- Según los resultados del calendario económico, se espera que las cifras preliminares muestren que la inflación en la Eurozona ha caído al objetivo del Banco Central Europeo del 2%, su nivel más bajo desde junio de 2021.
- Se espera que la inflación en Alemania caiga al 1.7%, su nivel más bajo desde febrero de 2021, mientras que la inflación en Italia podría caer al 0.8%.
- Es previsible que los datos del PMI confirmen la debilidad actual, con un estancamiento del sector manufacturero en España y descensos más acusados en Italia y Suiza. Además, se espera que el sector servicios español crezca a un ritmo más lento.
Asimismo, la Presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, intervendrá ante el Parlamento Europeo. La semana pasada, la inflación en Francia y España cayó más de lo previsto, lo que alimentó las especulaciones sobre la posibilidad de que el BCE acelere su ciclo de recortes de tasas, que ya ha bajado dos veces este año. Al mismo tiempo, los mercados financieros están valorando una posible rebaja de tasas el 17 de octubre.
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Pronóstico del EUR/USD Para Esta Semana:
Según el mercado de divisas, el Euro se enfrenta a un revés esta semana a pesar de la creciente especulación de que el BCE acelerará su ritmo de recorte de tasas. Según plataformas de trading fiables, la tasa de cambio Euro/Dólar alcanzó un nuevo máximo de 2024 en 1.1212 la semana pasada y ha estado cayendo desde entonces, con gráficos que indican que está ganando energía antes de romper al alza.
De hecho, la configuración técnica es constructiva y aboga por más ganancias esta semana, pero estamos cansados de apostar por más alzas en este momento dados los riesgos de calendario que llenan el camino por delante. En este sentido, los analistas de divisas de Credit Agricole afirman: "Los inversores están nerviosos antes de varios oradores de la Fed esta semana, así como la publicación del ISM de EE.UU. y los datos del mercado laboral".
Análisis Técnico del Euro Contra el Dólar Estadounidense
Por ahora, la barrera de 1.1212 sigue siendo el objetivo alcista, y la vemos fácilmente alcanzable si los datos de Estados Unidos están por debajo de las expectativas esta semana. Sin embargo, si las cartas no caen a favor de los toros del EUR, es posible que se produzca un retroceso hasta el nivel de 1.1083, donde creemos que surgirá el interés comprador. Según el gráfico adjunto, se trata del retroceso del 23.6% de Fibonacci del máximo de 2024 y ya ha demostrado su valor como nivel predictivo. Desde el punto de vista técnico, el euro sigue cotizando cerca de los máximos recientes frente al dólar estadounidense, pero se ve cada vez más debilitado por las expectativas de agresivos recortes de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), que se han intensificado tras el recorte masivo de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal la semana pasada.
En la Eurozona, la opinión del BCE se verá influida por las cifras de inflación de septiembre, que Alemania publicará el lunes antes de los datos de toda la Eurozona del martes, y se espera que el IPC subyacente de la Eurozona caiga por debajo del objetivo del BCE del 2.0%, situándose en el 1.9%. A principios de esta semana, las cifras de Francia y España se situaron muy por debajo de las expectativas, lo que eleva al 80% las probabilidades de que el BCE vuelva a recortar las tasas de interés ya en octubre.
Por ello, el mercado ya se inclina hacia el lado pesimista de las expectativas, lo que limita la probabilidad de una reacción importante del mercado (es decir, una caída del euro frente al dólar). Según los analistas, el dato de inflación de la Eurozona de septiembre es de vital importancia para la decisión de política monetaria del BCE del 17 de octubre. Si la inflación subyacente y la de los servicios se mantienen elevadas, en el 2.8% interanual y el 4.2% interanual respectivamente, el BCE podría centrarse en recortarlas a pesar de que algunas economías europeas, en particular Alemania, necesitan urgentemente una política monetaria más favorable.
Los miembros del Consejo de Gobierno del BCE han mantenido que la cautela en el recorte de tasas está justificada, pero George Buckley, analista de Nomura, afirma que esta semana estará repleta de discursos de los responsables políticos del BCE, que serán "cruciales para determinar cuán realista es el BCE en su creencia de que el ritmo de los recortes será más rápido."
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, estará en el punto de mira, y los mercados querrán que aborde las perspectivas de un recorte de tasas en octubre, dados los malos datos alemanes, la debilidad de los PMI de la Eurozona en septiembre y las débiles cifras de inflación. En general, Lagarde puede optar por mantener la opinión de que el BCE querrá ver más datos antes de volver a recortar las tasas, subrayando el claro deseo del BCE de no volver a recortar las tasas hasta diciembre.
Además, los datos que tenemos envían algunas señales claras: Alemania necesita imperiosamente que el BCE recorte los tipos y la inflación corre el riesgo de caer más rápido de lo que espera el BCE.
Declaraciones de la FED y Nóminas en EE.UU.
A pesar de todo, el Dólar estadounidense sigue siendo la moneda dominante en el par Euro/Dólar. En este sentido, habrá que estar atentos a los datos del PMI estadounidense del martes y a los discursos de los miembros del FOMC Cook, Collins, Barkin y Bostic. Bowman y Barkin hablarán el miércoles. El jueves se publicarán más datos del PMI estadounidense (que abarcan el sector servicios), lo que mantendrá en vilo a los mercados de cara al plato fuerte de la semana, la publicación de las Nóminas No Agrícolas del viernes.
Se espera una cifra de 144.000 empleos. La regla básica es que cualquier cifra ligeramente por debajo de esa cifra indicaría la necesidad de más recortes en la Reserva Federal y mantendría el ánimo de riesgo a nivel mundial y para la Libra. Por otra parte, un descenso significativo podría ser contraproducente, ya que podría indicar que la economía podría estar entrando en recesión. Por lo tanto, si las cifras ofrecen una gran sorpresa al alza, los mercados caerán con toda seguridad, ya que los inversores corren a apostar que la Reserva Federal ralentizará el ritmo de recortes. De este modo, es probable que bajen las tasas de interés. Es factible que esto lleve a una recuperación del Dólar, lo que provocaría una nueva prueba del nivel de soporte técnico de 1.1083.
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