Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 22 de junio escribí que las mejores operaciones de la semana serían:
- Comprar el par EUR/USD. Terminó la semana con una subida del 1,69%.
- Compra de oro en USD. Terminó la semana con una caída del 3,24%.
- Venta de plata en USD tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 37,13$. No se estableció.
- Largos en petróleo crudo WTI si se produce un cierre diario (Nueva York) por encima de 80,43$. No se estableció.
La pérdida global del 1,55% equivale a una pérdida del 0,52% por activo.
Las noticias de esta semana han estado dominadas por la clara victoria israelí / estadounidense sobre Irán, que terminó con un alto el fuego estadounidense el pasado martes por la mañana. Tanto Israel como la administración Trump han sido bastante beligerantes, amenazando con reanudar los bombardeos si Irán actúa para reconstruir sus capacidades nucleares y de misiles balísticos. La magnitud de la victoria inclinará sin duda la dinámica de Oriente Próximo hacia Israel y Estados Unidos, con la administración Trump insinuando que otros países, posiblemente incluso Siria, se unirán en breve a los acuerdos de Abraham, es decir, harán la paz formal con Israel.
Las secuelas de la guerra han hecho que los activos de riesgo, especialmente en EE. UU., se revaloricen, y que los principales índices bursátiles estadounidenses, como el NASDAQ 100 y el S&P 500, alcancen nuevos máximos históricos, lo que suele ser una señal muy alcista.
Este entorno alcista es interesante, ya que contradice algunos datos económicos que hemos conocido esta semana y lo que dice la Reserva Federal, por no hablar de la fecha límite del 9 de julio para los aranceles de Trump, que está a la vuelta de la esquina.
- Jerome Powell, presidente de la Fed, ha llevado ahora a los inversores a esperar tres nuevas bajadas de tipos este año del 0,25% cada una, frente a las dos anteriores.
- Los datos finales del PIB de EE.UU. fueron notablemente peores de lo esperado, lo que sugiere que incluso podría producirse una recesión.
En cuanto a la fecha límite del 9 de julio para los aranceles, EE.UU. solo ha cerrado dos acuerdos comerciales, lo que significa que si no se firman más acuerdos en los próximos 10 días, EE.UU. impondrá aranceles mucho más altos a muchos países. Sin embargo, la Casa Blanca ha aceptado el concepto de que la fecha límite podría retrasarse de nuevo unos meses, por lo que esta es otra razón por la que el mercado aún no se ha molestado notablemente por esto.
Creo que es probable que la dinámica de riesgo / acciones largas / USD corto continúe toda la semana.
Los datos más importantes de la semana pasada fueron:
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, testificó ante el Congreso de EE.UU. - adoptó un ligero sesgo de halcón, lo que llevó a los mercados a esperar ahora tres recortes de tipos del 0,25% cada uno para finales de 2025.
- Índice de precios PCE subyacente de EE.UU.: subió un poco más de lo esperado, con un incremento intermensual del 0,2%, cuando sólo se esperaba un 0,1%.
- El PIB final de EE.UU. fue considerablemente peor de lo esperado, con un descenso trimestral del 0,5%, cuando sólo se esperaba un descenso del 0,2%.
- IPC canadiense (inflación) - fue más alto de lo esperado, con un aumento intermensual del 0,6%, mientras que sólo se esperaba un aumento del 0,5%.
- IPC australiano (inflación): fue inferior a lo previsto, ya que la tasa anualizada cayó al 2,1%, cuando se esperaba una tasa del 2,3%. Se trata de la tasa de inflación australiana más baja registrada en años.
- El PIB canadiense registró un descenso intermensual del 0,1%, mientras que no se esperaban cambios.
- PMI manufacturero y de servicios de EE.UU., Alemania, Reino Unido y Francia - en Francia, los datos estuvieron por debajo de las expectativas; en el resto, en su mayoría por encima.
- Solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU.: el dato fue aproximadamente el esperado.
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La Semana que Viene: 30 de Junio - 4 de Julio
La semana que viene presenta un programa más ligero de publicaciones de datos de gran repercusión, con el acontecimiento más destacado probablemente de las nóminas no agrícolas y los ingresos medios por hora de EE.UU., que se publicarán el jueves.
