- Hemos señalado con frecuencia la posibilidad de liquidaciones de toma de ganancias en los precios del oro después de que probaron sus máximos históricos, alcanzando el nivel de resistencia de $2.957 por onza esta semana.
- Sus pérdidas debidas a las ventas técnicas con recogida de beneficios alcanzaron el nivel de soporte de $2.888 por onza antes de volver rápidamente a estabilizarse en torno a $2.913 por onza en el momento de redactar el análisis.
- A pesar de las cesiones, el mercado del oro sigue respaldado por la continuación de los aranceles de Trump, que aumentan el apetito de los inversores por comprar oro como refugio seguro.
Razones de la Caída de los Precios del Oro
El descenso de los precios del oro coincidió con la caída momentánea desde sus máximos históricos después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, dijera a principios de esta semana que seguiría adelante con un plan para imponer un arancel del 10% a las importaciones de energía procedentes de Canadá, además de un impuesto del 25% sobre los bienes procedentes de Canadá y México, los dos mayores socios comerciales de Estados Unidos. Se espera que los impuestos a la importación, incluido un gravamen del 10% ya impuesto a los productos procedentes de China, frenen el crecimiento mundial y supriman la demanda.
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Saxo Bank comentó el comportamiento del mercado del oro, afirmando que «la demanda de refugio seguro se mantuvo fuerte en medio de las preocupaciones arancelarias. El presidente Trump confirmó que los aranceles a las importaciones canadienses y mexicanas continuarán, manteniendo la inflación y los riesgos de guerra comercial en el punto de mira».
Según los factores que afectan al mercado del oro, el dólar estadounidense bajó, lo que suele apoyar a las materias primas que cotizan en esa divisa. Los rendimientos de los bonos del Tesoro también disminuyeron, lo que reduce el coste de mantener oro. Las operaciones mostraron que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años cayó 4,3 puntos básicos, hasta el 4,117%, mientras que el rendimiento del bono a diez años alcanzó el 4,319%, 9,3 puntos menos.
¿Subirá el Precio del Oro en los Próximos Días?
Estimado lector, a pesar de las recientes ventas, la tendencia general de los precios del oro sigue siendo alcista. En cuanto a los precios que se esperan para los próximos días, los expertos en compraventa de oro creen que la tendencia general de los precios del oro es alcista y que puede retomar rápidamente su senda alcista.
Lo que ocurrió fue una venta con recogida de beneficios, algo normal tras las sucesivas subidas récord. De acuerdo con las expectativas de los analistas de oro, la incertidumbre asociada a los derechos de aduana y el comercio en general seguirá disminuyendo los precios del oro como oportunidades de compra.
Consejos de Trading:
- Manténgase atento a las ventas de oro para obtener las mejores oportunidades de trading y aprovechar la recompra de las caídas, ya que la incertidumbre económica y política seguirá apoyando las ganancias del oro durante algún tiempo.
- Según las últimas operaciones, los especuladores del oro redujeron las posiciones largas netas en 13.605 contratos hasta 201.962 en la semana que finalizó el 18 de febrero, mientras que las tenencias del SPDR Gold Trust aumentaron hasta 904,38 toneladas métricas el viernes, el nivel más alto desde agosto de 2023.
- Al mismo tiempo, los inversores y los economistas esperan que la Reserva Federal de EE.UU. responda «enérgica y metódicamente» a los cambios en la inflación y el mercado laboral, según la investigación publicada por el Banco de la Reserva Federal de San Francisco a principios de esta semana.
- El aumento de la inflación podría obligar a la Reserva Federal a mantener altos los tipos de interés, lo que debilitaría el atractivo del oro, que no ofrece rendimientos.
- Los inversores esperan ahora la publicación el viernes del informe de gastos de consumo personal de Estados Unidos, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, para conocer la senda de la relajación de los tipos de interés y la política monetaria del banco central estadounidense.
Políticas de la Administración Trump y su Impacto en el Rendimiento del Dólar
La superioridad económica de EE.UU. ha sido el motor del rendimiento superior del índice del dólar estadounidense desde la pandemia, pero finalmente podría estar llegando a su fin gracias al Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) de Elon Musk. La economía estadounidense se ha mantenido firme frente a la incertidumbre económica mundial, pero las inminentes pérdidas de empleo relacionadas con el DOGE y el aumento de la incertidumbre política podrían actuar como vientos en contra de su rentabilidad.
Según las plataformas de negociación autorizadas, el dólar estadounidense fue la divisa principal con mejor comportamiento durante el segundo semestre de 2024, ya que el excepcionalismo económico de EE.UU. salió a relucir con una serie de datos sólidos que superaron el consenso. Sin embargo, los analistas advierten de que «aumentan los riesgos a la baja a corto plazo para la economía y los mercados».
En general, si los datos empiezan a dar malos resultados, los mercados pondrán en precio subidas adicionales de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal en los próximos meses, lo que presionará a la baja los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que mecánicamente pesará sobre el dólar.
DOGE es una administración gubernamental interina dirigida por Elon Musk, cuyo propósito es aplicar la agenda del presidente Donald Trump de recortar el gasto federal, desregular e impulsar la productividad. El consenso del mercado espera unos 300.000 recortes de empleo relacionados con el DOGE, pero los analistas han advertido de que la cifra real podría ser mucho mayor si se incluye a los trabajadores contratados.
Según un estudio de la Brookings Institution, por cada empleado federal hay dos contratistas. En consecuencia, los analistas consideran que los despidos se aproximan más a un millón. Con 7 millones de parados en una población activa estadounidense de 160 millones, los analistas han sugerido que las pérdidas de empleo podrían parecer marginales.
Sin embargo, subrayaron que una conmoción de este tipo aún podría «impulsar al alza las solicitudes de subsidio de desempleo en las próximas semanas», lo que podría lastrar las perspectivas de la política federal. A pesar de la creciente incertidumbre sobre la política económica, la Fed no reaccionó.
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