- El precio del cacao tuvo un fuerte incremento durante la sesión del 9 de abril, luego de las pérdidas de inicio de semana.
- El presidente Trump anunció una suspensión temporal de los aranceles para un conjunto de países abiertos a negociar con él, exceptuando a China.
- La curva de precios a futuro del cacao ha disminuido significativamente desde la semana pasada.
- Hoy se reúne el Banco Central de Reserva del Perú, por lo que habrá anuncios respecto al tipo de interés vigente en el país andino.
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Análisis de los Gráficos Intradiario y Mensual del Cacao
- El cacao a futuro con vencimiento en mayo (ICEUS: CCK25) abre hoy a 8.357 dólares por tonelada métrica, lo cual equivale a un precio de 3.80 dólares por libra.
- El par USD/PEN cotiza a un precio de 3.7148 soles, para un precio relativo del cacao en Perú de 14.11 soles por libra.
Veamos el gráfico intradiario de 30 minutos del cacao:
- El precio del cacao en la bolsa de Nueva York abre hoy a 8.357 dólares por tonelada. Al final de la primera media hora de negociación cotiza a 8.195 dólares, para una disminución de 1.94% hasta ahora.
- Durante la sesión del 9 de abril, la cotización aumentó un 7.34% y terminó cerrando en un nivel de 8,297 dólares.
- A nivel intradiario, el precio del cacao aún se encuentra un 1.27% por encima de su media de 50 períodos.
- El volumen diario alcanzó ayer tres picos de negociación de 439; 663 y 815 contratos, respectivamente. De hecho, el aumento en la cantidad de contratos validó el rebote, evidenciando un elevado interés comprador. Hoy, el volumen abre con 629 contratos.
- El indicador RSI mantiene proyección a la baja y se aproxima a su media de 14 días con un valor de 60.25.
- Este rebote coincide con los anuncios del presidente Trump de suspender por 90 días los aranceles impuestos a un grupo de países la semana pasada, a excepción de los de China, los cuales elevó aún más.
A continuación, veamos el gráfico mensual del cacao desde finales de 2019:
- Luego de alcanzar un máximo relativo de 9,492 dólares por tonelada el 3 de abril, el precio del cacao fue bajando sostenidamente por el impacto del tema arancelario. Sin embargo, ha subido levemente ante la pausa anunciada por Trump.
- El rango de fluctuación del mercado se mantiene entre los 9,030 dólares y los 6,594 dólares.
- La línea de volumen promedio semestral mantiene pendiente negativa y alcanza un valor de 187,010 contratos. Llama la atención el hecho de que el volumen mensual no ha cerrado sobre este umbral desde febrero de 2024.
- El indicador RSI se encuentra por debajo de su promedio de 14 meses, aunque se mantiene sobre la línea media del indicador con un valor de 56.01.
Sobre el precio de los contratos futuros del cacao están convergiendo varias fuerzas que pueden generar efectos contradictorios entre la oferta y demanda, lo cual nubla los pronósticos para el resto de 2025:
- Las condiciones climáticas extremas en los principales países productores han generado expectativas negativas sobre la oferta.
- La guerra comercial del presidente Trump podría suponer un fuerte impacto en la demanda de cacao en el mayor consumidor global: Estados Unidos.
- Un mayor descenso del Índice del dólar puede provocar una apreciación relativa de las monedas de los principales productores, lo cual desalentaría las exportaciones. No obstante, este factor también abarataría el precio internacional del cacao, lo que daría soporte a los precios.
Curva de Precios a Futuro del Cacao
Veamos el gráfico con la curva de precios de todos los contratos a futuro con vencimiento entre julio del 2025 y marzo del 2027, basada en los precios de cierre de ayer:
- Los contratos presentaron una variación a la baja generalizada, con los vencimientos de 2026 cayendo entre 10% y 12% con respecto a los precios observados la semana pasada. Esto supone un desplazamiento de la curva en sus tramos más tempranos.
- De acuerdo con la expectativa actual del mercado, los precios comenzarían a romper la barrera de los 7,000 dólares a partir de mayo de 2026.
- De momento, el contrato con vencimiento en julio de 2025 se cotiza alrededor de los 8,300 dólares por tonelada. Probablemente, esta sería una cotización esperada razonable para el segundo trimestre.
Análisis del Gráfico Diario en el par USD/PEN
El par USD/PEN cotiza a 3.7148 soles por cada Dólar estadounidense:
- Ayer, el tipo de cambio bajó un 0.77%, esto gracias a la calma que retornó a los mercados tras la pausa arancelaria.
- No obstante, el par USD/PEN aún cotiza sobre su promedio de 50 días y sobre el nivel crítico de 3.6823 soles.
- Luego de realizar un máximo relativo cerca de la zona de sobrecompra en la sesión del martes, el indicador RSI bajó hasta un nivel de 59.11.
- El Índice del Dólar mantiene su tendencia a la baja y ahora cotiza a 102.720 puntos.
¿Crees que la suspensión temporal de los aranceles sea suficiente para que el precio del cacao vuelva a subir cerca de los 9,000 dólares?
¿Este anuncio calmará la creciente ansiedad del consumidor estadounidense?
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