Los datos importantes de esta semana, por orden de importancia probable, son:
- Ganancia media por hora en EE.UU.
- Variación del empleo no agrícola en EE.UU.
- Ofertas de empleo JOLTS en EE.UU.
- Tasa de desempleo en EE.UU.
- US ISM Servicios PMI
- PMI manufacturero ISM de EE.UU.
- IPC suizo (inflación)
- PMI manufacturero chino
Los eventos de mayor impacto en el mercado de divisas serán probablemente los tres primeros.
Previsión Mensual Julio 2025
Para el mes de julio de 2025, preveo que el par de divisas EUR/USD aumentará su valor.
Previsión Mensual Junio 2025
Para el mes de junio de 2025, pronostiqué que el par de divisas EUR/USD aumentaría en valor. El rendimiento de este pronóstico hasta el momento es:
Previsión Semanal 29 de Junio de 2025
Como no hubo movimientos de precios inusualmente grandes en los cruces de divisas Forex durante la semana pasada, no hago ninguna previsión semanal.
El franco suizo fue la divisa más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil. La volatilidad aumentó notablemente la semana pasada, con un 41% de los pares y cruces de divisas más importantes que cambiaron de valor en más de un 1%. Es probable que la volatilidad disminuya la semana que viene.
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense mostró una vela envolvente externa muy bajista que marcó el cierre semanal más bajo desde febrero de 2022.Este movimiento bajista hizo que el precio rompiera y se estableciera por debajo del nivel de soporte clave de 97,54.
Es evidente que la tendencia bajista a largo plazo del dólar estadounidense es fuerte y continua.
La debilidad del billete verde es aún mayor si se tiene en cuenta que la semana pasada la Reserva Federal anunció que subiría los tipos de interés en lo que queda de 2025, lo que debería haber fortalecido al dólar.
Tiene sentido operar en línea con la tendencia a largo plazo, que será bajista para el billete verde, sobre todo teniendo en cuenta que el apetito por el riesgo, en particular por los valores tecnológicos estadounidenses, ha vuelto con fuerza tras la conclusión de la guerra de Irán, que parece haber debilitado seriamente las capacidades militares y nucleares del régimen.
Índice NASDAQ 100
El índice NASDAQ 100 subió con fuerza la semana pasada y cerró muy cerca del máximo de su rango, con un nuevo precio máximo histórico. Son señales muy alcistas, todo lo alcistas que se puede ser.
El índice NASDAQ 100 tiene un excelente historial de rentabilidad media anual muy superior al 10% desde su creación en 1985. Además, cuando alcanza un nuevo máximo histórico, suele hacerlo incluso mejor. Estas son poderosas razones para invertir aquí, si cree que el futuro será como el pasado.
Hay buenas razones sentimentales para ser alcista en los mercados bursátiles, especialmente en EE.UU., aunque vemos allí una contracción económica y unos tipos de interés más altos de lo esperado. Sin embargo, el optimismo continúa, animado por la aplastante victoria estadounidense/israelí en la guerra de Irán, que parece haber eliminado la perspectiva de un Irán nuclear al menos durante unos años, además de abrir la puerta quizás a más acuerdos de paz con Israel y posiblemente incluso al final de la guerra en Gaza.
Creo que hay excelentes razones para estar largo de este índice.
NVIDIA
NVIDIA es el principal componente del índice NASDAQ 100, con más del 13% de la ponderación del índice. Es una de las principales empresas tecnológicas y cotiza con mucha liquidez. En estos momentos, parece estar liderando las subidas del índice NASDAQ 100, tras subir con fuerza la semana pasada y cerrar a un nuevo precio máximo histórico muy cerca de la parte superior de su rango semanal.
El índice NASDAQ 100 tiene un excelente historial de rentabilidad media anual muy superior al 10% desde su creación en 1985.Además, cuando alcanza un nuevo máximo histórico, suele hacerlo incluso mejor.
La mejor noticia de todas es que, en estas condiciones que se están dando actualmente, estar largo de los principales valores del Índice que están mostrando el impulso alcista más fuerte, tiende a producir un rendimiento aún mejor.
