- El precio del cacao ha subido casi un 15% durante las últimas tres sesiones.
- Podría estar iniciándose un nuevo desplazamiento alcista relacionado con la expectativa de una baja cosecha de mitad de temporada en Costa de Marfil y Ghana.
- Se espera volatilidad en los mercados a medida que el resto del mundo anuncie su respuesta a los aranceles de Trump.
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Análisis de los Gráficos Intradiario y Semanal del Cacao
- El cacao a futuro con vencimiento en mayo (ICEUS: CCK25) abre hoy a 8,884 dólares por tonelada métrica, lo cual equivale a un precio de 4.04 dólares por libra.
- El par USD/PEN cotiza a un precio de 3.6697 soles, para un precio relativo del cacao en Perú de 14.82 soles por libra.
Veamos el gráfico intradiario de 30 minutos del cacao:
- El precio del cacao en la bolsa de Nueva York sigue subiendo con fuerza y abre hoy a 8,884 dólares por tonelada. Al final de la segunda hora de negociación cotiza a 9,277 dólares, para un incremento de 4.25% hasta ahora.
- Durante la sesión del 2 de abril, la cotización se disparó un 6.87% y terminó cerrando en un nivel de 8,899 dólares. Esta trayectoria continuó con el desplazamiento alcista iniciado en la jornada anterior y rompe con lo visto en las últimas semanas.
- A nivel intradiario, el precio del cacao se encuentra nada menos que un 9.00% por encima de su media de 50 períodos, habiendo sobrepasado con fuerza el nivel crítico de 9,030 dólares.
- El volumen diario alcanzó ayer cuatro picos de negociación de 691; 684; 1,200 y 1,330 contratos, respectivamente. Hoy, el volumen abre por encima de su promedio de 432 contratos.
- Dada la magnitud del desplazamiento, el indicador RSI se encuentra en lo profundo de la zona de sobrecompra con un valor de 80.52.
A continuación, veamos el gráfico semanal del cacao desde finales de 2023:
- Con el aumento de ayer, el gráfico mensual podría estar comenzando a cambiar de configuración.
- Estamos en presencia de una enorme vela envolvente que ha realizado una ruptura de las resistencias representadas por la media de 50 semanas y por el nivel crítico de 9,030 dólares.
- El volumen semestral alcanza los 47,040 contratos, mientras el interés abierto es de 37,710 contratos.
- El indicador RSI ahora tiene proyección alcista y se encuentra sobre su línea media con un valor de 51.15.
El precio del cacao subió con fuerza ante señales de una débil cosecha de cacao de mitad de temporada en África Occidental.
Según Rabobank, las lluvias tardías en la región han limitado el crecimiento de los cultivos y las recientes encuestas a productores de cacao de Costa de Marfil y Ghana han sido decepcionantes.
La preocupación por la próxima cosecha de mitad de temporada en Costa de Marfil está impulsando al alza la cotización. Esta cosecha de cacao es la más pequeña de las dos anuales y suele comenzar este mes.
La estimación promedio para la cosecha de mitad de temporada de Costa de Marfil de este año es de 400,000 toneladas métricas, un 9% menos que las 440,000 toneladas del año pasado.
Curva de Precios a Futuro del Cacao
Veamos el gráfico con la curva de precios de todos los contratos a futuro con vencimiento entre julio de 2025 y diciembre de 2026, basada en los precios de cierre de ayer:
- Los contratos con vencimiento en 2025 presentan una variación de entre 11% y 13% con respecto a los precios observados la semana pasada, lo cual, supone un desplazamiento al alza de la curva en sus tramos más tempranos.
- De acuerdo con la expectativa actual del mercado, los precios comenzarían a descender a partir de marzo de 2026.
- Si los pronósticos para la próxima cosecha en Africa Occidental se cumplen, debemos esperar precios alrededor de los 9,000 dólares durante este trimestre.
Análisis del Gráfico Diario en el par USD/PEN
El par USD/PEN cotiza a 3.6697 soles por cada Dólar estadounidense:
- Por ahora, el tipo de cambio se mantiene por debajo de la doble resistencia representada por la media de 50 días y el nivel crítico de 3.6823 soles.
- El indicador RSI viene subiendo paulatinamente y ahora refleja un valor de 51.98.
- El Indice del Dólar se encuentra a la baja luego de los anuncios arancelarios de Donald Trump, alcanzando un nivel de 103.077 puntos.
Tal vez es prematuro anticipar los efectos exactos de los anuncios hechos en materia comercial por Estados Unidos.
Algunos analistas ven la trayectoria hacia una posible recesión, mientras que otros estimas que los aranceles pudieron haber sido peores.
En cualquier caso, lo que sí podría esperarse es un aumento de la volatilidad, a medida que China, Canadá y la Unión Europea, entre otros, vayan anunciando su respuesta.
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