Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
Escribí el 2 de febrero que las mejores oportunidades comerciales para la semana probablemente serían:
- Larga de Oro en términos de USD (también conocido como XAU/USD). El precio subió un 2,13% durante la semana.
- Compra de futuros de maíz (también puede utilizarse CORN etf) tras un cierre diario del siguiente futuro ZC a 498 o por encima de este valor. Esto no se produjo.
- Compra de futuros de café (también puede utilizarse COFF etf). El precio subió un 5,55% durante la semana.
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La ganancia semanal del 7,68% equivale a un 2,56% por activo.
La semana pasada se publicaron varios datos que afectaron al mercado de divisas:
- Ganancia media por hora en EE.UU.: fue notablemente superior a lo esperado, con un aumento intermensual del 0,5%, mientras que se preveía un valor del 0,3%. Esto reforzó la creencia, ahora generalizada, de que la Reserva Federal sólo realizará un recorte más de los tipos, del 0,25%, durante 2025.
- Cambio en el empleo no agrícola de EE.UU.: un poco por debajo de lo esperado, con 143.000 nuevos puestos de trabajo netos cuando se preveían 169.000.
- Reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra: tal y como se esperaba, el Banco recortó sus tipos de interés del 4,75% al 4,50%, pero el discurso pesimista del gobernador Bailey sobre la previsión de nuevos recortes a lo largo de 2025 contribuyó a hundir la libra al final de la semana.
- US JOLTS Job Openings - fue un poco más bajo de lo esperado.
- US ISM Services PMI de EE. UU.: fue algo inferior a lo esperado.
- PMI manufacturero ISM de EE.UU. - se situó ligeramente por encima de las previsiones.
- Tasa de desempleo en EE.UU.: fue inferior a lo esperado, situándose en el 4,0%, frente al 4,1% previsto.
- Solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU.: superaron ligeramente las previsiones.
- Tasa de desempleo canadiense: mucho mejor de lo esperado, 6,6% frente al 6,8% previsto.
- La tasa de desempleo neozelandesa subió al 5,1%, tal y como se esperaba.
Los principales datos de la semana pasada fueron:
- El continuo descenso general de la inflación y la continuación de los recortes de tasas en los países del G7 (esta vez, en el Reino Unido), con la notable excepción de EE.UU., donde los ingresos medios por hora aumentaron inesperadamente por encima de lo previsto. Ahora se espera que la Fed realice sólo un recorte de tipos más en 2025, del 0,25%.
- El yen japonés ha seguido fortaleciéndose con firmeza a medida que la inflación salarial japonesa supera las expectativas y parece más probable que el Banco de Japón comience a subir los tipos.
- El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha conseguido que Canadá y México cedan tras amenazar con imponer nuevos aranceles del 25 % a sus importaciones (excepto a la energía canadiense, que se gravaría con un 10 %). Ambas naciones acordaron hacer concesiones a EE. UU. a cambio de una congelación de un mes de los nuevos aranceles mientras continúan las negociaciones. Tanto el dólar canadiense como el peso mexicano registraron fuertes recuperaciones tras los acuerdos temporales.
- China respondió al nuevo arancel estadounidense del 10% con un arancel de represalia propio sobre las importaciones estadounidenses, que el presidente Trump calificó de «bien».
Curiosamente, estos dos acontecimientos deberían estar ayudando a un aumento en el valor relativo del USD, que todavía se encuentra en una tendencia alcista válida a largo plazo. Sin embargo, el índice del dólar estadounidense disminuyó su valor la semana pasada y, técnicamente, su acción de precios parece estar oscilando entre el soporte y la resistencia.
Algunas materias primas han tenido un buen comportamiento y han alcanzado nuevos máximos históricos, mientras que otras también están avanzando.
La Semana que Viene: 10 - 14 de Febrero
La próxima semana tiene un calendario de publicaciones más ligero, por lo que es muy probable que veamos un menor nivel de actividad y volatilidad en el mercado de divisas.
Los datos importantes de la semana que viene, por orden de importancia probable, son:
- IPC estadounidense (inflación)
- El presidente de la Fed Powell testifica ante el Congreso de EE. UU.
- Ventas al por menor en EE.UU.
- IPP de EE.UU.
- PIB del Reino Unido
- IPC suizo (inflación)
- Expectativas de inflación de Nueva Zelanda
- Solicitudes de subsidio de desempleo en Estados Unidos
El martes es festivo en Japón.
Previsión Mensual Febrero 2025
Para febrero de 2025, pronostiqué que el par de divisas EUR/USD perderá valor. El rendimiento hasta ahora se muestra a continuación.
Previsión Semanal 9 de Febrero de 2025
La semana pasada no hice ninguna previsión semanal. Esta semana, preveo que estos cruces de divisas se revalorizarán durante la próxima semana:
- AUD/JPY
- CHF/JPY
- EUR/CAD
- EUR/JPY
- NZD/JPY
El yen japonés fue la divisa más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil, lo que puso al par USD/JPY en el punto de mira. La volatilidad aumentó la semana pasada, con un 52% de los pares y cruces de divisas más importantes cambiando de valor en más de un 1%. Es probable que se mantenga relativamente alta durante la próxima semana.
Niveles Clave de Soporte/Resistencia Para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense se movió a la baja en contra de la tendencia alcista a largo plazo, después de hacer una reversión bajista cerca del nivel de resistencia en 110.00. Sin embargo, el precio también rechazó el nivel de soporte más cercano en 106.00. Sin embargo, el precio también rechazó el nivel de soporte más cercano en 106,85.
- Parece claro que la acción del precio dominante es un rango, entre 106,85 y 110,00.
- Es probable que el dólar continúe subiendo durante la próxima semana. El precio tiene margen para subir al menos hasta el siguiente nivel de resistencia en 110,00.
