- La cotización del cacao se encuentra en la parte alta del rango actual, muy cerca de la barrera de los 9,000 dólares, aunque el mercado ha caído a lo largo del mes actual.
- El factor climático en África Occidental sigue siendo muy volátil, con semanas de lluvia excesiva seguidas por días con lluvias moderadas. ¡Esto dificulta cualquier pronóstico!
- La curva de precios a futuro sigue mostrando un aplanamiento a partir de 2026 con un precio promedio de 7,292 dólares.
- El par USD/COP sigue bajando y se acerca a la barrera psicológica de los 4,000 pesos, mientras el Índice del Dólar perdió el nivel de 98 puntos.
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Análisis de los Gráficos Intradiario y Semanal del Cacao
- El cacao a futuro con vencimiento en septiembre (ICEUS: CCU25) abre hoy a 8,748 dólares por tonelada métrica, lo cual equivale a un precio de 3.98 dólares por libra.
- El par USD/COP cotiza a un precio de 4,059.40 pesos, para un precio relativo del cacao en Colombia de 16,141.65 pesos por libra.
Analicemos el gráfico intradiario de 30 minutos del cacao:
- El precio del cacao en la bolsa de Nueva York abre hoy a 8,748 dólares por tonelada. Al final de la segunda hora de negociación cotiza a 8,790 dólares, para un aumento de 0.61% con respecto al cierre previo.
- Durante la sesión del 25 de junio, la cotización se desplazó hasta un máximo relativo de 8,937 dólares. Sin embargo, a partir de allí, el mercado retrocedió, cerrando con un descenso de 0.82% en 8,737 dólares.
- El precio aún se mantiene sobre su promedio de 50 períodos (8,723 dólares), tras subir durante las 3 jornadas previas.
- El volumen diario alcanzó ayer 2 picos de actividad de 522 y 448 contratos negociados, respectivamente. Hoy, el volumen abre por debajo de su promedio diario de 320 contratos.
- Luego de rozar la zona de sobrecompra, el indicador RSI cayó y ahora mismo se encuentra ligeramente por debajo de su nivel medio con un valor de 52.12.
A continuación, veamos el gráfico mensual del cacao desde finales de 2018:
- Durante el mes de junio, el precio del cacao ha caído un 8.68%, y si lo medimos desde el máximo de 10,531 dólares alcanzado el 6 de junio, entonces ha caído un 16.53%.
- De momento, el nivel de cotización se mantiene en la parte alta del rango entre 9,030 dólares y 7,770 dólares.
- La brecha entre el precio y el promedio de cotización de 50 meses (5,857 dólares) está alcanzando un 50.08%.
- El volumen promedio alcanza los 183,550 contratos y mantiene una tendencia claramente bajista.
- El indicador RSI se encuentra por debajo de su promedio de 14 meses y mantiene proyección a la baja con un nivel de 56.60.
- El interés abierto refleja un nivel de 40,380 contratos y ha bajado un 72.72% desde noviembre de 2023, lo cual reflejaría el descenso de la participación especulativa en el mercado de futuros.
Las condiciones climáticas en África Occidental siguen siendo un factor de peso sobre la cotización del cacao.
De la reciente preocupación por las lluvias excesivas, ahora se espera que las precipitaciones puedan beneficiar el crecimiento de los cultivos en los próximos meses. En cualquier caso, estaremos sujetos a una constante volatilidad climática.
Curva de Precios a Futuro del Cacao
Veamos el gráfico con la curva de precios de todos los contratos a futuro con vencimiento entre julio de 2025 y mayo de 2027, basada en los precios de cierre de ayer:
Fuente: Barchart.com / Recopilación y Elaboración Propia.
- La curva a futuro se mueve a la baja hacia los niveles de precio observados en marzo y abril de este año. Los mayores descensos se presentan en los tramos tempranos, entre septiembre de 2025 y marzo de 2026, con caídas superiores al 4%.
- Seguimos haciendo hincapié en el aplanamiento de la curva a partir de 2026, con un precio promedio de 7,292 dólares.
- El contrato más lejano, el de mayo de 2027, refleja un precio del cacao de 6,993 dólares por tonelada.
Análisis del Gráfico Semanal del par USD/COP
El par USD/COP cotiza a 4,059.40 pesos por cada Dólar estadounidense:
- El tipo de cambio continúa descendiendo y se acerca a la barrera psicológica de los 4,000 pesos por dólar. En este momento, se mantiene una racha de 7 de las últimas 11 semanas cerrando a la baja.
- La brecha con respecto a la media de 50 semanas (4,176.80 pesos) alcanza un 2.81%.
- El indicador RSI se encuentra cercano al extremo de sobreventa con un nivel de 38.20.
- El Índice del Dólar ha vuelto a perder terreno y cotiza a 97.709 puntos, mientras los futuros del crudo Brent cotizan a 66.43$ y han caído un 17.26% esta semana, a medida que la crisis en Medio Oriente parece desactivarse.
En este momento, cualquier noticia positiva respecto al avance de las cosechas de Costa de Marfil, Ghana y Nigeria, impulsará el precio aún más a la baja. ¿Piensas que este escenario es probable?
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