- El par de divisas Euro se encuentra bajo presión frente al Dólar estadounidense y la Libra Esterlina, ya que los datos revisados de la inflación en Francia para septiembre arrojan luz sobre la decisión que tomará el Banco Central Europeo mañana jueves.
- Francia registró una inflación mensual de los precios al consumo del -1.3% en septiembre, por debajo de la estimación inicial del -1.2%.
- Las tasas anuales se redujeron del 1.5% inicial al 1.4%, situándose por debajo del objetivo del BCE del 2.0%.
Para poner la evolución en perspectiva, se trata de la mayor caída mensual del IPC francés en más de 34 años.
Ante estos datos, el BCE tiene pocas razones para justificar el mantenimiento de sus tasas de interés oficiales en los niveles actuales, y es posible que se produzcan otros dos recortes de las tasas en 2024. En general, la pronta constatación de que el BCE puede ahora "superar" a la Reserva Federal estadounidense y al Banco de Inglaterra explica por qué el Euro está bajo presión. La clave para las perspectivas del Euro será el tono de las orientaciones del BCE sobre futuras decisiones políticas. "Una orientación pesimista (crecimiento frente a inflación, ¿puerta abierta para diciembre?) supone un riesgo a la baja para el Euro", afirma Kenneth Brooks, analista de Société Générale.
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El BCE ha subrayado sistemáticamente que la orientación de su política dependerá de la naturaleza de los datos entrantes, lo que transmite una sensación de moderación. Sin embargo, los datos dejan claro que la batalla contra la inflación en Francia está ganada, sobre todo teniendo en cuenta el anuncio de la semana pasada de que el nuevo Gobierno intentará ahorrar €60 billones el año que viene, lo que provocaría una caída significativa de la demanda francesa.
Mientras tanto, la economía alemana se ha estancado, por lo que el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, declaró la semana pasada que estaba abierto a considerar otro recorte de las tasas de interés en la reunión del BCE. Afirmó que el crecimiento de la economía alemana en el segundo semestre sería más débil de lo esperado. Según el calendario económico, los datos publicados confirmaron que la tasa de inflación interanual en España cayó un 0.6% intermensual en septiembre, y las tasas anuales alcanzaron el 1.5%. En cuanto al conjunto de la zona euro, la inflación anual se situó en el 1.8% en septiembre de 2024, por debajo del 2.2% registrado en agosto. La gota que colma el vaso para los "restrictivos" del BCE, aquellos que quieren mantener la cautela a la hora de plantearse recortes de las tasas de interés es que la inflación de los servicios se mantiene relativamente alta, en el 4%. Existe el argumento de que la inflación de los servicios debe seguir bajando antes de que podamos situar la inflación general por debajo del 2% de forma sostenible. Sin embargo, la inflación de los servicios suele considerarse un indicador rezagado, y el abrumador descenso de la inflación general acabará provocando un retroceso (pullback) en los próximos meses.
Análisis Técnico y Previsiones del Euro/Dólar Estadounidense
El EUR/USD también cayó porque las tasas de interés en EE.UU. siguen siendo más altas que en Europa. Además, cayó por las crecientes esperanzas de que Donald Trump gane las elecciones estadounidenses en noviembre. En una entrevista con Bloomberg el martes, Trump reiteró su amenaza de imponer más aranceles, abriendo la puerta a más tensiones globales.
En el gráfico diario, el precio del Euro frente al Dólar formó un patrón de doble techo en 1.1200, y recientemente se movió por debajo de la línea del cuello en 1.100. Además, rompió por debajo del soporte clave en 1.0980, el nivel más alto desde marzo de 2024. El par se movió por debajo de las EMA de 50 y 100 días. Mientras tanto, el indicador Forex MACD y el RSI apuntaron a la baja.
Por lo tanto, es probable que el par par de divisas continúe bajando, mientras que los traders apuntan al próximo soporte importante en 1.0800, que conecta los niveles más bajos desde octubre de 2023. Decisivamente, este es un nivel importante ya que conecta la volatilidad más baja desde agosto.
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