen los automóviles, la gasolina, los servicios de alimentación y los materiales de construcción. Esta medida, utilizada para calcular el PIB, se considera un indicador de cómo los consumidores conscientes de su presupuesto están limitando las compras discrecionales.
Un día después de las cifras de ventas al por menor de EE.UU. del martes, se espera que el gobierno informe de modestas ganancias en la construcción de nuevas viviendas en junio, al ritmo más lento en cuatro años. Sin embargo, los constructores se beneficiaron de la escasez de existencias en el mercado de reventa, aunque la demanda siguió limitada por el aumento de los costes de los préstamos. También el miércoles, la Reserva Federal publicará su informe de producción industrial de junio, así como su Libro Beige sobre las condiciones económicas en cada una de las 12 regiones del banco central.
En Europa, conozca al economista que dirige la batalla de Alemania contra la deuda. Está claro que Lars Feld no suena a restrictivo (hawkish). Desde sus puestos en Friburgo y Berlín, donde asesora al Ministro de Finanzas, Christian Lindner, Feld ayudó a elaborar políticas fiscales controvertidas que han lastrado a la mayor economía de Europa en su lucha contra la recesión y han frustrado las peticiones de ayuda de socios como Francia y Estonia. Además, emitió deuda europea conjunta para financiar un aumento urgente del gasto en defensa.
El economista se siente reivindicado por el caos que siguió a las elecciones en la vecina Francia, donde la preocupación por el aumento del gasto público ha llevado a los mercados a aumentar la prima de riesgo exigida para mantener bonos del Estado. Y añade: "Fue tranquilizador ver el contagio, y es importante que los mercados financieros tengan un efecto disciplinario. Garantiza que los políticos piensen detenidamente en lo que es financieramente posible", y añadió que aún no puede descartarse una nueva crisis del Euro.
En general, la deuda se ha convertido en una cuestión existencial en Europa. Tras el endeudamiento ilimitado durante la pandemia, los inversores y funcionarios vuelven a centrarse en las finanzas públicas, no sólo en países muy endeudados como Francia, que se enfrenta al escrutinio de las normas presupuestarias de la Unión Europea. Mientras tanto, el Canciller socialdemócrata Olaf Scholz y el Ministro de Economía Robert Habeck, líder de los Verdes, han luchado por reactivar la economía alemana mediante más gasto público. Lindner, cuyo Partido Democrático Libre es el más pequeño de esta coalición dividida, les ha bloqueado el camino.
Análisis Técnico del Euro Frente al Dólar Estadounidense
Basándonos en el comportamiento del gráfico diario adjunto, la tasa de cambio Euro/Dólar se mantiene en un canal ascendente y los toros reforzarán su control sobre la tendencia moviéndose hacia el nivel de resistencia psicológica de 1.1000. Técnicamente, esperamos que las recientes ganancias del EUR/USD se detengan a la espera de la reacción al anuncio de la actualización de la política del Banco Central Europeo de esta semana. En consecuencia, junto con las señales de los funcionarios tanto del Banco Central Europeo como de la Reserva Federal de EE.UU. Por otra parte, como ya hemos mencionado, el nivel de soporte de 1.07200 seguirá siendo una amenaza para la actual corrección al alza.
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