Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 20 de abril escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Larga del par de divisas EUR/USD. Desafortunadamente, cayó un 0,24% durante la semana.
- Corto del par de divisas USD/JPY. Desafortunadamente, subió un 1,00% durante la semana.
- Venta de oro tras un cierre diario (Nueva York) por encima de $3.343,10. Esto se estableció el lunes, pero lamentablemente el precio cayó un 3,06% durante el resto de la semana.
El resultado global fue una pérdida del 4,30%, lo que supone un 1,43% por activo.
La semana pasada el mercado estuvo mucho más tranquilo, ya que parece que hemos dejado atrás cualquier nuevo bombazo arancelario. Las negociaciones continuarán hasta que finalice el periodo de 90 días a principios de julio.
El principal acontecimiento de la semana pasada, que tuvo una agenda de noticias muy ligera, fue el intento del presidente Trump de retractarse suavemente de sus comentarios en los que criticaba a Jerome Powell, de la Reserva Federal, por no recortar los tipos de forma más agresiva, lo que había provocado una fuerte caída de los mercados bursátiles la semana anterior. Los comentarios de Trump pueden haber ayudado a la recuperación que vimos en las bolsas y en otros activos de riesgo la semana pasada.
Otros datos importantes de la semana pasada fueron:
- PMI manufacturero y de servicios de los Emiratos Árabes Unidos, Alemania, Reino Unido y Francia, en su mayoría peores de lo esperado, lo que sugiere una ralentización de la economía.
- Discurso del Presidente del Banco Nacional Suizo
- Ventas minoristas en Canadá: según lo previsto.
- Solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. - según lo previsto.
- Ventas al por menor en el Reino Unido: mucho mejores de lo esperado, con un aumento intermensual del 0,4%, cuando se preveía un descenso del 0,3%.
La Semana que Viene: 28 de Abril - 2 de Mayo
La semana que viene estará repleta de publicaciones importantes, como los datos económicos clave de EE.UU. y una reunión de política monetaria del Banco de Japón.
Los datos importantes de esta semana, por orden de importancia probable, son:
- Índice de precios PCE subyacente de EE.UU.
- Salario medio por hora en EE.UU.
- Variación del empleo no agrícola en EE.UU.
- IPC preliminar alemán
- IPC australiano (inflación)
- PIB adelantado de EE.UU.
- Tipo de interés oficial, declaración de política monetaria e informe de perspectivas del Banco de Japón
- PIB canadiense
- Elecciones federales canadienses
- Elecciones parlamentarias australianas
- Ofertas de empleo JOLTS en EE.UU.
- PMI manufacturero ISM de EE.UU.
- Índice del coste del empleo en EE.UU.
- Solicitudes de subsidio de desempleo
- Tasa de desempleo en EE.UU.
- PMI manufacturero chino
Previsión Mensual Abril 2025
Para el mes de abril de 2025, no hice ningún pronóstico mensual, ya que al comienzo de ese mes, el mercado Forex estaba apagado y sólo había tendencias mixtas a largo plazo.
Previsión Semanal 27 Abril 2025
Dado que no se produjeron movimientos de precios inusualmente grandes en los cruces de divisas Forex durante la semana pasada, no realizo ninguna previsión semanal.
El dólar australiano fue la divisa más fuerte la semana pasada, mientras que el franco suizo fue la más débil. La volatilidad disminuyó ligeramente la semana pasada, ya que más del 33% de los pares y cruces de divisas más importantes cambiaron de valor en más de un 1%. Es probable que la semana que viene haya más volatilidad, ya que el calendario de datos estará muy cargado.
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense formó una barra pin alcista que cerró no muy lejos del máximo de su rango. El precio alcanzó un nuevo mínimo de 4 años antes de rebotar con fuerza en el nivel de soporte que se muestra en el gráfico de precios a continuación, en 97,67. Estas son señales alcistas, pero la fuerte tendencia bajista a largo plazo es una señal bajista, al igual que el hecho de que el precio terminara la semana por debajo del nivel de resistencia probable en 99,28.
Es difícil saber qué ocurrirá con el dólar estadounidense la semana que viene tras este rebote alcista, pero si se opera en línea con la tendencia a largo plazo, sin duda será mejor ir en corto con el billete verde. Mucho dependerá de los datos de los ingresos medios por hora y del índice de precios PCE que se publicarán el viernes, y posiblemente también de los datos del PIB a principios de semana.
EUR/USD
El par EUR/USD subió la semana pasada hasta alcanzar un nuevo máximo de varios años cerca de los $1.1500, antes de revertirse con fuerza para imprimir una barra bajista, cerrando a la baja cerca de la parte inferior de su rango semanal. Esto es una señal bajista y sugiere que podríamos haber visto una reversión bajista importante. Sin embargo, la tendencia a largo plazo sigue siendo alcista, el precio ha estado cotizando en el cielo azul, y este par de divisas tiende a una tendencia lenta pero fiable.
