Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 9 de marzo escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Largas de futuros de Gas Natural, que cayeron un 8,13%.
- Corto en los cruces de divisas EUR/JPY y EUR/NZD. El primero subió un 0,82%, mientras que el segundo cayó un 0,26%.
El resultado global fue una pérdida del 8,69%, lo que supone un 2,90% por activo.
La semana pasada se publicaron varios datos importantes que afectaron al mercado de divisas:
- IPC estadounidense (inflación)
- IPP DE EE.UU.
- Expectativas preliminares de inflación de la UoM en EE.UU.
- Tipos a un día y declaración de tipos del Banco de Canadá
- Sentimiento del consumidor preliminar de la UoM en EE.UU.
- Ofertas de empleo JOLTS en EE.UU.
- PIB DEL REINO UNIDO
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Los principales datos de la semana pasada fueron:
- Los datos reseñados no tuvieron demasiada trascendencia para los mercados, mucho más preocupados por la guerra comercial centrada en EE.UU. que parece estar en marcha sin un final claro.
- La guerra comercial en curso entre EE.UU., por un lado y Canadá, México, China y, potencialmente, la Unión Europea, por otro, es lo que realmente ha estado impulsando los movimientos del mercado durante la semana pasada. No hay acuerdo a la vista y los nuevos aranceles siguen vigentes, causando perjuicios económicos a los tres países.
- Fue una mala semana para los mercados bursátiles, especialmente en EE.UU., donde los principales índices cayeron lo suficiente como para que más seguidores de la tendencia abandonaran las posiciones largas y muchas instituciones redujeran o eliminaran su exposición. Sin embargo, el viernes se registraron fuertes subidas. Esto fue posiblemente provocado o impulsado por los datos del IPP de EE.UU. publicados el jueves, por debajo de lo esperado, tras los datos del IPC (inflación), por debajo de lo esperado, que se habían publicado el miércoles.
- Las tendencias claras en los mercados son la caída de las bolsas, especialmente en EE.UU., mientras que dos metales, el oro y el cobre, han alcanzado nuevos máximos a largo plazo.
La Semana que Viene: 17 - 21 de Marzo
La próxima semana tiene un calendario más ligero de publicaciones importantes, por lo que es probable que veamos menos volatilidad en el mercado de divisas durante la próxima semana.
Los datos importantes de esta semana, por orden de importancia probable, son:
- Tipo de interés de los Fondos Federales de EE.UU., declaración de tipos y proyecciones económicas.
- Tipo de interés oficial y declaración de política monetaria del Banco de Japón.
- Ventas al por menor en EE.UU.
- Tipo oficial y votaciones del Banco de Inglaterra, resumen de política monetaria
- Tipo de interés oficial del BNS y evaluación de la política monetaria
- IPC canadiense (inflación)
- PIB de Nueva Zelanda
- Solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU.
- Ventas al por menor en Canadá
- Tasa de desempleo en Australia
Previsión Mensual Marzo 2025
Para marzo de 2025, no he hecho ninguna previsión, ya que no había tendencias claras a principios de este mes.
Previsión Semanal 16 de Marzo 2025
La semana pasada, predije que los siguientes cruces de divisas perderían valor durante la semana:
En general, no resultó rentable.
Esta semana no realizo ninguna previsión, ya que no se produjeron movimientos de precios inusualmente grandes en ningún cruce de divisas.
El euro volvió a ser la divisa principal más fuerte la semana pasada, mientras que el franco suizo fue la más débil. La volatilidad disminuyó la semana pasada, ya que sólo el 11% de los pares y cruces de divisas más importantes cambiaron de valor en más de un 1%. Es probable que aumente durante la próxima semana, ya que hay una agenda mucho más amplia, con cuatro importantes bancos centrales que celebrarán reuniones de política monetaria.
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia Para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense mostró una pequeña vela bajista. La vela es pequeña y se asemeja a una pin bar o incluso a una vela doji. Por lo tanto, es una vela semanal bajista, pero el impulso bajista parece haber disminuido.
El precio está muy por debajo de su nivel de hace 3 meses, lo que invalida su anterior tendencia alcista a largo plazo. En un momento dado, el precio alcanzó un nuevo mínimo de 4 meses. Sin embargo, la tendencia a largo plazo es mixta y poco clara.
El dólar estadounidense se está viendo afectado por la actual guerra arancelaria y comercial, que no muestra ninguna resolución a la vista. Esto está afectando al dólar.
Las operaciones que se realicen durante la próxima semana probablemente se posicionen mejor contra el dólar, al menos hasta que se anuncie un acuerdo que sustituya a los aranceles de importación recíprocos que afectan a EE. UU.
Oro
El oro subió con fuerza al final de la semana para alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de la gran cifra redonda de los $3.000. El metal precioso cerró la semana unos pocos dólares por debajo de ese número redondo, en $2.984.
El precio cerró no muy lejos del máximo de su rango y cotiza en máximos históricos. Podría ser un poco más alcista, pero no por mucho.
