- El mercado está desarrollando un movimiento parabólico en el precio del Café Arábica. ¿Ha llegado a la cúspide o aún le falta recorrido?
- Mientras, el par USD/COP se encuentra saliendo de la zona de sobrecompra. ¿Se consolidará cerca de los niveles actuales o corregirá hacia el soporte de 4.217.40 pesos?
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Análisis del Gráfico Semestral en el Café Arábica
- Luego del receso de Acción de Gracias, el precio del Café Arábica a futuro (ICEUS: KC) cotiza a 329.60 centavos, un precio equivalente de 3.2960 dólares por libra.
- Por su parte, el par de divisas USD/COP cotiza a un precio de 4.415.90 pesos, para un precio relativo del Café Arábica en Colombia de 14.554.81 pesos por libra.
En esta oportunidad, observaremos el Gráfico Semestral para formarnos una perspectiva de muy largo plazo:
- Luego de realizar momentáneamente un máximo de 335.45 centavos en la primera media hora, nos encontramos en un nivel de precio no visto desde 1977, hace 47 largos años.
- Como trader de una materia prima agrícola como el mercado del Café, ya debes saber de su carácter cíclico.
- Si definimos un ciclo como el período de tiempo que transcurre entre 2 mínimos absolutos que se alternan con un máximo absoluto, veremos que en el último medio siglo apenas han ocurrido 5 de ellos y nos encontramos en medio del sexto.
- Nos interesa resaltar 2 cosas: 1) este mercado suele desarrollar movimientos parabólicos; y 2) suele haber una simetría entre el movimiento ascendente y el descendente.
- Por tanto, ya que probablemente estamos sobre o cerca de un punto de inflexión, debes estar atento a las siguientes señales:
- Las caídas suelen ser continuas y bastante violentas.
- El promedio móvil exponencial de 10 períodos (5 años) suele ser bastante buena para indicarnos la dirección de largo plazo del mercado. En particular, hay que estar atentos al cambio de pendiente.
- Nadie puede saber cuándo concluirá el ciclo actual, pero lo que sí sabemos es que una vez que el mercado comience a darse la vuelta ante un cambio en los fundamentos de la oferta y la demanda, probablemente ocurrirá un comportamiento muy similar al comportamiento histórico: una caída continua, violenta y de dimensiones similares al movimiento ascendente.
Esto, llegado el momento, podría abrir las puertas a lucrativas operaciones en corto. La clave: operar con tamaños de posición muy pequeños para controlar el riesgo y dejar un margen libre suficiente como para cubrir movimientos bruscos, así como el swap overnight.
Análisis del Gráfico Semanal en el Par USD/COP
El par USD/COP cotiza a 4.415.90 pesos por cada Dólar estadounidense:
La tasa de cambio ha desarrollado un movimiento alcista desde abril de 2024 y, de hecho, el indicador RSI viene de marcar un máximo dentro de la zona de sobrecompra.
Considerando que el proceso de desinflación en Colombia no ha terminado y que persisten dudas sobre la sostenibilidad fiscal, es posible que el Peso experimente más presión.
Aunque las intervenciones del Banco de la República pueden moderar estos impulsos alcistas, podrían no ser suficientes si el cambio de políticas económicas en Estados Unidos a partir de 2025 conduce a un fortalecimiento pronunciado del Dólar.
El nombramiento de Scott Bessent como Secretario del Tesoro podría suponer que habrán cambios graduales, pero dado el carácter impredecible del presidente estadounidense, esto resulta una incógnita. La reiterada promesa de imponer aranceles a México y Canadá desde el primer día no es una buena señal para los mercados emergentes.
De momento, la inflación general alcanza un 5.41%, mientras que la inflación subyacente es de 5.91%, con un tipo de interés nominal en 9.75%:
- Como podemos apreciar, la aceleración de los precios aún no ha vuelto a niveles pre-pandémicos en Colombia. La persistencia de la inflación subyacente puede ser inconveniente para una mayor flexibilización monetaria.
- Por otro lado, las últimas cifras de inflación en el vecino del norte reflejaron un aumento de los precios en octubre y podrían reducir la velocidad e intensidad de los recortes de tipo de interés por parte de la FED.
¿Continuará el mega-rally del Café Arábica en 2025? ¿Podrá Colombia moderar la depreciación del Peso?
No lo sabemos, pero resulta evidente que, tanto el Café Arábica como el par USD/COP ofrecerán buenas oportunidades para hacer dinero en 2025.
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