Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 8 de junio escribí que las mejores operaciones de la semana serían:
- Larga del par GBP/USD después de un cierre diario (Nueva York) por encima de $1,3616. Esto no se concretó.
- Compra de plata en USD. Cerró un 0,78% al alza durante la semana.
- Largos en el índice S&P 500 tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 6.142. No se establecieron. No llegó a establecerse.
La ganancia global del 0,78% equivale a una pérdida del 0,26% por activo.
La semana pasada fue, básicamente, ligeramente alcista, con los mercados bursátiles subiendo y el dólar cayendo tras unos datos de inflación, IPP y confianza del consumidor estadounidenses más positivos de lo esperado. Sin embargo, todo cambió en las primeras horas del viernes en Oriente Medio, cuando se conoció la noticia de un ataque israelí muy fuerte contra las principales figuras militares de Irán y sus materiales y científicos nucleares. Esto hizo que los mercados se volcaran al riesgo.
El ataque israelí ha desembocado en lo que podría describirse como una guerra total entre Israel e Irán, con Irán disparando potentes misiles balísticos contra centros de población israelíes, e Israel a su vez golpeando duramente al ejército, el programa nuclear y, cada vez más, las instalaciones petrolíferas iraníes.
Esta guerra ha sido largamente esperada y parece claro que el ataque israelí fue consentido por los estadounidenses, que al menos hasta ahora no están ayudando con acciones ofensivas, aunque es probable que estén ayudando en la fuerte defensa antimisiles de Israel, que sigue interceptando más del 90% de los proyectiles. Sin embargo, los misiles que consiguen pasar causan graves daños y víctimas mortales, aunque a un nivel que el público israelí probablemente pueda aceptar, al menos durante unos días o semanas más.
Parece claro que el régimen y el programa nuclear iraníes están en grave peligro, sobre todo el programa nuclear, e Irán tiene un suministro limitado de unos 2.000 misiles balísticos que quizá no pueda reponer. La gran pregunta es si los estadounidenses se unirán a la campaña para destruir el programa nuclear iraní, o si Irán podría demandar una solución negociada que fuera aceptable para Estados Unidos.
El avance en la resolución de estas cuestiones será probablemente el principal factor que influirá en los mercados durante la próxima semana, pero también hay importantes reuniones de los bancos centrales que podrían afectar a varias divisas del G7.
La semana pasada se publicaron los datos más importantes:
- IPC (inflación) de EE.UU.: fue inferior a lo esperado, ya que se esperaba que el IPC anualizado aumentara del 2,3% al 2,5%, pero sólo subió al 2,4%.
- IPP de EE.UU.: se esperaba que este indicador clave de la inflación subiera un 0,2% intermensual, pero sólo aumentó un 0,1%, lo que refuerza los datos relativamente bajos del IPC.
- Sentimiento del consumidor preliminar de la UoM de EE.UU.: fue mucho mejor de lo esperado, lo que sugiere una sorprendente resistencia del consumidor.
- PIB británico: menor de lo esperado, con un descenso intermensual del 0,3%, mientras que se esperaba un descenso de sólo el 0,1%. Esto hará temer una recesión en el Reino Unido, y el Banco de Inglaterra se enfrentará a un duro reto, ya que tendrá dificultades para recortar su tipo de interés relativamente alto mientras persista la elevada tasa de inflación.
- Solicitudes de subsidio de desempleo en Estados Unidos: según lo previsto.
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La Semana que Viene: del 15 al 20 de Junio
La próxima semana se publicarán algunos datos de gran repercusión, incluidas las reuniones de política monetaria de los cuatro principales bancos centrales, que pueden afectar significativamente al mercado de divisas.
Los datos importantes de esta semana, por orden de importancia probable, son:
- Reunión de la Reserva Federal de EE.UU.
- Reunión del Banco de Japón
- Política monetaria del Banco de Inglaterra
- Reunión del Banco Nacional Suizo
- Ventas al por menor en EE.UU.
- IPC británico (inflación)
- PIB de Nueva Zelanda
- Ventas al por menor en el Reino Unido
- Solicitudes de subsidio de desempleo en el Reino Unido
- Tasa de desempleo de Australia
Los acontecimientos con mayor repercusión en el mercado de divisas serán probablemente los cinco primeros.
Los comentarios de los bancos centrales se seguirán de cerca, y el único cambio de tipos que se espera ampliamente será el del BNS, que probablemente recorte un 0,25%.
El jueves es festivo en Estados Unidos y Nueva Zelanda.
Previsión Mensual Junio 2025
Para el mes de junio de 2025, pronostiqué que el par de divisas EUR/USD aumentaría su valor. El rendimiento de este pronóstico hasta el momento es:
Previsión Semanal 15 de Junio de 2025
Como no hubo movimientos de precios inusualmente grandes en los cruces de divisas Forex durante la semana pasada, no hago ninguna previsión semanal.
El euro fue la divisa más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil. La volatilidad aumentó la semana pasada, con un 26% de los pares y cruces de divisas más importantes que cambiaron de valor en más de un 1%. Es probable que la volatilidad de la próxima semana sea mayor, ya que se darán a conocer las políticas de varios bancos centrales importantes.