Algunos analistas piensan que el Oro está siendo impulsado por el flujo de refugio seguro, con el Yen japonés menos atractivo debido a la alta volatilidad, mientras que el Dólar estadounidense es poco atractivo debido a los efectos de la actual guerra comercial centrada en Estados Unidos.
Veo el oro como una compra en este momento.
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY cayó a principios de la semana pasada para cotizar en un nuevo mínimo de 5 meses, pero ha estado subiendo lenta y constantemente desde entonces. Los operadores tendenciales habrían recibido señales para ir en corto aquí la semana pasada si el precio hubiera hecho un cierre diario en un nuevo mínimo ahora que la media móvil de 50 días finalmente cruzó por debajo de la media móvil de 100 días.
Hay vientos de cola que empujan a un dólar más débil (la guerra comercial que afecta a Estados Unidos) y a un yen japonés más fuerte (el aumento de los salarios obliga a una política monetaria más dura por parte del Banco de Japón), pero el yen parece haberse debilitado, ya que los analistas esperan cada vez más que el Banco de Japón mantenga los tipos hasta finales de 2025.
Esto podría cambiar con cualquier retórica inusual o cambios en la política del Banco de Japón o del gobierno japonés, por lo que si eso sucede y tenemos un cierre diario en Nueva York por debajo de ¥147,26 podría ser una buena señal de entrada de operaciones cortas.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 cayó con fuerza la semana pasada y alcanzó un nivel casi un 10% inferior a su máximo histórico, alcanzado hace apenas 3 semanas. Sin embargo, subió con fuerza el último día de la semana. Con todo, es significativo que todos los días de la semana pasada cerrara por debajo de la media móvil simple de 200 días, que suele ser una señal bajista para este índice bursátil.
La principal razón de la fuerte caída de la mayoría de las bolsas mundiales y de los principales índices estadounidenses en particular, son, por supuesto, los cuantiosos aranceles que el presidente Trump ha impuesto a las importaciones estadounidenses procedentes de Canadá y México y el hecho de que ninguno de los dos países parece estar cerca de capitular o de llegar al tipo de acuerdo que el presidente Trump querría para suspender los aranceles. Los aranceles estadounidenses no son más que una negociación por otra vía.
Personalmente, como operador de tendencia, no voy a entrar en ninguna nueva operación larga hasta que veamos que el precio hace un nuevo máximo histórico, y eso podría no suceder durante bastante tiempo.
Las operaciones en corto son posibles aquí, aunque el índice NASDAQ 100 podría ser un vehículo aún mejor para ello, ya que está cayendo con un impulso más fuerte. Aún así, ponerse corto en índices bursátiles puede ser un reto para los nuevos operadores.
Futuros del Gas Natural
Fue una mala semana para las materias primas en general, con la notable excepción del oro, que alcanzó un nuevo máximo histórico justo por encima de los 3.000 dólares.
Una de las pocas excepciones es el gas natural. El contrato de futuros más cercano de gas natural Henry Hub subió durante la semana pasada hasta alcanzar un nuevo máximo de 2 años. Sin embargo, el gráfico de precios de abajo muestra una gran barra bajista rechazando el número redondo en $4,60 y el precio se ha vendido bastante desde allí, aunque no ha roto por debajo de $4,10, lo que probablemente provocaría que muchos operadores de tendencia larga salieran de sus operaciones.
Entonces, ¿qué está impulsando la subida del gas natural? La mayoría de los analistas consideran que se trata de una combinación de frío extremo, estacionalidad y fuerte demanda con escasa oferta.
Marzo puede ser un mes bastante frío en el hemisferio norte y el frío puede incluso extenderse hasta abril, por lo que hay razones para creer que esta tendencia alcista a largo plazo podría continuar durante un tiempo más.
No tengo muchas esperanzas de que veamos un nuevo máximo aquí, pero un cierre diario por encima de $4,60 sería una señal interesante para entrar en una nueva operación larga aquí.
Futuros del Cobre
Los futuros del cobre alcanzaron un nuevo máximo de 9 meses la semana pasada, incluso el viernes, antes de volverse un poco bajistas el último día de la semana y cerrar a la baja.
La mayoría de las materias primas no están rindiendo muy bien, pero el cobre es una de las pocas excepciones, al igual que otro metal, el oro.
¿Qué está impulsando la subida del cobre? Hasta cierto punto, hay problemas con la oferta, pero el factor mucho más importante es la aceleración de la demanda. El auge de las energías renovables, los vehículos eléctricos y el sector de la inteligencia artificial están incrementando la demanda de cobre, lo que hace subir el precio.
Veo el Cobre como una compra en este momento.
Conclusión
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Larga de Oro.
- Corto en USD/JPY tras un cierre diario por debajo de ¥147,26.
- Largos en futuros de gas natural tras un cierre diario por encima de 4,60 dólares.
- Largo en futuros del cobre.
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