Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 1 de junio escribí que las mejores operaciones de la semana serían:
- Larga de Bitcoin tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 111.743$. Esto no ocurrió.
- Larga del par GBP/USD tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 1,3513$. Se estableció el lunes, pero el viernes cerró a la baja un 0,13%.
- Larga en el par de divisas EUR/USD tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 1,3558$. No se estableció.
- Largos en el índice S&P 500 tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 6.142. No se estableció.
La pérdida global del 0,13% equivale a una pérdida del 0,03% por activo.
La semana pasada el mercado fue un poco más activo, con las bolsas al alza, especialmente en Alemania, donde el DAX alcanzó un nuevo máximo histórico antes de caer un poco al final de la semana, cuando el dólar estadounidense recibió un impulso de los datos de empleo NFP por encima de lo esperado y los ingresos medios por hora, que hicieron retroceder un poco las expectativas de recortes de tipos.
Todavía no hay noticias sobre acuerdos arancelarios, y el plazo supuestamente final para que los aranceles de Trump se negocien o se impongan está a menos de un mes, el 9 de julio.
El Banco Central Europeo recortó sus tipos de interés en un 0,25%, tal y como se esperaba. En la rueda de prensa posterior, el euro y la libra esterlina se dispararon durante una o dos horas antes de retroceder y ceder gran parte de sus ganancias anteriores, por lo que parece que no hubo nada por parte del BCE que provocara un cambio sostenido. Aunque los gráficos de precios del GBP/USD y del EUR/USD parecen bastante alcistas, el gráfico del índice del dólar estadounidense sugiere un importante cambio de tendencia alcista (véase más abajo), por lo que sería prudente actuar con cierta cautela.
El Banco de Canadá mantuvo los tipos sin cambios, por lo que no hubo sorpresas, y el Loonie apenas reaccionó a esta reunión.
Los datos más importantes de la semana pasada fueron:
- Las nóminas no agrícolas y los ingresos medios por hora de EE.UU. superaron ligeramente las estimaciones, con 139.000 nuevos puestos de trabajo, mientras que los ingresos medios por hora aumentaron un 0,4% intermensual, y esta última cifra es un parámetro clave que la Reserva Federal tiene muy en cuenta.
- Reunión del Banco Central Europeo
- PMI de servicios ISM de EE.UU. - fue considerablemente peor de lo esperado, tres puntos por debajo de la estimación.
- Ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. - considerablemente mejor de lo esperado, 7,39 millones, cuando sólo se esperaban 7,11 millones de nuevos puestos de trabajo.
- Reunión del Banco de Canadá
- IPC suizo (inflación) - como se esperaba, con un aumento intermensual del 0,1%.
- PIB de Australia - notablemente inferior a lo previsto, con un crecimiento económico trimestral de sólo el 0,2%, cuando se preveía una tasa del 0,4%.
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La Semana que Viene: del 9 al 13 de Junio
La semana que viene será probablemente la más decisiva en cuanto a la publicación de datos de gran repercusión.
Los datos importantes de esta semana, por orden de importancia probable, son:
- IPC estadounidense (inflación)
- IPP DE EE.UU.
- Sentimiento del consumidor preliminar de la UoM en EE.UU.
- PIB REINO UNIDO
- Solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU.
- Cambio en el recuento de solicitantes del Reino Unido
Los eventos con mayor impacto en el mercado de divisas serán probablemente los dos primeros, o quizá los tres primeros.
La evolución de la inflación y del IPP en EE.UU. será importante para los mercados bursátiles, para la percepción de los aranceles y para el dólar estadounidense.
El lunes es festivo en Australia, Alemania, Suiza y Francia.
Previsión Mensual Junio 2025
Para el mes de junio de 2025, pronostiqué que el par de divisas EUR/USD aumentará su valor. El rendimiento de este pronóstico hasta el momento es:
Previsión Semanal 9 Junio 2025
Como no hubo movimientos de precios inusualmente grandes en los cruces de divisas Forex durante la semana pasada, no hago ninguna previsión semanal.
El dólar australiano fue la divisa más fuerte la semana pasada, mientras que el yen japonés fue la más débil. Sin embargo, el movimiento direccional fue relativamente bajo. La volatilidad aumentó la semana pasada, con un 15% de los pares y cruces de divisas más importantes cambiando de valor en más de un 1%. Es probable que la volatilidad de la semana que viene sea mayor, ya que se conocerán datos cruciales del IPC y el IPP de EE.UU..