Todas estas son excelentes razones para estar largo en NVIDIA durante la próxima semana, pero asegúrate de utilizar un trailing stop no superior a 3 veces la volatilidad ATR a largo plazo.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 subió con fuerza la semana pasada y cerró muy cerca del máximo de su rango, con un nuevo precio máximo histórico. Son señales muy alcistas, todo lo alcistas que se puede ser.
El índice S&P 500 tiene un excelente historial, con una rentabilidad media anual en torno al 7%. Además, cuando alcanza un nuevo máximo histórico, suele hacerlo incluso mejor.
Estas son poderosas razones para invertir aquí, si cree que el futuro será como el pasado.
Si observamos el gráfico de precios que figura a continuación, podemos ver que la conmoción arancelaria de hace unas semanas hizo que el precio se desplomara con fuerza, pero desde entonces hemos visto una remontada extremadamente fuerte que recuerda a la caída y el rebote del coronavirus de 2020. Si esta es una lección a seguir, podríamos esperar que continúen las fuertes ganancias en las bolsas estadounidenses.
Creo que hay excelentes razones para estar largo de este Índice.
USD/CHF
El par de divisas USD/CHF está en el centro del mercado de divisas en este momento, con el franco suizo como la divisa que más subió la semana pasada de todas las divisas principales, mientras que el dólar estadounidense fue la divisa principal más débil.
Este par imprimió una gran vela bajista, alcanzando y cerrando en un mínimo de 13 años a largo plazo cerca de la parte inferior de su rango por debajo del gran número redondo en 0,8000 dólares. Estas son señales muy bajistas, pero es importante recordar que este par de divisas normalmente no tiene una tendencia fiable.
El franco suizo está fuertemente correlacionado positivamente con el euro, por lo que operar el EUR/USD en largo será probablemente una mejor apuesta para los operadores de tendencia o momentum.
EUR/USD
El par de divisas EUR/USD se encuentra dentro de una tendencia alcista válida a largo plazo, y este par de divisas tiene un excelente historial de respetar dicha tendencia.
El precio subió con fuerza la semana pasada para cerrar cerca de la parte superior de su rango en un nuevo máximo de 3,5 años. Son señales muy alcistas.
El euro está fuerte y es uno de los principales beneficiarios de la continua debilidad del dólar estadounidense.
Por lo general, es mejor entrar en las operaciones de tendencia en este par de divisas en un retroceso (pull back), pero creo que el impulso ha sido tan fuerte que es una buena idea sólo para entrar de inmediato cuando los mercados se abren y los diferenciales han disminuido a un nivel aceptable.
GBP/USD
El par GBP/USD subió con fuerza la semana pasada, mostrando una gran vela envolvente exterior, reflejando la acción del precio del EUR/USD, con el que suele tener una correlación muy positiva. El precio alcanzó un nuevo máximo de 3,5 años, pero rechazó el nivel de resistencia de 1,3769$, casi hasta el pip y terminó la semana un poco más lejos de su máximo que el EUR/USD.
Esto sugiere que sería mejor operar con el EUR/USD en lugar de operar este par en largo durante la próxima semana.
XAG/USD
La plata en términos del dólar estadounidense volvió a imprimir otra vela bajista casi-doji indecisa o posiblemente indecisa, lo que sugiere que, aunque la plata está aguantando mucho mejor que el oro, también es muy probable que tome un giro fuertemente bajista.
Es cierto que el Platino y el Paladio han alcanzado recientemente nuevos máximos a largo plazo, por lo que existe actividad alcista en los metales preciosos como clase de activo.
A pesar de la acción bajista de los precios, dado que el retroceso hasta ahora ha sido extremadamente superficial, yo seguiría pensando en entrar en una operación larga tras una ruptura alcista hacia un nuevo máximo de varios meses que también vea un cierre diario en Nueva York a un precio máximo a largo plazo, digamos por encima de 37,25$ por onza.
Conclusión
Veo las mejores operaciones de esta semana como:
- Larga del par de divisas EUR/USD.
- Larga en el índice NASDAQ 100.
- Larga en NVIDIA.
- Largo en plata en USD tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 37,25$.
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