- La cotización del café arábica cerró el mes de octubre con una corrección de 9.7% sobre el gráfico mensual.
- A pesar de ello, el precio ha podido mantener hasta ahora el nivel de soporte sobre los 245.40 centavos.
- En Colombia, el par Dólar/Peso colombiano ha retomado su tendencia alcista de largo plazo y, de persistir la apreciación global del Dólar, podría llegar a los 5,000 pesos en 2025.
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Análisis de los Gráficos Intradiario y Mensual en el Café Arábica
- La cotización Café arábica a futuro (ICEUS: KC) abre hoy a 246.30 centavos, un precio equivalente de 2.4630 dólares por libra.
- El par Dólar frente al Peso colombiano abrió la jornada a un precio de 4,425.6 pesos, para un precio relativo del café arábica en Colombia de 10,900.25 pesos por libra.
En primer lugar, veamos el gráfico intradiario de 30 minutos del café arábica:
- El precio del café en la bolsa de Nueva York hoy abre a 246.30 centavos por libra. Al final de la primera hora de negociación cotiza a 249.00 centavos, para un aumento de 1.1% hasta ahora.
- Durante la sesión del 31 de octubre el precio fue decreciendo a lo largo de la jornada bursátil, para terminar cerrando con un descenso de 1.2% en 246.05 centavos. Sin embargo, la cotización mantuvo el soporte sobre los 245.40 centavos.
- El volumen diario reflejó 3 picos de contratación de 908, 1,060 y 1,187 contratos, respectivamente. Hoy, el volumen abre con un aumento hasta los 987 contratos negociados en la primera media hora.
- El indicador RSI cerró la sesión pasada por debajo de su línea media en un nivel de 44.98. Ahora mismo, el RSI refleja un valor de 58.18.
A continuación, veamos el gráfico mensual del café arábica entre 2020 y 2024:
Observar el gráfico mensual periódicamente nos permite mantener una visión del bosque completo sin perder de vista las ramas… El mes de octubre terminó en clave correctiva con un retroceso de 9.7%.
- Aunque estemos dentro de una tendencia alcista, esta ha empezado a perder fuerza. La media de 50 meses (4.2 años) establece un nivel de soporte dinámico que se ubica en los 190.09 centavos.
- La brecha entre el precio actual y esta media de largo plazo es de nada menos que 31.0%. En algún momento que nadie puede prever con exactitud, el precio regresará a su media.
- La historia nos dice que cuando comienza el ciclo bajista en el café, éste se da manera sostenida a lo largo de muchos meses. Por tanto, los traders con posiciones largas o que pretendan abrir posiciones largas deben ser cautos.
- Es cierto que los aspectos fundamentales de la oferta nos dicen que podría continuar la estrechez por factores climáticos, pero, ello no significa que la demanda no pueda caer.
- Si observamos detenidamente el indicador RSI a lo largo de los últimos 4 años, veremos que el máximo relativo de septiembre (275.05) no fue acompañado por un impulso más alto en el oscilador respecto al máximo de noviembre de 2021.
Análisis del gráfico mensual en el par USD/COP
El par USD/COP cierra el mes de octubre a 4,425.6 pesos por cada Dólar estadounidense:
En Colombia, el Dólar ya alcanzó un máximo relativo de 4,430.4 pesos durante la sesión del 31 de octubre, por lo que, de continuar al alza estaría franqueando este nivel crítico de resistencia.
- En el gráfico mensual, el próximo nivel relevante más alto se encuentra sobre los 5,118.4 pesos (máximo de noviembre de 2022).
- Aunque ese nivel de tipo de cambio está algo lejos, no debemos perder de vista que el Dólar viene en una franca tendencia alcista desde septiembre de 2014.
- A diferencia del café arábica, en este caso, ya el Dólar regresó a su media de largo plazo entre julio de 2023 y julio de 2024. Ahora parece haber retomado la tendencia alcista previa.
- Ayer, el directorio del Banco de la República decidió por mayoría reducir en 50 puntos básicos el tipo de interés a 9.75%.
- De acuerdo con el banco central: “la tasa del cambio del peso frente al dólar ha venido mostrando incrementos sucesivos, que de volverse persistentes podrían generar presiones al alza sobre la inflación. Ello reduciría el margen de maniobra para continuar con el relajamiento de la política monetaria…”.
- Las previsiones de inflación para 2024 se revisaron a la baja a 5.3% y las expectativas de inflación para fines de 2025 permanecen en 3%. En cuanto al crecimiento económico, el ente monetario revisó al alza su pronóstico de crecimiento para 2024 y 2025 a 1.9% y 2.9%, respectivamente.
- El FMI, en su informe de octubre sobre el Panorama Económico Global, estima para Colombia en 2024 y 2025, una inflación de 6.7% y 4.5%, respectivamente. El crecimiento económico proyectado es de 1.6% y 2.5%, respectivamente:
Probablemente, las estimaciones del Banco de la República en cuanto a inflación y crecimiento sean demasiado optimistas si se les compara con las del FMI.
Uno de los factores que ha presionado al alza al tipo de cambio es el aumento relativo del Dólar a nivel global, un factor completamente exógeno.
El resultado de las elecciones en Estados Unidos será crucial para el devenir de la política monetaria colombiana, ya que una victoria republicana podría apreciar aún más al billete verde.
Tal vez tengamos que prepararnos para un par USD/COP a 5,000 pesos en 2025, una buena noticia para los caficultores colombianos, pero pésima noticia para el banco central en su tarea de controlar la inflación.
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