- La divisa nipona se ha apreciado hoy lunes en torno a los 139.80 frente al Dólar estadounidense, situándose cerca de sus niveles más altos desde julio de 2023, en medio de una creciente divergencia en la política monetaria entre Japón y Estados Unidos.
- En general, se espera que el Banco de Japón mantenga las tasas de interés sin cambios esta semana, mientras que deja la puerta abierta a otra subida de tasas, posiblemente en octubre.
La semana pasada, Naoki Tamura, miembro de la Junta del Banco de Japón, afirmó que el Banco de Japón debería subir las tasas de interés a corto plazo en torno al 1% al menos hasta el año fiscal 2026 para alcanzar su objetivo de inflación del 2% de forma sostenible. Junko Nakagawa, miembro del Consejo del BOJ, también afirmó que el banco central seguirá subiendo las tasas de interés japonesas si la economía y la inflación se mueven en línea con sus expectativas. Por otra parte, se espera que la Reserva Federal de EE.UU. recorte los tipos de interés por primera vez en cuatro años esta semana, y el mercado actual valora un recorte mayor de 50 puntos básicos.
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El Dólar Estadounidense y las Expectativas de la Reserva Federal
Las decisiones y expectativas sobre las tasas de interés siguen siendo un componente clave de los mercados de divisas. Está claro que la reducción de tasas de la Reserva Federal de EE.UU. esta semana es un hecho. Por el contrario, los mercados financieros esperan que el Banco de Inglaterra se resista a nuevas bajadas de tasas en la reunión de política monetaria de la próxima semana.
Tras una fuerte liquidación, los mercados bursátiles se recuperaron, mientras que el Dólar cayó. Además, el Dólar luchó por mantener las ganancias que logró tras los datos de inflación del miércoles pasado. Sobre esta base, MUFG Bank comentó: "El informe del IPC de agosto no cambia significativamente nuestras expectativas de un Dólar estadounidense más débil. Seguimos esperando que la debilidad del mercado laboral estadounidense anime a la Reserva Federal a acelerar los recortes de tasas a finales de año." El Banco Central Europeo, por su parte, recortó su tasa de depósito en 25 puntos básicos, hasta el 3.50%, en su reunión de política monetaria del jueves, en línea con las expectativas del consenso.
Además, el banco anunció que se reducirían los diferenciales de otras tasas de interés de referencia, recortando así la tasa principal de refinanciación en 60 puntos básicos, hasta el 3.65%. asimismo, la previsión de inflación subyacente del banco se revisó ligeramente al alza.
Por su parte, la presidenta del BCE, Lagarde, insistió en que las decisiones dependerían de los datos. En cuanto a los datos publicados en EE.UU., las peticiones iniciales de subsidio de desempleo aumentaron ligeramente hasta 230.000 en la última semana, frente a las 228.000 anteriores, y se situaron ligeramente por encima de las previsiones del consenso. Según el calendario económico, los precios a la producción subieron un 0.2% mensual con un incremento anual del 1.7% desde el 2.1% anterior. Asimismo, los precios subyacentes subieron un 0.3% con un incremento anual del 2.4%, ligeramente por debajo de las expectativas del 2.5%. En general, los datos económicos no tuvieron un impacto real en las expectativas de las tasas de interés en el mercado, con una probabilidad ligeramente superior al 85% de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de esta semana.
Análisis Técnico y Expectativas del Dólar Estadounidense Frente al Yen Japonés:
En base al gráfico diario, la tasa de cambio USD/JPY se está moviendo en una fuerte tendencia bajista y la ruptura del soporte psicológico de 140.00. Anteriormente, este nivel se mencionaba a menudo como una posibilidad mientras el Banco de Japón esté decidido a seguir endureciendo su política monetaria, ha empujado a todos los indicadores técnicos hacia niveles de sobreventa. En consecuencia, el par se dirige hacia nuevos niveles de compra. En consecuencia, esto sólo se verá respaldado por el sentimiento de los inversores ante las decisiones sobre las tasas de interés tanto del Banco de Japón como de la Reserva Federal de EE.UU. de esta semana. Además, estas decisiones son cruciales para completar la trayectoria bajista o rebotar de nuevo al alza. Actualmente, veremos los niveles de soporte más cercanos para el par de divisas en 138.80 y 137.00, respectivamente.
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