- La tasa de cambio EUR/USD está a punto de caer por tercer día consecutivo, impulsado por el descenso de las cifras de inflación de la Eurozona de septiembre y las divergencias en la comunicación entre los bancos centrales mundiales.
- El par Euro/Dólar estadounidense ha perdido terreno y ha alcanzado el nivel de soporte más cercano de 1.1045, amenazando con romper por debajo del nivel crucial de 1.1000.
- El par ya había cedido sus fuertes ganancias a finales del mes pasado, alcanzando un nivel de resistencia de 1.1214, momento en el que recomendamos vender el par, recomendación que resultó muy acertada.
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Según los resultados del calendario económico:
La tasa de inflación de la Eurozona alcanzó el 1.8% interanual en septiembre, por debajo del 2.2% de agosto, y se sitúa ahora cómodamente por debajo del objetivo del Banco Central Europeo del 2.0%. La inflación subyacente, que es una de las principales preocupaciones del BCE, bajó al 2.7% desde el 2.8%. Además, el descenso de las cifras de inflación de septiembre aumenta la probabilidad de un recorte de los tipos en octubre por parte del Banco Central Europeo y de un gran movimiento de 50 puntos básicos en octubre o diciembre.
Comentando los resultados y los factores que influyeron, Joe Touky, Jefe de Análisis de Divisas de Argentus, declaró que la inflación anual del 1.8% estuvo en línea con las expectativas y no hizo nada para cambiar la actual perspectiva cautelosa de la política monetaria europea. El precio del Euro frente al Dólar se mantiene débil, limitado por la fuerte resistencia técnica de 1.12, y se dirige hacia el soporte técnico de 1.1015.
En una comparecencia ante los legisladores europeos el lunes, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, indicó que un recorte de tasas en octubre estaba sobre la mesa porque se sentía cómoda con la idea de que la inflación estaba ahora claramente a la baja y que los riesgos al alza se estaban desvaneciendo. La semana pasada, se esperaba que el BCE volviera a recortar las tasas en diciembre, optando por continuar con un ritmo trimestral de bajadas de tasas. Sin embargo, esas expectativas se vieron socavadas por la publicación el viernes de los débiles datos de inflación de Francia y España, que sugerían que la cifra de hoy sorprendería a la baja.
Francesco Pesole, analista de divisas de ING Bank, dijo que la tasa de intercambio (swap) seguía ampliándose a favor del dólar estadounidense, situándose ahora en torno a -110 puntos básicos, unos 25 puntos básicos por debajo de los niveles de mediados de septiembre de -85 puntos básicos. Y añadió: "La idea de que un BCE preocupado por la inflación actuará con más cautela que la Reserva Federal en materia de relajación se está desmoronando. Parece cada vez más posible que el mantenimiento de las tasas en octubre pueda significar un recorte de 50 puntos básicos en diciembre, lo que explica la valoración del mercado de -52 puntos básicos para finales de año, con 22 puntos básicos para este mes".
Mientras la presidenta del BCE, Lagarde, animaba a los mercados financieros a apostar por un ritmo más rápido de recortes de tasas, su homólogo en la Reserva Federal indicaba su rechazo a las expectativas de otro recorte de 50 puntos básicos en 2024. Jerome Powell fue claro al afirmar que consideraba suficientes dos movimientos más de 25 puntos básicos, una cifra inferior a los 70 puntos básicos que espera actualmente el mercado.
Análisis Técnico y Previsiones del Euro/Dólar Estadounidense
Según el analista, los grandes movimientos en los diferenciales de las tasas de interés a corto plazo entre el EUR y el USD apuntan ahora a una debilidad en el par EUR/USD. En consecuencia, creemos que el par Euro/Dólar estadounidense podría volver a cotizar por debajo del nivel de 1.110 en los próximos días, poniendo a prueba el nivel de 1.100 si la tasa de desempleo de EE.UU. no aumenta el viernes.
Según plataformas de trading fiables, el par Euro/Dólar sigue sufriendo presiones a la baja debido a la subida del Dólar estadounidense, tras la reducción de las expectativas de un gran recorte de tasas por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed) en noviembre. El índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a seis divisas principales, superó los 101.00 puntos. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed en noviembre ha caído hasta el 35,3%, frente al 58% de hace tan solo una semana.
Las recientes declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la conferencia de la Asociación Nacional de Economía Empresarial desempeñaron un papel clave a la hora de calmar las expectativas del mercado de un recorte significativo de las tasas. Powell indicó que es probable que la Fed recorte las tasas de interés estadounidenses en 25 puntos básicos en las dos reuniones restantes de este año, lo que supondría un recorte acumulado de 50 puntos básicos. Los comentarios de Powell hicieron hincapié en un enfoque prudente, que equilibre el control de la inflación con la estabilidad económica. Sin embargo, algunos funcionarios de la Fed, como el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, siguen apoyando un recorte más agresivo de 50 puntos básicos si los datos del mercado laboral muestran señales de debilidad. Esto pone más atención en los próximos informes de empleo de EE.UU., incluidos los datos de cambio de empleo ADP y los datos de nóminas no agrícolas de septiembre, que se publicarán el miércoles y el viernes, respectivamente.
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