Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 2 de marzo escribí que el par de divisas GBP/NZD probablemente caería en valor. Desafortunadamente, aumentó su valor en un 0.71%.
La semana pasada se publicaron varios datos que afectaron al mercado Forex:
- Ingresos Promedio por Hora en EE. UU. – un aumento mensual del 0.3% como se esperaba.
- Tipo de interés principal de refinanciación del BCE y declaración de política monetaria – la reducción de la tasa en un 0,25% era ampliamente esperada, pero el BCE recortó su previsión de crecimiento, lo que podría verse como una pequeña sorpresa dovish.
- Cambio en el empleo no agrícola de EE. UU. – esto fue un poco menos de lo esperado.
- PMI de Servicios ISM de EE. UU. – ligeramente mejor de lo esperado.
- PMI Manufacturero ISM de EE. UU. – casi exactamente como se esperaba.
- PIB australiano – como se esperaba.
- IPC suizo (Inflación) – el aumento mensual fue del 0.6%, ligeramente superior al 0.5% ampliamente esperado.
- Solicitudes de desempleo en EE. UU. – un poco menos de lo esperado.
- Tasa de desempleo en EE. UU. – este aumento inesperado del 4.0% al 4.1%.
- Tasa de desempleo canadiense: se esperaba que aumentara, pero se mantuvo en 6.6%.
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Las conclusiones clave de la semana pasada fueron:
- Los datos mencionados anteriormente fueron inconsecuentes para los mercados, que están mucho más preocupados por la guerra comercial centrada en Estados Unidos, la cual parece estar en marcha sin un final claro.
- La guerra comercial en curso entre los EE. UU. por un lado y Canadá, México, China y potencialmente la Unión Europea por el otro es lo que realmente ha estado impulsando los movimientos del mercado durante la última semana. No hay un acuerdo a la vista y los nuevos aranceles permanecen vigentes, causando daño económico a los tres países.
- Fue una mala semana para los mercados bursátiles, especialmente en los EE. UU., donde los principales índices cayeron lo suficiente como para sacar a más seguidores de tendencias de las posiciones largas, con muchas instituciones reduciendo o eliminando su exposición. Sin embargo, el viernes se registraron algunas ganancias.
- El sentimiento del mercado está básicamente en modo de aversión al riesgo, con las materias primas y las monedas de materias primas sufriendo una fuerte caída. Incluso el oro, que se había mantenido relativamente bien, no ha podido alcanzar un nuevo máximo.
- En el mercado Forex, el Euro tuvo ganancias muy fuertes, mientras que el Dólar estadounidense estuvo débil.
- Hay preocupaciones de que Estados Unidos podría estar comenzando a caer en una recesión después de que los datos de la Reserva Federal de Atlanta sugirieran que el PIB podría estar experimentando una caída anualizada del 2.4%.
- El presidente Trump anunció la creación de una reserva estratégica de criptomonedas para los Estados Unidos, también afirmando que quería ver aprobada la legislación sobre stablecoins para finales de este verano. Esto dio un impulso temporal a las criptomonedas, pero las principales criptomonedas rápidamente perdieron todas las ganancias al darse cuenta de que el gobierno de EE. UU. aún no estaría comprando criptomonedas.
La Semana que Viene: 10 al 14 de Marzo
La próxima semana tiene un calendario más ligero de lanzamientos importantes, por lo que es probable que veamos menos volatilidad en el mercado Forex durante la próxima semana.
Los puntos de datos importantes de esta semana, en orden de probable importancia, son:
- IPC de EE. UU. (inflación)
- IPP de EE. UU.
- Expectativas Preliminares de Inflación de la Universidad de Michigan en EE. UU.
- Tasa de interés a un día del Banco de Canadá y declaración de tasas
- Sentimiento del Consumidor Preliminar de la UoM de EE. UU.
- Ofertas de Trabajo JOLTS de EE. UU.
- PIB del Reino Unido
Pronóstico Mensual de Marzo 2025
Para marzo de 2025, no hice ninguna previsión, ya que no había tendencias claras al inicio de este mes.
Pronóstico Semanal 10 de Marzo de 2025
La semana pasada, pronostiqué que el siguiente cruce de divisas caería en valor durante la semana:
- GBP/NZD – subió un 0.71%
Esta no fue una llamada rentable.
Esta semana, pronostico que los siguientes pares de divisas caerán en valor:
El euro fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil, poniendo el par de divisas EUR/USD en el centro de atención. La volatilidad aumentó la semana pasada, con el 70% de los pares de divisas y cruces más importantes de Forex cambiando de valor en más de un 1%. Es probable que se mantenga en un nivel similar durante la próxima semana, a pesar de la agenda más ligera, debido a los datos de inflación de EE. UU. y la guerra comercial en curso.
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense imprimió la mayor vela bajista semanal en casi 2,5 años. El dólar fue la divisa principal con peor comportamiento la semana pasada y sufrió grandes pérdidas, cerrando de nuevo dentro de su rango reciente dominante y muy por debajo de su nivel de hace 3 meses, lo que invalidó su anterior tendencia alcista a largo plazo. En un momento dado, el precio alcanzó un nuevo mínimo de 4 meses.
Estas son señales bajistas, aunque hay algunas mechas inferiores que sugieren un poco de compra en el mínimo.
Los mercados mundiales han entrado en un modo de fuerte aversión al riesgo, pero el billete verde no se beneficia debido a la incierta guerra comercial que EE.UU. mantiene ahora contra Canadá, México y China, sin final a la vista.
