- A principios de septiembre, el euro cotizaba en torno a los 1,10 dólares, cerca de niveles que no se veían desde mediados de agosto.
- Los traders apostaban a que el Banco Central Europeo recortaría las tasas de interés por segunda vez en su reunión del 12 de septiembre.
- En general, las posibilidades de otro recorte de los costes de endeudamiento aumentaron después de que las cifras preliminares mostraran que la inflación de la eurozona cayó al 2,2% en agosto, su nivel más bajo desde julio de 2021.
- Mientras tanto, la inflación subyacente también cayó al 2,8% después de tres meses en el 2,9%.
Actualmente, los traders apuestan por dos o tres recortes más por parte del BCE este año. Mientras tanto, el PMI manufacturero de la eurozona confirmó que el sector manufacturero se mantuvo en contracción en agosto, lastrado por Alemania y Francia.
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Previsión Semanal para el EUR/USD:
La tendencia alcista del EUR/USD parece haber entrado en una fase neutral, y creemos que podría seguir bajando esta semana. Según plataformas de negociación fiables, el EUR/USD subió con fuerza en agosto, alcanzando un máximo de 1,12 el pasado lunes. Además, esta subida lo llevó con fuerza a la zona de sobrecompra, y sonaron oficialmente las campanas de alarma en el Índice de Fuerza Relativa (RSI).
Según las reglas del juego, un RSI por encima de 70 -lo que vimos a principios de la semana pasada- debería bajar, lo que implicaría un descenso de las tasas de cambio. Las previsiones anteriores de esta semana así lo han reconocido y han demostrado su exactitud al señalar el máximo. Por lo tanto, no creemos que sea probable que en los próximos días se vuelvan a probar los máximos de la semana pasada. Además, nos inclinamos más por esperar niveles más bajos a partir de aquí, con el nivel de 1,10 $ de nuevo en juego antes de un posible reinicio del rally más amplio de 2024.
En última instancia, la duración y la profundidad de la caída actual dependerán de los datos económicos estadounidenses de esta semana, que determinarán la magnitud del recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre. Al mismo tiempo, el mercado ya ha descartado por completo un recorte de las tasas de interés estadounidenses de 25 puntos básicos en septiembre, lo que explica la debilidad del dólar estadounidense en las últimas semanas. Las ventas se aceleraron debido a la creciente probabilidad de que la primera rebaja incluyera un recorte inusual y sin precedentes de 50 puntos básicos, dados los indicios que sugieren que la economía está empezando a ralentizarse significativamente.
Sin embargo, creemos que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos puede disminuir aún más a la luz del informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes, que fue más fuerte de lo esperado. Obviamente, podría fortalecer al dólar y pesar sobre el par Euro frente al Dólar estadounidense.
Los mercados financieros esperan 163.000 empleos en agosto, frente a los 114.000 de julio, cifra que se vio afectada por el paso del huracán Beryl por Texas. En este sentido, un analista de HSBC, que considera que el dólar estadounidense parece ahora relativamente barato en comparación con los fundamentales, afirma que "la relajación de las expectativas de un recorte de las tasas de la Fed debería hacer que el dólar recupere parte del terreno perdido".
Lars Moland, analista de Nordea Bank, afirma que el huracán Idalia, que azotó Texas el 8 de julio, puede haber sido la razón principal de que las cifras de empleo de julio sean tan malas. Y añade: "Esperamos que la recuperación de los datos de esta semana elimine parte de los temores de recesión". Explica que la actividad económica también se vio afectada por Idalia, ya que el descenso nacional de 140.000 viviendas iniciadas en julio puede atribuirse a los estados del sur, sin cambios notables en otros lugares.
Antes del informe de empleo del viernes, el martes se publicará el PMI manufacturero ISM, que se espera que se sitúe en 47,5, por encima del 46,8 anterior. El jueves se publicará el PMI de servicios del ISM, para el que el mercado espera una lectura de 50,9 en agosto, por debajo del 51,4 anterior. Unas cifras sólidas del PMI fortalecerían al dólar antes de la publicación del importante informe sobre el empleo.
Análisis Técnico y Previsión EUR/USD:
El par EUR/USD ha estado formando mínimos más altos, conectados por una línea de tendencia alcista resistente desde mediados de julio. Técnicamente, el precio podría poner a prueba esta zona de soporte mientras retrocede hasta el cercano nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2%. El precio parece estar encontrando compradores en los niveles actuales, coincidiendo con el punto de pivote dinámico de la media móvil simple de 100 períodos. La media móvil simple de 100 periodos está por encima de la media móvil simple de 200 periodos, lo que indica que el camino de resistencia más fuerte es al alza o que es más probable que el soporte se mantenga en lugar de romperse.
Por lo tanto, el retroceso más profundo podría alcanzar el nivel del 50% en 1,0993 o el nivel de Fibonacci del 61,8% más cercano al soporte dinámico de la media móvil simple de 200 periodos en 1,0942. Además, la línea divisoria para una corrección al alza es la línea de tendencia cercana al nivel psicológico clave de 1,0900. Por el contrario, una subida continuada podría llevar al par EUR/USD de nuevo a sus niveles más altos cerca de la resistencia psicológica clave en 1,1200 o más. Al mismo tiempo, el indicador estocástico ya está retrocediendo hacia territorio de sobreventa, lo que indica agotamiento de los vendedores, por lo que un giro al alza confirmaría el aumento de la presión alcista. El Índice de Fuerza Relativa también se encuentra en territorio de sobreventa y está comenzando a girar al alza, por lo que el precio podría seguir su ejemplo a medida que regresen los compradores.
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