Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
Escribí el 6 de abril que las mejores operaciones para la semana serían:
- Larga de oro tras un cierre diario por encima de 3.134,31$. Esto se estableció el jueves y terminó la semana con una subida del 1,96% a partir de ahí.
- Siguiendo estos movimientos esperados en el mercado Forex:
- Es probable que el GBP/JPY suba = +0,43%.
- Es probable que el AUD/JPY suba = +2,75%.
- GBP/CHF es probable que suba = -3.16
- Es probable que el NZD/JPY suba = +2,98%.
- EUR/NZD bajará = +0,18
- EUR/AUD a la baja = +0,47
- GBP/AUD a la baja = +2,48
- AUD/CAD a la alza = +2,49
- Es probable que el NZD/CAD suba = +1,57
- Es probable que el NZD/CHF suba = +0,55%.
El resultado global fue una ganancia del 10,74%, lo que supone un 1,07% por activo.
La semana pasada se vio un mercado mucho más tranquilo, ya que ahora pasan los días e incluso las semanas sin que se produzcan nuevos bombazos arancelarios, aunque el presidente Trump insinuó que podrían posponerse los nuevos aranceles del 25% a los automóviles que debían comenzar a principios de mayo. Las negociaciones continuarán hasta que finalice el periodo de 90 días a principios de julio.
La gran noticia de la semana pasada fue la bajada de tipos del Banco Central Europeo (0,25%), ampliamente esperada y el optimismo ante la posibilidad de que la inflación se sitúe a largo plazo en torno al objetivo del 2%. El BCE parece confiar en que ha vencido a la inflación, lo que irónicamente puede estar impulsando al euro como nueva moneda refugio.
Otro dato importante fue la inflación inferior a la prevista tanto en el Reino Unido como en Canadá, que se suma a la creciente narrativa de «inflación vencida».
El Banco de Canadá mantuvo el tipo de interés a un día en el 2,75%.
Los datos de ventas minoristas de Estados Unidos fueron un poco más fuertes de lo esperado.
Por último, el presidente Trump ha estado criticando públicamente al presidente de la Fed, Jerome Powell, por no recortar los tipos más rápidamente, y está reflexionando públicamente sobre estudiar su sustitución, aunque es difícil ver cómo podría ejecutarse. El presidente Trump está tratando de hablar a la baja del tipo de los fondos federales.
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La Semana que Viene: del 21 al 25 de Abril
La próxima semana tiene un calendario muy ligero de publicaciones importantes.
Los datos importantes de esta semana, en orden de importancia probable, son:
- PMI manufacturero y de servicios UA, Alemania, Reino Unido, Francia.
- Discurso del Presidente del Banco Nacional Suizo.
- Ventas al por menor en Canadá.
- Solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU.
- Ventas al por menor en el Reino Unido.
Previsión Mensual Abril 2025
Para el mes de abril de 2025, no realicé ninguna previsión mensual, ya que a principios de ese mes, el mercado Forex estaba apagado y sólo había tendencias mixtas a largo plazo.
Previsión Semanal 20 Abril 2025
La semana pasada no se produjeron movimientos inusuales en los cruces de divisas, por lo que no realicé ninguna previsión semanal.
La libra esterlina y el dólar neozelandés fueron las divisas más fuertes la semana pasada, mientras que el franco suizo, el dólar estadounidense y el euro fueron las más débiles. La volatilidad disminuyó notablemente la semana pasada, con más del 37% de los pares y cruces de divisas más importantes cambiando de valor en más de un 1%. Es probable que la semana que viene la volatilidad sea aún menor, ya que el calendario de datos es muy reducido.
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense mostró un patrón de barra interna bajista que cerró cerca del mínimo de su rango. El mínimo de la semana anterior está cerca y representa un precio mínimo de 3 años. Todas estas son señales bajistas y claramente tenemos una tendencia fuertemente bajista a largo plazo en el billete verde.
Parece probable que la debilidad del dólar estadounidense continúe, ya que no hay razones técnicas o fundamentales reales por las que esto vaya a cambiar y es probable que las continuas preocupaciones sobre los aranceles mantengan la debilidad del dólar. Sin embargo, es posible que a medida que nos acerquemos a la fecha límite para la negociación arancelaria a principios de julio, empecemos a escuchar noticias sobre acuerdos comerciales que podrían impulsar al dólar.
EUR/USD
El par EUR/USD subió la semana pasada hasta alcanzar su cierre semanal más alto en varios años, terminando la semana no muy lejos del máximo de su rango. Sin embargo, cabe destacar que el nivel de resistencia de 1,1430$ sigue vigente y que el precio no pudo alcanzar un nuevo máximo la semana pasada.