Por lo tanto, todavía puede valer la pena estar involucrado en el lado largo aquí, pero me gustaría ver una nueva ruptura alcista significativa en primer lugar.
Si el precio puede establecerse por encima de $1,1517, probablemente será una buena señal de entrada de operaciones largas, ya que no hay niveles de resistencia clave por encima de esa zona para unos cientos de pips.
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY cayó a principios de la semana para hacer otro nuevo mínimo de varios meses justo por debajo del gran número redondo de ¥ 140 antes de hacer un fuerte rebote alcista y cerrar la semana notablemente al alza. La tendencia a largo plazo es ciertamente bajista, pero es posible que hayamos asistido a una reversión alcista significativa, con el par avanzando en tándem con los mercados bursátiles, que en su mayoría experimentaron recuperaciones durante la semana pasada, ya que la cuestión de los aranceles estadounidenses parece haberse desactivado en gran medida por ahora, al menos hasta que el plazo de julio comience a estar muy cerca.
Este par de divisas principal tiende a tender con cierta fiabilidad, por lo que me gusta estar corto aquí, pero sólo después de que veamos una fuerte reversión bajista que lleve a un nuevo mínimo diario de varios meses (Nueva York) por debajo de ¥ 140,75.
Oro
El oro subió con firmeza la semana pasada para alcanzar otro nuevo máximo histórico justo una fracción por debajo de la cifra redonda de 3.500 $, antes de caer lo suficiente como para que la mayoría de los seguidores de la tendencia se sacudieran de sus posiciones largas al final de la semana. El cierre semanal terminó formando una vela más o menos bajista, aunque no muy bien formada.
El oro puede avanzar en periodos de crisis como en el que nos encontramos, y eso es lo que parece haber ocurrido, y puede que por eso estemos viendo un retroceso bajista bastante fuerte a medida que mejora el apetito por el riesgo, ya que el tema de los aranceles estadounidenses parece haber quedado aparcado hasta la llegada del verano.
Vale la pena considerar que el oro tiene mérito por sí solo, ya que un vistazo al gráfico de precios semanales a continuación muestra una tendencia alcista a largo plazo muy fuerte que lleva en marcha casi 1,5 años. Desde principios de 2024, el precio del oro frente al dólar ha aumentado más de un 55%, una cifra impresionante para cualquier activo, y especialmente para un metal precioso.
Creo que lo más prudente es estar fuera del Oro en este momento a menos que veamos un nuevo precio de cierre diario (Nueva York) por encima de $3.425.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 avanzó la semana pasada gracias a la mejora del sentimiento de riesgo. El desarrollo técnico alcista es el cierre semanal por encima del punto pivote y número redondo en 5.500.
A pesar de esta señal alcista, cabe señalar que el precio podría estar aún por debajo del final de la zona pivotal; un nuevo cierre al alza supondría probablemente una ruptura alcista más decisiva.
Por el lado bajista, el precio se mantiene muy por debajo de la media móvil de 200 días que se muestra en el gráfico de precios a continuación. El precio se negocia bien dentro de territorio de corrección, después de haber caído previamente en territorio de mercado bajista.
Tomar posiciones cortas en los índices bursátiles estadounidenses es muy arriesgado y probablemente no sea aconsejable para nadie, salvo para un operador muy experimentado. Esto es especialmente cierto ya que ahora estamos viendo algunos signos de resistencia que podrían ver una recuperación continua hasta que los aranceles de EE.UU. vuelvan a la palestra en junio, dentro de unas semanas.
Creo que va a haber más turbulencias en el mercado de valores en los próximos meses a medida que nos acerquemos a la fecha límite de 90 días para los aranceles a principios de julio, por lo que me alegro de estar fuera de las acciones por ahora.
USD/MXN
El par de divisas USD/MXN ha estado cayendo durante varios días, incluso cuando el USD comenzó a recuperarse muy firmemente durante la semana pasada. El precio terminó la semana en un precio de cierre mínimo de 6 meses - tanto esto como la reciente acción del precio son bajistas. Existe una tendencia fuertemente bajista tanto a largo como a corto plazo, lo que atraerá a los operadores del lado corto.
Otro desarrollo técnico bajista es la forma en que el precio se ha establecido bien y cómodamente por debajo del gran número redondo en 20,00.
El motor fundamental de la fortaleza del peso mexicano es la forma en que se ha desactivado la guerra comercial entre EE.UU. y México, al menos durante las próximas semanas. En ausencia de cualquier signo de peores intenciones por parte de EE.UU., es probable que el precio siga tendiendo a la baja durante la próxima semana.
Conclusión
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largas en el par EUR/USD tras un cierre diario (Nueva York) por encima de $1,1517.
- Corto del par de divisas USD/JPY (Nueva York) cierre por debajo de ¥140,75.
- Venta de oro tras un cierre diario (Nueva York) por encima de $3.425.
- Corto del par de divisas USD/MXN.
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