- El Oro ha subido alrededor de un 33% desde principios de año, alcanzando múltiples máximos históricos en los últimos meses.
- En la semana que acaba de terminar, alcanzó un nuevo máximo histórico de $2.790 por onza antes de retroceder para terminar la semana en $2.736,40, además, se encuentra plano al momento de escribir estas líneas.
- Cabe señalar que los descensos durante el repunte (rally) en curso han sido sutiles y de corta duración. De hecho, el metal precioso ha registrado ganancias en ocho de los últimos diez meses, permaneciendo plano únicamente en enero y junio.
- En medio de la actual incertidumbre geopolítica y financiera, la demanda de refugio seguro y las compras FOMO respaldarán los precios del XAU/USD hasta niveles más altos en los próximos meses.
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Flujos Crecientes
Según las plataformas de compraventa de metal amarillo, la demanda de lingotes de Oro se ha disparado significativamente en el tercer trimestre del año, aspecto que se ha reflejado en sus recientes movimientos de precios. Según el Consejo Mundial del metal dorado, las compras de los bancos centrales y el mayor interés de los inversores con grandes patrimonios han contribuido en gran medida al aumento de la demanda. Los últimos datos del Consejo indican que la demanda global de Oro aumentó un 5% interanual, hasta las 1.313 toneladas, lo que supone un récord en el tercer trimestre. Además, el 3T 2024 marcó la primera vez en la historia en que el valor de la demanda de este activo superó los $100 billones, habiendo aumentado un 35% interanual.
Cabe destacar que las entradas mundiales de ETF de 95 toneladas contribuyeron en gran medida al notable crecimiento de la demanda. De hecho, el Consejo Mundial del Oro señala que el 3T 2024 fue el primer trimestre positivo para las entradas de ETF desde el 1T 2022, cuando la demanda se vio impulsada por la invasión rusa de Ucrania y la posterior congelación de los activos del Banco de Rusia. En comparación, en el tercer trimestre de 2023 se registraron salidas de 139 toneladas.
Para los particulares con grandes patrimonios y los bancos centrales mundiales, la incertidumbre en torno a las elecciones estadounidenses y la estabilidad financiera ha impulsado la demanda de oro como refugio seguro. Es cierto que, para empezar, cada vez preocupa más la sostenibilidad de la deuda estadounidense. La deuda del país asciende actualmente a $35 trillones, lo que equivale al 124% del PIB. Esta asombrosa cifra ha suscitado inquietud entre muchas entidades, y el Fondo Monetario Internacional ha declarado que el déficit es "tan grande que realmente debe resolverse".
Mientras tanto, para reducir su exposición a los riesgos financieros de EE.UU., más bancos centrales e inversores privados están diversificando sus carteras para incluir más oro en lugar de bonos del Tesoro estadounidense. Además, en función de quién gane las elecciones presidenciales estadounidenses previstas para el 5 de noviembre, la preocupación por el riesgo de dependencia de la Reserva Federal y las posibles tensiones comerciales han aumentado el atractivo del oro entre los inversores occidentales.
Las tasas de Interés en EE.UU.
La próxima semana, la atención se centrará en las elecciones estadounidenses y en la decisión de la Reserva Federal sobre la tasa de interés. En general, ambos acontecimientos aumentarán con toda seguridad la volatilidad en los mercados financieros, aspecto que ha incrementado la demanda de Oro como cobertura frente a la incertidumbre. Sin duda, los inversores han descontado un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal durante su reunión de dos días de noviembre, que está previsto que finalice el 7 de noviembre. A pesar de la fortaleza del Dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, la debilidad de las Nóminas No Agrícolas de octubre ha aumentado las expectativas de una mayor relajación monetaria por parte del banco central estadounidense. Sin embargo, la decisión de la Fed podría no ser un catalizador importante para el mercado del oro.
En las reñidas elecciones presidenciales estadounidenses, los inversores desean proteger su patrimonio de la incertidumbre política recurriendo al metal precioso. Dependiendo del candidato ganador, las lealtades internacionales, la política exterior y los cambios en la política interior seguramente repercutirán en los mercados financieros. Se espera que el consiguiente aumento de la demanda de Oro siga apoyando los precios en los próximos meses. De hecho, con estos impulsores, los toros apuntan al hito antes inalcanzable de los $3.000 por onza en 2025.
Análisis y Previsión del Precio del Oro para Hoy
El gráfico semanal muestra que el índice de precios del Oro ha experimentado una fuerte subida en los últimos meses, lo que lo convierte en uno de los activos con mejor comportamiento del mercado. Técnicamente, la tasa de cambio del XAU/USD se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 semanas. Mientras tanto, el indicador Forex MACD ha saltado a un máximo de varios años de 120. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) ha superado el nivel de sobrecompra de 80 puntos. El oscilador estocástico también ha alcanzado el nivel de sobrecompra. Además, ha formado un patrón Doji, lo que indica un posible retroceso (pullback) tras las elecciones estadounidenses y la decisión de la Fed. Si esto ocurre, podría caer hasta el siguiente punto de $2.500.
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