- La temporalidad semanal muestra al precio bajo una resistencia relevante.
- El gráfico diario exhibe una figura de tipo hombro – cabeza – hombro con un RSI descendente.
- La caída de tasas de la Fed aumenta el apetito por el riesgo en los mercados y favorece a divisas como el real.
- La subida de tasas del Banco do Brasil y su postura restrictiva (hawkish) pueden atraer presión de venta al Dólar estadounidense/Real brasilero.
Análisis del Gráfico Semanal en el Dólar Estadounidense Frente al Real Brasilero
La temporalidad semanal nos muestra al par de divisas USD/BRL encerrado en un rango cuyo techo está alrededor de 5.70 – 5.76 y su suelo está en 4.71 – 4.83. En julio vimos como se alcanzaba la parte superior y aparecía una fuerte presión vendedora que empujaba el precio a la baja. Tras este movimiento, la cotización se ha consolidado por debajo de la resistencia, sin llegar en ningún momento a romperla.
En este contexto, es más probable que veamos movimientos bajistas por motivos puramente técnicos.
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Análisis del Gráfico Diario en el Dólar Estadounidense Contra el Real Brasilero
En el gráfico diario del Dólar estadounidense/Real brasilero nos encontramos señales de debilidad. Desde el 2 de julio vemos que se han formado 3 zonas de máximos en las inmediaciones de 5.70, pero tanto el RSI como el MACD nos dejan una lectura bajista, indicando que los compradores han estado perdiendo fuerza. La figura es similar a un hombro – cabeza – hombro con la zona de 5.38 – 5.40 como línea clavicular.
Sin embargo, la sesión del pasado viernes estuvo dominada por la fuerza de los compradores y dejó una subida del 1.70%. Esto nos indica que está apareciendo cierta presión de la demanda en los alrededores del nivel de 5,40. Si se rompiese la línea clavicular a la baja y el precio se consolidase, sería un buen escenario para abrir posiciones cortas, pero no antes.
Los Ajustes de Tasas Fortalecen al Real
La semana pasada tuvimos ajustes en las tasas de interés tanto de Estados Unidos como de Brasil. Mientras que la Fed optó por un recorte de 50 puntos, el Copom brasileño se decantó por una subida de 25, que llevó las tasas del 10.50% al 10.75%. El motivo principal fue una actividad económica mucho más fuerte de lo esperado, que hacía prever una aceleración en la inflación.
Además, los portavoces del Banco do Brasil fueron especialmente restrictivos (hawkish) al declarar que podrían producirse nuevas (y más intensas) subidas de tasas, en función de lo que muestren los próximos informes económicos. Este contexto puede traer presión bajista al Dólar/Real brasilero a corto y medio plazo, porque se espera que la Fed continúe bajando tasas de aquí a final de año. Con un diferencial creciente, se plantea un escenario favorable para hacer acarreo de operaciones (carry trading) a favor del Real.
Por otra parte, el declive de tasas de la Fed ha generado un incremento del apetito por el riesgo en los mercados. Esto tiende a favorecer a las economías de los países emergentes, como es el caso de Brasil, y constituye otro factor de presión bajista en el Dólar/Real.
Para hoy tendremos informes de los PMIs de Estados Unidos, que podrían atraer presión compradora si fuesen mejores de lo esperado o vendedora en el caso contrario.
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