Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 15 de junio escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Larga del par de divisas EUR/USD. Terminó la semana con una caída del 0,26%.
- Compra de oro en USD. Terminó la semana con una caída del 1,87%.
- Largo en plata en USD. Terminó la semana con una caída del 0,96%.
- Largo en petróleo WTI si hay un cierre diario (Nueva York) por encima de 80,43 $. Esto no se produjo.
La pérdida global del 3,09% equivale a una pérdida del 0,77% por activo.
Oriente Medio y Europa se han despertado esta mañana con una noticia impactante: EE.UU. se ha unido a Israel en el combate sobre Irán, utilizando su armamento avanzado para (aparentemente) destruir rápidamente el programa nuclear iraní, tras más de una semana de ataques israelíes contra estas instalaciones, el régimen y el ejército iraní. Parece una victoria para Israel y Estados Unidos.
EE.UU. afirma que los ataques han tenido un éxito total. La Agencia Internacional de la Energía Atómica ha declarado que no ha detectado ningún aumento en los niveles de radiación de estas instalaciones tras los ataques.
Al Jazeera informa de que los técnicos iraníes han pasado los últimos tres días retirando materiales de la planta clave de Fordow. Queda por ver si se trata de un avance significativo o no, pero hoy se respira júbilo, o al menos un tranquilo alivio, en todo Oriente Próximo, Europa y Estados Unidos.
El gobierno iraní también afirma ahora que se retiró uranio enriquecido de Fordow antes del ataque. Se podría considerar que, dadas las capacidades ya demostradas por Israel y EE.UU., es probable que estos países tengan una buena idea de dónde se encuentra ahora.
Aunque el régimen iraní ha proferido espeluznantes amenazas, prometiendo que ningún ciudadano estadounidense estará a salvo en ningún lugar (un claro crimen de guerra si los hay, que se suma a su ataque contra edificios civiles israelíes con munición de racimo la semana pasada), su respuesta hasta ahora se ha limitado a una andanada de misiles relativamente pequeña (45) contra Israel, que no parece haber causado víctimas mortales.
Sin embargo, en el momento de escribir estas líneas, hay informes iniciales de que la armada iraní está intentando cerrar el Estrecho de Ormuz y podría estar preparándose para atacar objetivos en Dubai. Si consiguen cerrar el estrecho, el precio del petróleo WTI podría superar los 100 dólares por barril. Sin embargo, en la actualidad, el tráfico marítimo transcurre con normalidad. La marina iraní fue atacada ayer por Israel en Bandar Abbas.
En Estados Unidos, muchos congresistas demócratas están condenando la acción de Trump y algunos incluso piden un proceso de destitución, alegando que el Congreso estaba obligado a autorizar ese ataque. Otros afirman que Trump ha metido a Estados Unidos en «otra guerra en Oriente Próximo».
Es difícil saber cómo reaccionarán los mercados ante este acontecimiento. Puede que haya más repercusiones hoy para que los mercados las asimilen antes de la apertura. Podríamos fijarnos en los datos de los mercados que están abiertos ahora mismo. La bolsa de Tel Aviv sube más de un 1,6%. En los mercados de fin de semana, el oro subió unos 40 dólares por onza inmediatamente después del atentado, pero ha empezado a bajar.
Todo apunta a que los mercados tratarán los acontecimientos del fin de semana como positivos para el apetito por el riesgo, posiblemente exceptuando el crudo, cuyo tráfico podría ser muy vulnerable a un ataque de venganza iraní.
En otro orden de cosas, los datos más importantes de la semana pasada fueron los siguientes:
- Reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU.: la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés, como se esperaba, pero se inclinó por un ritmo más lento de recortes. Esto supuso un pequeño giro hacia el halconismo, ya que la herramienta FedWatch de CME sigue mostrando una expectativa de consenso de dos recortes de tipos adicionales del 0,25% para finales de 2025, en septiembre y diciembre. Esto ayudó a fortalecer el dólar durante la semana.
- Reunión de política monetaria del Banco de Japón: el Banco acordó mantener la senda de nuevas subidas de tipos, pero algunos miembros del Consejo consideraron necesario hacer una pausa, lo que supone un leve sesgo pesimista que contribuyó a debilitar el yen durante la semana.
- Reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra: el Banco mantuvo los tipos sin cambios, tal y como se esperaba, pero un mayor número de miembros votó a favor de un recorte, lo que supuso un ligero sesgo pesimista que contribuyó a debilitar la libra esterlina durante la semana.