Es probable que valga la pena estar largo aquí, ya que este par de divisas tiende a una tendencia lenta pero fiable. Con un dólar débil y el interés en el euro como moneda refugio, hay buenas razones para estar largo aquí.
Si el precio puede establecerse por encima de los 1,1430$, probablemente será una buena señal de entrada en largo, ya que no hay niveles de resistencia clave por encima de esa zona por unos cientos de pips.
GBP/USD
El par GBP/USD subió la semana pasada y cerró muy cerca de su máximo en un rango inusualmente amplio, muy por encima del máximo de la semana anterior. La libra esterlina es la divisa principal más fuerte y logró avanzar más frente al dólar que el euro la semana pasada, pero el gráfico de precios que figura a continuación muestra que la tendencia alcista a largo plazo es más débil y entrecortada. Sin embargo, el impulso alcista a corto plazo es indudable.
Es probable que valga la pena entrar en operaciones largas aquí sobre una base a corto plazo en rupturas alcistas, siempre y cuando este impulso a corto plazo persista.
La fortaleza de la libra se mantiene sobre todo gracias a su tipo de interés relativamente alto del 4,50%, que atrae a los depósitos en busca de carry a un día.
Los alcistas podrían tener cuidado con la zona por encima de 1,3380$ si se alcanza esta semana.
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY cotizó a la baja durante otra semana consecutiva, alcanzando un nuevo mínimo de 6 meses y cerrando cerca de la parte inferior de su rango semanal.
Existe claramente una tendencia bajista a largo plazo, y también ha habido un impulso bajista a corto plazo debido principalmente a la debilidad del dólar estadounidense.
Este importante par de divisas tiende a tender con cierta fiabilidad, por lo que me gusta estar corto aquí. También podríamos empezar a ver cómo el yen empieza a fortalecerse más, ya que los salarios japoneses siguen aumentando y hacen que las subidas de tipos sean más factibles en el Banco de Japón.
Aunque otras divisas están avanzando con más fuerza frente al dólar, pocas están alcanzando nuevos máximos a largo plazo, y esa es una buena razón para estar corto aquí.
Oro
El oro subió con firmeza la semana pasada para alcanzar otro nuevo máximo histórico no muy lejos de la cifra redonda de 3.400$. El cierre semanal estuvo un poco lejos del máximo, pero el retroceso bajista aquí no ha sido especialmente profundo, por lo que todo sigue pareciendo esencialmente alcista a medida que el metal precioso avanza hacia el cielo azul.
El oro puede avanzar en periodos de crisis como en el que nos encontramos y esto es lo que parece estar ocurriendo a medida que disminuye su correlación con el mercado bursátil estadounidense.
Merece la pena considerar que el oro tiene mérito por sí solo, ya que un vistazo al gráfico de precios semanal que se muestra a continuación muestra una tendencia alcista a largo plazo muy fuerte desde hace casi 1,5 años. Desde principios de 2024, el precio del oro frente al dólar ha aumentado más de un 55%, una cifra impresionante para cualquier activo, y especialmente para un metal precioso.
Creo que es prudente estar largo de Oro en este momento, o entrar en una nueva posición una vez que consigamos un nuevo precio máximo de cierre diario en Nueva York por encima de 3.343,10$.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 perdió un poco de terreno la semana pasada. La gran historia es que el precio consiguió recuperar algo de terreno tras la gran venta de hace unas semanas, pero los toros se toparon con la zona de 5.500, que ha actuado como fuerte resistencia, y hemos visto cómo el precio fallaba aquí y empezaba a volverse bajista de nuevo.
El precio cotizó en territorio bajista (cayó un 20% desde el máximo reciente), y ha recuperado terreno, pero sigue estando muy por debajo de la media móvil de 200 días que se muestra en verde en el gráfico de precios de abajo.
Todas estas son señales bajistas, aunque ponerse corto en los índices bursátiles estadounidenses es muy arriesgado y probablemente no sea aconsejable para nadie, salvo para un operador muy experimentado.
Creo que va a haber más turbulencias en el mercado de valores en los próximos meses a medida que nos acercamos a la fecha límite de los aranceles de 90 días a principios de julio, por lo que estoy contento de estar fuera de las acciones por ahora.
Conclusión
Veo las mejores operaciones de esta semana como:
- Larga del par de divisas EUR/USD.
- Corto en el par USD/JPY.
- Largos en el oro tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 3.343,10$.
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