- Un cambio en la política del Banco de Japón ha moderado las expectativas del mercado de un mayor endurecimiento monetario.
- Además de la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. y las expectativas de que se vuelva a hablar de mercado debido a las guerras aduaneras y los aranceles y enfrentarse a los países que devalúan sus monedas.
- Todos estos factores contribuyeron a fortalecer aún más la tendencia alcista del par de divisas USD/JPY, que la semana pasada alcanzó el nivel de resistencia de 154.70, el más alto para el par de divisas en más de tres meses, y cerró la emocionante semana estable en torno al nivel de 152.60.
- Este comportamiento estará vigilado por las cifras de inflación de EEUU esta semana, además de la ronda de declaraciones de los responsables de la Reserva Federal de EEUU encabezados por Jerome Powell.
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Cómo Ha Afectado la Victoria de Trump a los Mercados y al Sentimiento de los Inversores?
El regreso de Trump a la Casa Blanca ha trastocado las expectativas del mercado del Tesoro estadounidense, donde las pérdidas de octubre ya han borrado gran parte de las ganancias de este año 2024. Menos de dos meses después de que la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas de interés estadounidenses desde sus niveles más altos en más de dos décadas, la perspectiva de que Trump recorte los impuestos e imponga grandes aranceles amenaza con reavivar la inflación al elevar los costos de importación y bombear estímulo a una economía ya fuerte.
Sus planes fiscales, a menos que se compensen con recortes masivos del gasto también dispararían el déficit presupuestario de Estados Unidos. Esto, a su vez, ha renovado las dudas sobre si los tenedores de bonos empezarán a exigir rendimientos más altos a cambio de absorber la oferta cada vez mayor de nuevos bonos del Tesoro. Los analistas esperan que el rendimiento del Tesoro a 10 años suba hasta su máximo del 5% a finales de 2023, unos 70 puntos básicos por encima del nivel del viernes.
En general, todavía hay mucha incertidumbre sobre las políticas exactas que promulgará Trump, y parte del impacto potencial ya se ha puesto en precio, ya que los especuladores comenzaron a apostar por su victoria mucho antes de la votación. Aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años subieron la semana pasada a sus niveles más altos en meses, volvieron a caer durante los dos días siguientes, terminando la semana en un nivel inferior al que empezaron. Pero la perspectiva de que las políticas de Trump estimulen el crecimiento ha llevado a los operadores a rebajar sus expectativas sobre la profundidad con la que la Reserva Federal recortará los tipos de interés estadounidenses el próximo año, frustrando las esperanzas de que los bonos suban con una fuerte relajación de las políticas.
Los economistas de Goldman Sachs, Barclays y JPMorgan han ajustado sus previsiones para la Reserva Federal para mostrar menos recortes. Los operadores de swaps prevén que los responsables políticos recorten el tipo de interés estadounidense al 4% a mediados de 2025, un punto porcentual por encima de sus expectativas de septiembre. Y ahora se sitúa entre el 4.5% y el 4.75%. En consecuencia, los datos económicos de esta semana, especialmente la última lectura de los precios al consumo y al productor estadounidenses, podrían renovar la volatilidad. También hablarán el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y el gobernador de la Fed, Christopher Waller, que podrían ofrecer nuevas perspectivas.
Análisis Técnico y Expectativas del Dólar Estadounidense Frente al Yen Japonés
El USD/JPY sigue cotizando ligeramente por debajo de su media móvil de 100 horas. El rebote del viernes pasado evitó que el par cayera a niveles de sobreventa en el RSI de 14 horas. En consecuencia, en base al comportamiento a corto plazo y como se observa en el gráfico horario, el Dólar contra el Yen cotiza dentro de una formación de canal descendente. Sin embargo, el RSI de 14 horas ha rebotado recientemente para evitar caer en niveles de sobreventa. Por lo tanto, los toros apuntarán a rebotes extendidos alrededor de 153.20 o más alto en la resistencia de 154.00. Por otro lado, los osos tratarán de avanzar hacia caídas prolongadas en torno a 152.11 o más abajo en el soporte de 151.00.
A largo plazo, en el gráfico diario, la tasa de cambio USD/JPY se mueve en una formación de canal ascendente. Además, el RSI de 14 días apoya un sesgo alcista tras el repunte cerca de los niveles de sobrecompra. Por lo tanto, los toros buscarán mover el repunte actual hacia 155.30 o más alto a la resistencia de 157.00. Por otro lado, los osos intentarán aprovechar los descensos en torno a 150,00 o por debajo del soporte de 147.87.
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