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el US Dollar Index imprimió una vela bajista que marcó el cierre semanal más bajo desde febrero de 2022. Claramente existe una tendencia bajista a largo plazo en el dólar estadounidense. Sin embargo, los toros tienen dos razones para esperar precios más altos:
- El nivel de soporte en 97,67, que sigue aguantando hasta ahora.
- El estallido de una guerra a gran escala entre Israel e Irán a primera hora del viernes, que desencadenó una carrera hacia activos refugio, que en cierta medida sigue incluyendo al dólar estadounidense, aunque cada vez más los metales preciosos y algunas otras divisas están asumiendo ese papel.
Creo que tiene sentido operar en línea con la tendencia a largo plazo, que será corta para el billete verde, pero sólo después de que el precio se haya establecido por debajo del nivel de soporte en 97,67 o, alternativamente, si el precio está rechazando un nivel de resistencia clave por encima, pero este último escenario es muy poco probable que se produzca esta semana.
EUR/USD
El par EUR/USD alcanzó un nuevo máximo de 3,5 años la semana pasada, muy por encima de la gran cifra redonda de 1,1500 dólares, antes de ceder parte de sus ganancias el viernes al conocerse el estallido de la guerra entre Israel e Irán. El euro fue la divisa más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil.
Un pequeño factor en contra de los alcistas es que el nivel de resistencia de 1,1569 dólares ha seguido manteniéndose.
Parece poco probable que, aunque la guerra se recrudezca, el dólar estadounidense gane con fuerza, por lo que tengo fe en la tendencia alcista a largo plazo. Este par de divisas tiene un excelente historial de respeto a la tendencia a largo plazo, por lo que estoy contento de estar largo aquí durante la próxima semana.
XAU/USD
El viernes pasado, el oro en dólares estadounidenses registró su cierre diario más alto, pero por muy poco. Esto es básicamente alcista, pero mirando el gráfico diario de abajo, se podría decir que la acción del precio sólo está probando un triple techo.
El metal precioso primario se vio impulsado el viernes por el estallido de la guerra entre Israel e Irán, que desencadenó una huida hacia refugios seguros, aunque no especialmente fuerte.
Parece poco probable que la guerra termine pronto, y la tendencia a largo plazo ha sido fuertemente alcista durante mucho tiempo, por lo que estar largo de Oro durante esta semana probablemente será una buena apuesta.
Los operadores más cautelosos podrían esperar a otra ruptura alcista, tal vez incluso por encima del máximo histórico justo por debajo de $3.500.
XAG/USD
La plata en dólares volvió a alcanzar un nuevo máximo de trece años la semana pasada, por encima de los 36 dólares por onza, pero un vistazo a la vela semanal muestra que se trata de un doji, que suele significar indecisión. No obstante, existe una tendencia claramente alcista en los metales preciosos en general, aunque la plata estaba subiendo incluso antes de que el oro realizara su principal movimiento al alza.
No soy muy optimista en cuanto a que la plata vaya a seguir subiendo esta semana, pero parece más probable que suba que que baje.
Los operadores más cautelosos podrían esperar a que se alcance un nuevo máximo a largo plazo, o al menos un cierre diario fuerte, antes de entrar en una nueva operación larga aquí.
Petróleo Crudo WTI
Si observamos el gráfico de precios diarios del petróleo crudo WTI que se muestra a continuación, podemos ver muchas cosas interesantes y alcistas:
- El doble suelo alcista en torno a los 55,00 dólares.
- El patrón gráfico de copa y asa que siguió al doble suelo, o al menos algo muy parecido a ese patrón.
- La aceleración del impulso alcista de los últimos días.
Por supuesto, el petróleo crudo recibió un gran impulso el viernes cuando surgieron noticias de lo que es francamente el estallido de una guerra total entre Israel e Irán. Este estallido de conflicto caliente tan esperado ha impulsado drásticamente al alza el precio del crudo, como puede verse en la vela del viernes. Sin embargo, los alcistas deberían tener cuidado con la gran mecha superior, ya que el crudo cedió parte de sus ganancias más tarde en el día.
A pesar de la posible ruptura del máximo, hay otra razón para ser aún más alcistas: desde que los mercados cerraron el viernes, Israel ha comenzado a atacar objetivos energéticos iraníes, tratando de establecer una ecuación entre los disparos deliberados iraníes contra centros de población israelíes y la destrucción de la capacidad de producción de petróleo de Irán.
Creo que es probable que el petróleo suba durante la próxima semana, aunque si se encontrara pronto una solución diplomática a la guerra -lo que parece muy improbable- el precio caería drásticamente.
Prefiero esperar el cierre de un nuevo máximo de 6 meses antes de entrar en largo en el crudo WTI, por lo que solo entraré en una nueva operación larga tras un cierre diario por encima de los $80,43.
Conclusión
Veo que las mejores operaciones de esta semana son:
- Larga del par de divisas EUR/USD.
- Larga de Oro en términos de USD.
- Venta de plata en USD.
- Comprar petróleo WTI si se produce un cierre diario (Nueva York) por encima de $80,43.
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