- Reunión de política monetaria del Banco Nacional Suizo - el BNS recortó sus tipos un 0,25% hasta el 0,00%, tal y como se esperaba.
- Ventas minoristas en EE.UU. - fueron considerablemente peores de lo esperado, mostrando una contracción del 0,9% intermensual, cuando sólo se esperaba un 0,5%.
- IPC (inflación) del Reino Unido - fue una fracción superior a lo esperado, con una tasa anualizada del 3,4%.
- PIB de Nueva Zelanda - fue una fracción superior a lo previsto, con una tasa anualizada del 0,8%.
- Ventas al por menor en el Reino Unido - fueron mucho peores de lo previsto, con un descenso intermensual del 2,7%, cuando sólo se había previsto un descenso del 0,5%.
- Tasa de desempleo en Australia: se mantuvo en el 4,1%.
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La Semana que Viene: del 23 al 27 de Junio
La próxima semana tiene un programa más ligero de publicaciones de datos de alto impacto, con el evento más notable que probablemente sea el testimonio del presidente de la Fed Powell ante el Congreso de Estados Unidos, o la publicación de los datos del índice de precios PCE subyacente. En cualquier caso, es muy probable que las repercusiones de la guerra de Irán sean un factor aún más importante a la hora de mover el mercado.
Los datos importantes de esta semana, por orden de importancia probable, son:
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, comparece ante el Congreso de EEUU
- Índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos
- PIB final de EE.UU.
- Datos del IPC (inflación) canadiense
- IPC australiano (inflación)
- PIB canadiense
- PMI manufacturero y de servicios de EE.UU., Alemania, Reino Unido y Francia
- Solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU.
Los eventos de mayor impacto en el mercado de divisas serán probablemente los tres primeros.
Previsión Mensual Junio 2025
Para el mes de junio de 2025, pronostiqué que el par de divisas EUR/USD aumentaría su valor. El rendimiento de este pronóstico hasta el momento es:
Previsión Semanal 22 de Junio de 2025
Como no hubo movimientos de precios inusualmente grandes en los cruces de divisas Forex durante la semana pasada, no hago ninguna previsión semanal.
El dólar estadounidense fue la divisa más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar canadiense fue la más débil. La volatilidad disminuyó la semana pasada, ya que el 19% de los pares y cruces de divisas más importantes cambiaron de valor en más de un 1%. Es probable que la volatilidad de la próxima semana se mantenga en un nivel relativamente bajo.
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense imprimió una vela interna alcista luego de que la semana pasada realizara el cierre semanal más bajo desde febrero de 2022.El débil movimiento alcista rechazó el nivel de soporte clave en 97,54.
Es evidente que el dólar estadounidense presenta una tendencia bajista a largo plazo.
Podría tener sentido operar en línea con la tendencia a largo plazo, que será bajista para el billete verde, pero la destrucción estadounidense de las instalaciones nucleares iraníes restantes hace unas horas y las posibles represalias iraníes, en particular en relación con el mercado del petróleo crudo, podrían hacer subir al dólar si la semana comienza con inversores que buscan una huida hacia la seguridad.
Si opera con el dólar en el mercado de divisas, observe si se respetan los 97,54 y opere en consecuencia. Si opera en otros mercados, no se preocupe demasiado por el dólar.
TASE 125
El índice TASE 125 de la Bolsa de Tel Aviv abrió esta mañana con una subida del 1,6%, tras haber registrado la semana pasada su mejor semana en unos 5 años.
Aunque a muchos les pueda parecer contraintuitivo que el mercado de valores israelí se disparara la semana pasada, alcanzando un nuevo máximo histórico, hay que tener en cuenta que la campaña militar de Israel contra Irán ha ido mucho mejor de lo que nadie en Israel esperaba.
Anoche, los estadounidenses completaron la destrucción de las instalaciones nucleares de Irán y la represalia contra Israel, al menos hasta ahora, no ha sido nada más fuerte que lo que Irán ya ha lanzado contra Israel.
Aunque el análisis de un Irán nuclear tendía a centrarse en el peligro de un ataque nuclear contra Israel, incluso la posesión de un arma nuclear por parte de Irán habría creado un efecto escalofriante en la economía de Israel, y es probable que éste sea el principal factor que impulse al alza el mercado de valores.
