- Esta semana, el par USD/JPY experimentará una volatilidad significativa debido a los anuncios de política monetaria tanto de la Reserva Federal de los Estados Unidos como del Banco de Japón.
- Recientemente, las especulaciones sobre una posible subida de tasas por parte del Banco de Japón han provocado fuertes y pronunciadas ventas del Dólar estadounidense/Yen japonés, que la semana pasada lo llevaron al nivel de soporte de 151.94, el más bajo en más de dos meses. Recientemente, el par cerró la semana en torno a 153.73.
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Según los Últimos Resultados del Calendario Económico
La economía estadounidense creció a un fuerte ritmo anual del 2.8% en el último trimestre, impulsada por el gasto de los consumidores y las empresas a pesar de las continuas presiones de las altas tasas de interés. El informe publicado por el Departamento de Comercio el pasado jueves indicaba que el producto interior bruto, la producción total de bienes y servicios de la economía aumentó en el trimestre abril-junio tras crecer a un ritmo del 1.4% en el periodo enero-marzo. Los economistas habían previsto una tasa de crecimiento anual más débil, del 1.9%.
Además, el informe del PIB mostró que la inflación sigue disminuyendo, aunque se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. El índice de inflación preferido por el banco central aumentó un 2.6% anual en el cuarto trimestre, frente al 3.4% del primer trimestre. Además, si se excluyen los volátiles precios de los alimentos y la energía, la llamada inflación subyacente de los gastos de consumo personal (PCE) aumentó a un ritmo del 2.9%. Esta cifra es inferior al 3.7% de enero-marzo.
En conjunto, las últimas cifras deberían reforzar la confianza en que la economía estadounidense se encuentra en la antesala de un raro "aterrizaje suave", en el que las tasas de interés más altas diseñadas por la Reserva Federal controlan la inflación sin llevar a la economía a la recesión. El gasto de los consumidores, corazón de la economía estadounidense, impulsó la expansión el pasado trimestre. Además, aumentó a un ritmo anual del 2.3% en el trimestre abril-junio, frente al 1.5% de enero-marzo.
Por su parte, los responsables de la Reserva Federal han dejado claro que, con la inflación próxima a su objetivo del 2%, están dispuestos a empezar a recortar las tasas de interés en breve, algo que se espera ampliamente que hagan en septiembre. En general, el estado de la economía ha captado la atención de los estadounidenses a medida que se intensifica la campaña presidencial. Aunque la inflación se ha desacelerado bruscamente, hasta el 3% desde el 9.1% de 2022, las tasas siguen estando muy por encima de los niveles anteriores a la pandemia. La recesión económica de este año refleja en gran medida el aumento de las tasas de interés de los préstamos hipotecarios, los préstamos para automóviles, las tarjetas de crédito y muchos préstamos a empresas, como consecuencia de una serie de agresivas subidas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Los aumentos de tasas de la Fed -11 en 2022 y 2023- fueron una respuesta a un repunte de la inflación que comenzó en la primavera de 2021, cuando la economía se recuperó inesperadamente rápido de la recesión de Covid-19, provocando una grave escasez de suministros. La invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022 ha agravado la situación al inflar los precios de la energía y los cereales de los que depende el mundo. Como resultado, los precios han subido en todo el país y en el mundo.
Esta semana, se espera que la Reserva Federal de EE.UU. mantenga la tasa de fondos federales en el 5.25%-5.50% por octava reunión consecutiva, pero todos los ojos estarán puestos en cualquier indicación de los planes del banco central para septiembre, con un recorte de tasas totalmente en las cartas. Es probable que la economía estadounidense haya creado 185.000 puestos de trabajo este mes, frente a los 206.000 de junio, mientras que la tasa de desempleo se mantendría en el 4.1%, el máximo de 2021, y el crecimiento salarial se situaría en el 0.3%. Además, se espera que el índice ISM de gestores de compras muestre que el sector manufacturero se mantuvo en contracción por tercer mes consecutivo.
Mientras tanto, otros indicadores clave a tener en cuenta son el informe JOLTS, las cifras de empleo ADP, los recortes de empleo Challenger, el PMI manufacturero mundial S&P final, el índice de precios de la vivienda S&P/Case-Shiller, los precios de la vivienda FHFA, la confianza del consumidor CB, la productividad no agrícola, los costes laborales y los pedidos de fábrica. Además, los traders prestarán especial atención al anuncio de las nóminas trimestrales para evaluar las necesidades de financiación del Gobierno federal y las próximas estrategias de venta de títulos y bonos.
Por último, la temporada de resultados continuará con los informes de las grandes empresas Microsoft, Apple, Amazon y Meta, junto con McDonalds, P&G, Merck, Toyota, AMD, Caterpillar, Pfizer, S&P Global, Stryker, Airbus, Mastercard, T-Mobile, Qualcomm, HSBC, Boeing, Intel, Exxon Mobil, Chevron y Linde.
En Japón, los mercados financieros siguen a favor de mantener las tasas de interés del Banco de Japón en el 0.1%, pero las apuestas a un alza cobraron fuerte impulso la semana pasada, así como la posibilidad de reducir a la mitad el ritmo de compras de bonos del gobierno japonés. Otros datos clave en Japón son la confianza del consumidor de julio, la tasa de desempleo, las ventas minoristas, la producción industrial y las viviendas iniciadas en junio.
Análisis Técnico del Dólar Estadounidense Frente al Yen Japonés
En base al comportamiento del gráfico diario que se muestra a continuación, la trayectoria de la tasa de cambio USD/JPY se ha tornado bajista y el próximo objetivo más importante para un mayor control bajista de la tendencia es el nivel de soporte psicológico de 150.00. Con su ruptura, los indicadores técnicos se moverán hacia fuertes niveles de sobreventa.
Por otro lado, con la ruptura de la resistencia de 156.60, los toros ganarán impulso para retomar el movimiento al alza.
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