- El gráfico semanal muestra un contexto alcista con algunas señales de debilidad.
- Caídas por debajo de 3.120 confirmarían fuerte presión de la oferta, que podría traer nuevas bajadas en el precio del oro.
- Breakout en la zona de 3.425 – 3.500 indicaría que la tendencia alcista se reanuda.
- Subidas en el Dólar Index el día de ayer contribuyeron a reducir la demanda de oro.
- Los temores a una recesión se van disipando paulatinamente y también ocasionan que baje la demanda de activos refugio.
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Análisis del Gráfico Semanal en el XAU/USD
Tal y como venimos señalando en los últimos análisis, el mercado del oro sigue manteniendo un contexto alcista. La estructura del precio muestra una estructura con máximos y mínimos crecientes. Al mismo tiempo, las medias móviles de 200 períodos y 50 períodos exhiben una pendiente ascendente, con la segunda manteniéndose por encima de la primera.
Sin embargo, la consolidación que se inició a finales de abril está dejando algunas muestras de debilidad. Desde el gráfico semanal podemos ver que los 3 máximos marcados durante la lateralización vigente han sido cada vez más bajos. También vimos un mínimo que rompió la parte baja de la estructura.
Análisis del Gráfico Diario en el XAU/USD
Analizando la situación desde el gráfico diario, podemos ver con mayor claridad las 3 zonas de máximos decrecientes. La ruptura del soporte también dejó un mínimo más bajo que el anterior. El RSI y el MACD se han movido a la baja durante la consolidación. Tras la ruptura de la resistencia y el rebote al alza se han quedado prácticamente lateralizados. Esto nos indica que la demanda se ha debilitado durante las últimas semanas.
Una nueva ruptura del soporte, con un mínimo inferior al del 15 de mayo sería una señal de debilidad. Nos indicaría que los precios del oro podrían seguir bajando hacia la zona de los 2.950 – 3.000 USD. Por el lado contrario, un breakout en la resistencia y un nuevo máximo histórico serían confirmación de que la demanda vuelve a presionar con fuerza y el oro podría continuar con su tendencia alcista.
La Demanda de Oro Podría Continuar Reduciéndose
En los últimos días hemos estado viendo como las bolsas de Estados Unidos se movían al alza y continuaban recuperando el terreno perdido desde febrero. A medida que se despejan las incógnitas en torno a las políticas arancelarias de Trump y queda claro que no estaba dispuesto a provocar una recesión, vuelve a haber interés hacia la renta variable. Las últimas noticias que hablan de una posible reunión entre el presidente estadounidense y el chino han generado cierto optimismo. En esta misma línea, en los próximos días veremos como varios socios comerciales de EE. UU. presentan ofertas para negociar los aranceles a la baja.
Esto está contribuyendo a que se reduzca el miedo entre los inversores. Prueba de ello es que el índice VIX está en su valor más bajo de los últimos 10 días y muy cercano a marcar un nuevo mínimo de los últimos 99. Esto se traduce en un menor interés en activos refugio, que trae un descenso en la demanda de oro y hace que sus precios se muevan a la baja.
El Dólar Index se movió alcista ayer y su gráfico diario podría estar formando un doble suelo. A medida que EE. UU. cierre acuerdos arancelarios con sus socios comerciales, podríamos ver un giro en la trayectoria descendente que lleva manteniendo durante todo el año. Sería un factor bearish para los precios del oro.
Hoy debemos prestar atención a los datos de los PMIs no manufactureros y al cambio de empleo no agrícola. Datos favorables en estos indicadores fortalecerán a las bolsas y contribuirán a que se reduzca la demanda de oro.
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