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense imprimió una barra alcista cuya mecha inferior rechazó un nivel muy cercano al soporte clave situado por debajo en 97,67, imprimiendo lo que podría ser un patrón gráfico de doble fondo alcista. Estos factores alcistas contradicen la tendencia bajista a largo plazo y el hecho de que el precio siga cerca del mínimo de varios años alcanzado hace unas semanas.
Creo que tiene sentido operar en línea con la tendencia a largo plazo que será corta para el billete verde, pero sólo después de que el precio se haya establecido por debajo del nivel de soporte en 97,67, o alternativamente si el precio está rechazando un nivel de resistencia clave por encima, digamos en 101,39 que probablemente no se alcanzará durante la próxima semana de todos modos.
GBP/USD
El par GBP/USD alcanzó un nuevo máximo de tres años el jueves pasado, por encima de 1,3600$, antes de retroceder para terminar la semana a la baja. Esto puede representar una ruptura bajista 2B fallida, o simplemente una pérdida de impulso alcista. También cabe señalar, de nuevo en el lado bajista, que la subida de principios de semana no fue mucha. Otro factor bajista es la pin bar bajista del jueves seguida de una vela bajista fuertemente envolvente el viernes.
Por otro lado, mirando a la izquierda podemos ver que este par de divisas ha estado en una tendencia firmemente alcista a largo plazo durante todo 2025. Hay razones fundamentales para ello: la fortaleza a largo plazo de la libra esterlina (impulsada por una inflación superior a la esperada que produce una perspectiva de tipos de interés relativamente altos), junto con la tendencia bajista a largo plazo del dólar estadounidense, es probable que produzca más rupturas alcistas a largo plazo aquí, que podrían ser negociadas con éxito con un trailing stop relativamente ajustado - alrededor de 1 ATR diario de un valor a largo plazo tiende a funcionar mejor con este par de divisas.
Hay razones para que los toros sean cautelosos, pero si conseguimos un cierre diario (Nueva York) por encima de 1,3616$ (el máximo de varios años) sin una mecha superior significativa, entraré en una nueva operación larga.
XAG/USD
La plata en dólares alcanzó un nuevo máximo de trece años la semana pasada, por encima de los 36 dólares por onza, antes de caer un poco el viernes. Sin embargo, sólo cedió unos 0,30$ de sus ganancias, lo que es poco. El máximo a largo plazo, el mantenimiento de las ganancias y el fuerte impulso alcista son poderosos factores alcistas que merece la pena respetar. El precio cerró bastante cerca del máximo de su rango semanal. Lo único negativo que veo para los alcistas es que el oro sigue consolidando, aunque sea una consolidación alcista, por lo que este movimiento alcista parece ser bastante exclusivo de la plata.
Operar largo en materias primas como la Plata cuando se alcanzan nuevos máximos de seis meses ha sido una estrategia muy rentable en las últimas décadas, por lo que quiero estar largo de este metal precioso ahora mismo.
Según el Instituto de la Plata, en 2024 hubo un déficit del 15% en la oferta en comparación con la demanda, y el mercado cree que esto ha empeorado aún más durante 2025, lo que probablemente ha ayudado a impulsar los precios más del 25% en el transcurso de 2025 hasta ahora. Por lo tanto, parece que hay razones fundamentales que apoyan la tendencia alcista.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 volvió a subir la semana pasada, ya que el sentimiento de riesgo siguió mejorando, y el precio terminó muy cerca del máximo de la semana, y significativamente, por encima del número redondo principal de 6.000, en un nuevo máximo de tres meses. Estas son señales alcistas, pero hay un par de factores bajistas:
- El precio aún no ha superado el nivel de resistencia que he trazado en 6.007.
- La media móvil de 50 días sigue por debajo de la media móvil de 100 días, lo que sugiere que aún no se ha restablecido el impulso alcista a largo plazo.
El mercado de valores estadounidense tiende a comportarse muy bien durante largos periodos, y con el precio por encima de su nivel de hace seis meses y mostrando cierto impulso alcista, podría merecer la pena invertir. Sin embargo, prefiero mantenerme más cauto, y quiero esperar al menos una semana más antes de ponerme largo aquí, salvo en la circunstancia extremadamente improbable de que suba lo suficiente como para hacer un nuevo máximo histórico por encima de 6,142.
Es probable que los datos del IPC (inflación) y el IPP de EE.UU. que se publicarán a finales de esta semana desempeñen un papel decisivo a la hora de decidir si esta semana se produce otro movimiento alcista o un descenso.
Conclusión
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Comprar el par GBP/USD tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 1,3616$.
- Comprar plata en USD.
- Largos en el par S&P 500 Index tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 6.142.
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