- El par Euro/Dólar alcanzó su nivel más alto en tres semanas en el nivel de resistencia de 1.1189 tras un recorte de las tasas de interés estadounidense mayor de lo esperado.
- Sin embargo, sus ganancias fueron efímeras, ya que el Dólar estadounidense se recuperó y el par EUR/USD se situó en torno a 1.1110 en el momento de redactar este análisis.
La Reserva Federal recortó las tasas de interés estadounidenses por primera vez en 4 años. En un anuncio oficial, la Reserva Federal redujo el rango objetivo de las tasas de fondos federales en 50 puntos básicos hasta el 4.75%-5% en septiembre de 2024, lo que supone la primera reducción de los costos de endeudamiento desde marzo de 2020. Aunque se esperaba la decisión de recortar las tasas, se había especulado sobre si el banco central estadounidense optaría en cambio por un recorte más conservador de 25 puntos básicos. La Fed también publicó nuevas proyecciones económicas. Los responsables políticos prevén una relajación de 100 puntos básicos para finales de año, lo que sugiere dos recortes más de 25 puntos básicos este año.
Se esperan recortes adicionales del 1% en 2025, seguidos de un último recorte de 50 puntos básicos en 2026. El índice de precios de los gastos de consumo personal también se revisó a la baja para 2024, hasta el 2.3% (desde el 2.6% de las previsiones de junio) y el 2.1% para 2025 (desde el 2.3%). Asimismo, se espera que la inflación subyacente descienda al 2.6% para 2024 (desde el 2.8%) y al 2.2% para 2025 (desde el 2.3%). Se espera que el crecimiento del PIB estadounidense se desacelere ligeramente hasta el 2% (desde el 2.1%), pero la previsión para 2025 se mantiene en el 2%. Mientras tanto, se espera que las tasas de desempleo aumenten este año (4.4% vs. 4%) y el próximo (4.4% vs. 4.2%).
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¿Qué se Esperaba Antes de la Decisión de la Fed?
Hubo buenas noticias tanto para los optimistas del mercado como para los pesimistas del Dólar: la próxima decisión de la Fed sobre las tasas podría favorecerle, haga lo que haga. Eso es según Padraic Garvey, jefe de investigación de ING. "Tenemos la ligera sospecha de que podríamos ver una reacción 'sorpresa' con las tasas de mercado más altas ante lo que haga la Fed. Eso ya ha ocurrido antes. De hecho, históricamente funciona al 50% en la función de reacción", dijo el analista.
Los datos aproximados sugieren que un recorte de 25 puntos básicos decepcionaría a los mercados, que en general se preparan para un recorte más fuerte de 50 puntos básicos. Esto presionaría a la renta variable y haría bajar el dólar. Sin embargo, un recorte de 25 puntos básicos unido a la previsión de un recorte de 50 puntos básicos antes de finales de año impulsaría las acciones y haría bajar el Dólar. Por el contrario, un recorte de las tasas de 50 puntos básicos con una orientación prudente sobre futuros recortes podría tener el efecto contrario.
No obstante, ¿por qué sospecha el analista de ING que esto podría ser rentable para los especuladores de renta variable? "Toda la emoción está antes del partido. Luego la entrega trae una sensación de nueva realidad a la ecuación, que puede ver un mayor ajuste táctico como un impacto, incluso si no es más que un fallo estructural ya que los precios finalmente prueban un mínimo más bajo en las semanas siguientes."
Análisis Técnico y Previsiones del EUR/USD
Tras la decisión de la Fed, la cotización del Euro/Dólar podría mantener su impulso alcista. Como ya hemos mencionado, la resistencia de 1.1200 seguirá proporcionando un impulso positivo para que los toros controlen la tendencia. Por otro lado, según el comportamiento en el gráfico diario, un movimiento hacia los niveles de soporte de 1.1020 y 1.0880 será importante para que las subidas se evaporen. En última instancia, los mercados financieros y los inversores seguirán evaluando las declaraciones de la Fed y la frecuencia futura de los recortes o no de las tasas de interés estadounidenses.
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