La economía israelí se enfrenta a desafíos tras casi dos años de guerra, pero es muy posible que la semana que viene se produzcan más subidas, aunque pocos corredores ofrecen índices bursátiles israelíes.
EUR/USD
El par de divisas EUR/USD se encuentra dentro de una tendencia alcista válida a largo plazo y este par de divisas tiene un excelente historial de respetar dicha tendencia.
Recientemente el par alcanzó máximos de varios meses, pero tuvo un retroceso considerable y luego terminó la semana subiendo nuevamente. El gráfico semanal muestra una vela doji.
Las grandes preguntas para mí son:
- ¿Abrirá la semana con un mercado aliviado ante el éxito de EE.UU. en Irán, o volando hacia un lugar seguro por miedo a las represalias iraníes?
- ¿Se beneficiará mucho el dólar de la huida hacia la seguridad? ¿Lo hará el euro?
Creo que si la primera hora de la sesión de Tokio de hoy es alcista para este par de divisas, sería prudente tratar de aprovechar esta tendencia al alza.
XAU/USD
El oro en dólares estadounidenses tuvo una semana bajista la semana pasada, pero un vistazo al gráfico semanal que se muestra a continuación muestra que el principal metal precioso todavía parece bastante alcista y está bien dentro de una clara y fuerte tendencia alcista a largo plazo.
Las perspectivas inmediatas para el oro dependerán de si los mercados se ponen a salvo cuando abran en unas horas, y eso dependerá sobre todo de si los iraníes son capaces de tomar represalias significativamente perjudiciales. Irán disparó contra Israel hace unas horas, pero no fue nada fuera de lo común.
En los pocos mercados que operan los domingos, el oro subió, pero no de forma espectacular: los precios se situaron en torno a los $3.420 la onza, por encima pero aún por debajo del récord alcanzado recientemente.
Los operadores más cautelosos deberían esperar a que el oro alcance un nuevo récord por encima de los $3.500 la onza antes de realizar nuevas operaciones largas.
XAG/USD
La plata en dólares volvió a alcanzar un nuevo máximo de trece años la semana pasada, por encima de los $36 por onza, pero si observamos la vela semanal, vemos que se trata de una barra bajista. Esto, tras la pequeña vela de la semana anterior, sugiere que se avecina una caída del valor. No obstante, la tendencia de los metales preciosos en general y de la plata es claramente alcista.
Los operadores más cautelosos podrían esperar a que se alcance un nuevo máximo a largo plazo, o al menos un cierre diario fuertemente alcista, antes de entrar en una nueva operación larga aquí.
Petróleo WTI
Si observamos el gráfico de precios diarios del petróleo WTI que se muestra a continuación, podemos ver muchas cosas interesantes y alcistas:
- El doble suelo alcista en torno a los $55,00.
- El patrón gráfico de copa y asa que siguió al doble fondo, o al menos algo muy cercano a ese patrón.
- El impulso alcista de la semana pasada.
Por supuesto, el crudo ha estado subiendo ampliamente tras el estallido de la guerra total entre Israel e Irán. Este estallido de conflicto en caliente, esperado desde hace tiempo, ha hecho subir drásticamente el precio del crudo y ha provocado temores de una implicación estadounidense, lo que ha llevado a los iraníes a lanzar todo lo que pueden contra la zona del Golfo, incluido el cierre del estrecho de Ormuz, un escenario de pesadilla para el suministro de crudo, ya que el 80% del crudo pasa por él.
La aparente destrucción anoche por parte de EE.UU. de las instalaciones nucleares iraníes restantes ha dado lugar a todo tipo de amenazas por parte de Irán, incluido el cierre del Estrecho - pero hasta ahora, parece que el ataque israelí a la armada iraní en Bandar Abbas y la acción de EE.UU. han impedido que esto se convierta en realidad.
Es probable que veamos volatilidad en el crudo a menos que Irán acuerde el fin de la guerra. Si Irán toma represalias, el precio podría subir por encima de los 100 dólares.
Lo mejor sería esperar al final del día y entrar en largo sólo si se alcanza un nuevo máximo de 6 meses por encima de los $80,43.
Conclusión
Veo las mejores operaciones de esta semana como:
- Larga del par de divisas EUR/USD.
- Larga de Oro en términos de USD.
- Venta de plata en USD tras un cierre diario (Nueva York) por encima de $37,13.
- Comprar petróleo WTI si se produce un cierre diario (Nueva York) por encima de $80,43.
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