Las operaciones que se realicen durante la próxima semana probablemente estarán mejor posicionadas en contra del dólar estadounidense, al menos hasta que se anuncie un acuerdo que sustituya a los aranceles recíprocos a la importación que implican a EE. UU.
EUR/USD
El par de divisas EUR/USD ha registrado una enorme subida durante la semana, más de un 4%, algo poco habitual. El factor clave es sin duda la guerra comercial centrada en EE.UU., que ha hecho caer al billete verde, mientras que el euro ha ganado como reserva de valor.
Aunque el Banco Central Europeo se reunió la semana pasada y dio un informe ligeramente pesimista, además de recortar los tipos un 0,25%, eso no fue suficiente para debilitar el euro en absoluto.
A pesar del fuerte movimiento alcista, el gráfico de precios diario que se muestra a continuación muestra que los alcistas pueden haberse quedado sin fuerzas hacia el final de la semana pasada, con las dos velas diarias finales cerca de parecerse a las barras bajistas. Otro factor es el apretado grupo de niveles de resistencia por encima que confluyen con un importante punto de inflexión bajista cerca del número redondo principal en $1.1000.
Otro factor bajista es que las medias móviles están desalineadas: aunque el precio ha hecho una ruptura alcista a nuevos máximos de varios meses, la media móvil de 50 días todavía está por debajo de la media móvil de 100 días y esto se utiliza a menudo como un filtro por los operadores de tendencia de éxito, lo que sugiere que es más probable que veamos una reversión bajista.
Advierto a los operadores con posiciones largas que piensen en salir y sugiero a otros operadores que consideren una operación corta, siempre y cuando se produzca una reversión desde un nivel de resistencia clave.
USD/JPY
El par USD/JPY cayó la semana pasada y alcanzó un nuevo mínimo de 5 meses. Los operadores tendenciales habrían recibido señales para ir en corto aquí la semana pasada, pero esto fue detenido por un filtro clave que sigue diciendo que no se puede operar en corto: la media móvil de 50 días se mantiene por encima de la media móvil de 100 días.
Obsérvese cómo el precio rechazó el mínimo de la semana el viernes y el nivel de soporte de 147,84 yenes con una barra alcista. Esto no es decisivo, pero hasta que el precio no caiga con más fuerza y borre ese mínimo con un cierre fuertemente bajista, no será aconsejable ir en corto. Además, las medias móviles deben cruzarse.
El dólar estadounidense está muy débil debido a la guerra comercial centrada en EE.UU., y el yen japonés suele beneficiarse en este tipo de situaciones de aversión al riesgo en las que el billete verde no puede. El yen también tiene un viento de cola, ya que la inflación salarial japonesa está aumentando claramente y el Banco de Japón parece dispuesto a aplicar subidas de tipos significativas por primera vez desde 2008.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 cayó con fuerza la semana pasada y alcanzó un nivel casi un 8% por debajo de su máximo histórico alcanzado hace apenas 2 semanas. La principal razón de la fuerte caída de la mayoría de los mercados bursátiles mundiales, y de los principales índices estadounidenses en particular, son, por supuesto, los cuantiosos aranceles que el presidente Trump ha impuesto a las importaciones estadounidenses procedentes de Canadá y México y el hecho de que ninguno de los dos países parece estar cerca de capitular o de llegar al tipo de acuerdo que el presidente Trump desearía para suspender los aranceles. Los aranceles estadounidenses no son más que una negociación por otra vía.
Técnicamente, lo más interesante aquí es que el precio el jueves y el viernes cotizó por debajo de la media móvil de 200 días, que se dibuja dentro del gráfico de precios diarios a continuación. Este indicador se utiliza para establecer un mercado técnico bajista y es interesante que aún no hayamos tenido un cierre diario por debajo de él.
Esto sugiere que esta media móvil puede estar actuando como pivote móvil. Si el precio sigue negándose a cerrar por debajo de ella, podríamos ver el comienzo de otro rally alcista, y si entonces se cerrara un acuerdo arancelario, eso daría un gran viento de cola a cualquier impulso alcista.
Personalmente, como operador tendencial, no entraré en ninguna nueva operación larga hasta que veamos que el precio alcanza un nuevo máximo histórico, y eso puede que no ocurra hasta dentro de bastante tiempo.
Futuros del Gas Natural
Ha sido una mala semana para las materias primas en general, con la posible excepción del oro, que en su mayor parte cotizó no muy lejos de su reciente máximo histórico justo por encima de los 2.950 dólares.
Una de las pocas excepciones es el Gas Natural. El contrato de futuros más cercano del gas natural Henry Hub subió durante la semana pasada hasta alcanzar un nuevo máximo de 2 años y terminó la semana no muy lejos de él.
Entonces, ¿qué está impulsando al alza al Gas Natural? La mayoría de los analistas consideran que se trata de una combinación de frío extremo, estacionalidad y fuerte demanda junto con una oferta débil.
Marzo puede ser un mes bastante frío en el hemisferio norte y el frío puede incluso prolongarse hasta abril, por lo que hay razones para creer que esta tendencia alcista a largo plazo podría continuar durante un tiempo más.
Si le preocupa el mal entorno general para las materias primas y el inicio de la temporada de primavera a finales de este mes, podría pasar de esta operación larga o tomar una posición inusualmente pequeña.
Conclusión
Veo las mejores operaciones de esta semana como:
- Larga de futuros de Gas Natural.
- Corto en los cruces de divisas EUR/JPY y EUR/NZD.
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