- El Yen japonés ha vuelto a situarse en torno a los 161 Yenes por Dólar, recortando las ganancias de las últimas sesiones.
- Esto se debe a que los inversores esperan con cautela el testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso en busca de pistas sobre la trayectoria de la política monetaria estadounidense.
- Además, a lo largo de la semana se analizarán datos clave sobre la inflación estadounidense.
La semana pasada, el Yen cayó a su nivel más bajo en 38 años, ya que las marcadas diferencias de las tasas de interés entre Japón y otras economías importantes alentaron a los inversores a endeudarse en Yenes e invertir en divisas de mayor rendimiento. Ayer, las ganancias del par de divisas USD/JPY se extendieron hasta el nivel de resistencia de 161.52 antes de establecerse en torno a 161.20 al momento de escribir estas líneas.
La falta de urgencia por parte del Banco de Japón para normalizar las condiciones monetarias también pesó sobre el Yen, a pesar de las crecientes especulaciones de que el BOJ podría subir las tasas de interés en su próxima reunión de política monetaria a finales de julio. Mientras tanto, el Yen japonés ha ganado algo de fuerza en las últimas sesiones a medida que el Dólar se debilitaba por los débiles datos económicos de EE.UU., mientras que la preocupación por una mayor intervención monetaria por parte de las autoridades japonesas proporcionó un apoyo adicional.
Por otra parte, el rendimiento de la deuda pública japonesa a 10 años se estabilizó ante los movimientos del Banco de Japón.
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La rentabilidad de la deuda pública japonesa a 10 años se estabilizó en el 1.07%, manteniéndose en un rango de fluctuación lateral durante las últimas dos semanas, mientras los mercados esperaban con cautela las próximas medidas políticas del Banco de Japón en su próxima reunión de finales de julio. Al parecer, el banco central se reunió con los participantes en el mercado para calibrar el ritmo realista de sus planes de reducción de las compras de bonos, que tiene previsto anunciar el 31 de julio. Además, los inversores siguieron evaluando si el Banco de Japón volverá a subir las tasas de interés este mes, dadas las señales contradictorias de la última tanda de datos sobre inflación y salarios. Además, el Banco de Japón se encuentra bajo presión para que suba pronto las tasas de interés, después de que el Yen japonés cayera recientemente a su nivel más bajo en 38 años, lo que aumenta los riesgos inflacionistas al hacer subir los costos de importación.
En otro acontecimiento que afecta al precio del USD/JPY y a los mercados financieros en general, el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, refuerza el enfoque cauteloso de los recortes de las tasas de interés estadounidenses.
La Reserva Federal de EE.UU. dejó el rango objetivo para los fondos federales sin cambios en 5.25%-5.50% para la séptima reunión consecutiva en junio de 2024, en línea con las expectativas. Además, los responsables políticos no creen que sea apropiado recortar las tasas de interés estadounidenses hasta que tengan más confianza en que la inflación avanza de forma sostenible hacia el 2%. Mientras tanto, el gráfico de puntos mostraba que los responsables políticos sólo ven un recorte de tasas este año y cuatro en 2025. En marzo, la Fed preveía tres recortes en 2024 y tres en 2025. La Fed no introdujo cambios en su previsión de crecimiento del PIB y sigue viendo una expansión de la economía del 2.1% en 2024 y del 2% en 2025 y 2026. Por último, la inflación PCE se revisó al alza para 2024 (2.6% frente a 2.4% en marzo) y el próximo año (2.3% frente a 2.2%), pero se mantuvo en 2%. Para 2026. La inflación subyacente de los gastos de consumo personal también se revisó al 2.8% en 2024 (desde el 2.6%) y 2025 (del 2.3% al 2.2%), pero se mantuvo en el 2% para 2026. Por último, se espera que la tasa de desempleo estadounidense alcance el 4% para 2024, tal y como se preveía en marzo, pero se prevé que aumente ligeramente hasta el 4.2% en 2025 (desde el 4.1%).
Análisis Técnico del Dólar Estadounidense/Yen Japonés
De acuerdo con el rendimiento en el gráfico diario anterior, la trayectoria alcista del USD/JPY sigue siendo fuerte y continua. Romper sus recientes niveles récord es posible a menos que haya una esperada intervención japonesa en los mercados de divisas. Los factores que fortalecen el par de divisas están presentes, especialmente la divergencia entre las políticas de la Reserva Federal de EE.UU. y el Banco de Japón, así como los resultados económicos. Técnicamente, los niveles de resistencia más próximos para el par de divisas son actualmente 161.75, 162.30 y 163.00 respectivamente.
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