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY se encuentra en una fuerte tendencia bajista de corto a medio plazo, pero no tiene una tendencia dominante a largo plazo. El impulso bajista es fuerte y ha persistido durante un tiempo y está respaldado por el cambio fundamental en la política monetaria del Banco de Japón, que parece haber doblado completamente la esquina y haberse establecido en una senda más restrictiva a medida que el crecimiento de los salarios japoneses comienza a despegar.
También existe la sensación de que el yen japonés se está beneficiando del flujo de refugio como valor seguro, ya que pocas divisas de riesgo avanzaron durante la semana pasada.
Por lo tanto, aunque parezcan buenas razones para estar corto, hay que recordar que el dólar estadounidense se encuentra en una tendencia alcista a largo plazo, por lo que si se quiere estar largo del yen, sería mejor buscar otra divisa para el lado corto, tal vez el euro.
USD/CAD
El par de divisas USD/CAD imprimió una enorme vela externa bajista que cerró muy cerca de su mínimo. Hacía años que este par de divisas no realizaba un movimiento direccional de precios tan grande en tan solo una semana.
La historia aquí es, por supuesto, la amenaza de un arancel del 25% de EE.UU. sobre las importaciones canadienses (10% sobre las energías), con su amenaza de imposición viendo al dólar canadiense venderse fuertemente y empujar el precio de este par de divisas hasta un nuevo precio máximo de 4 años, antes de la subida temporal a la baja y el acuerdo que luego provocó la compra masiva del Loonie, dejando el precio firmemente a la baja en la semana.
No esperaba una concesión tan rápida por parte de Canadá, por lo que había pensado que la subida continuaría durante unos días; me equivoqué al respecto.
Es tentador ir en corto aquí, con otro factor que es la oferta en el petróleo crudo que también está dando un viento de cola al dólar canadiense, pero creo que el precio probablemente se consolidará durante la próxima semana ya que el movimiento bajista ya se ha quedado más o menos sin impulso.
XAU/USD
El oro avanzó la semana pasada hasta alcanzar un nuevo máximo histórico el pasado viernes por encima de los 2.886 dólares la onza. Sin embargo, más tarde, el viernes, el precio cedió gran parte de su ganancia anterior para cerrar por debajo del precio de cierre récord del miércoles, lo que debería ser un factor de cierta cautela para los alcistas.
Es posible que esta tendencia sea relativamente lenta, pero el año pasado el oro subió con fuerza y constancia, por lo que parece que será una tendencia sólida.
- No estoy nada seguro de que el oro vaya a alcanzar los 3.000 dólares la onza durante la próxima semana, pero este objetivo ya está a la vista.
- Los activos refugio tradicionales, el yen japonés y el oro, parecen funcionar bien en el actual entorno de mercado, aunque observo que el oro a menudo actúa como sustituto del apetito por el riesgo.
Como vimos un ligero elemento bajista a finales de la semana pasada, me gustaría ver un nuevo precio de cierre diario récord antes de entrar en cualquier nueva operación larga, por encima de $2.867,25.
Futuros del Café
El siguiente gráfico de precios muestra que los futuros del café han estado alcanzando precios máximos a largo plazo durante un periodo de más de 6 meses, siendo la subida de precios de la semana pasada relativamente fuerte. Esto es indicativo de un clímax, lo que haría peligroso ir en largo, y esto se ve reforzado por el hecho de que el cierre del viernes no fue el cierre diario más alto.
Tomar posiciones largas cuando las principales materias primas alcanzan nuevos máximos de 6 meses ha sido históricamente una estrategia de negociación muy rentable, que es la razón principal por la que quiero buscar una operación larga aquí.
Debido al factor bajista que entró aquí el viernes, quiero ver un precio de cierre por encima de 403,95 antes de entrar en una nueva operación larga. No es sólo el cierre diario más bajo lo que preocupa a los toros, sino el hecho de que el patrón de tres velas incluye una barra bajista y una forma de V aguda.
Por desgracia, los futuros del café son bastante caros y suelen ser demasiado grandes para los operadores minoristas, pero existe un ETF llamado COFF que puede utilizarse para participar en las subidas del precio del café. Sin embargo, tenga en cuenta que este ETF no siempre refleja limpiamente la acción del precio de los futuros del café, así que si está utilizando el ETF, tenga cuidado.
Futuros de Maíz
Los futuros de maíz han estado rompiendo a nuevos máximos recientemente, aunque la acción del precio en los últimos días, que se muestra en el gráfico de precios a continuación, se ve mucho como si se hubiera formado un techo bajista.
- Creo que el maíz es una compra sólo si hace un nuevo precio de cierre máximo diario, y esto no es probable que suceda.
- Aunque claramente tenemos una tendencia alcista a medio o quizá largo plazo en el maíz, este movimiento alcista es relativamente nuevo y puede que ya se haya agotado, por lo que soy cauto.
- Muchos analistas consideran que este movimiento es de naturaleza estacional y no creen que el precio vaya a alcanzar un nuevo máximo pronto.
Estaré preparado para entrar en una nueva operación larga sólo si vemos que los futuros del maíz hacen un nuevo precio de cierre máximo de 6 meses al final de cualquier día durante la próxima semana, por encima de 498.
Conclusión
Veo las mejores oportunidades de trading esta semana como:
- Comprar oro en USD (también conocido como XAU/USD) tras un cierre diario del oro al contado por encima de $2.867,25.
- Larga en futuros de maíz (también se puede utilizar CORN etf) tras un cierre diario del próximo futuro ZC en o por encima de 498.
- Compra de futuros de café (también puede utilizarse COFF etf) tras un cierre diario del siguiente futuro C igual o superior a 403,95.
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