Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
Escribí el 29 de junio que las mejores operaciones de la semana serían:
1. Largo del par de divisas EUR/USD. Esto terminó la semana con un aumento del 0,46%.
2. Largo del índice NASDAQ 100. Esto terminó la semana con un aumento del 1,03%.
3. Largo de NVIDIA. Esto terminó la semana con un aumento del 0,59%.
4. Largo de plata en términos de USD tras un cierre diario (Nueva York) por encima de $37,25. Esto no se configuró.
La ganancia total del 2,08% equivale a una ganancia de 0,52% por activo.
Las noticias de la semana pasada estuvieron dominadas por el sentimiento positivo de riesgo en los mercados estadounidenses, que elevó ambos índices bursátiles principales de EE. UU. a nuevos máximos históricos, posiblemente impulsados por la aprobación del proyecto de ley de gastos insignia del presidente Trump. El proyecto de ley había estado en peligro, pero finalmente fue aprobado por ambas Cámaras del Congreso. Esto es una victoria para el presidente Trump, aunque el proyecto de ley ha sido criticado como fiscalmente irresponsable por muchos en la derecha.
El sentimiento se vio sin duda impulsado por los datos de empleo y salarios promedio por hora mucho más fuertes publicados en EE. UU. el jueves, lo que hizo que los mercados bursátiles se dispararan, ya que los datos mostraron una economía mucho más fuerte de lo esperado.
Aunque el sentimiento fue de riesgo la semana pasada, el sentimiento está mostrando signos de desaceleración, y esto probablemente se deba a que los aranceles de Trump están volviendo a cobrar protagonismo, con el próximo miércoles 9 de julio como fecha límite de Trump para acuerdos comerciales o aranceles más altos, aunque el presidente Trump ha indicado que podría extender la fecha límite nuevamente para al menos algunos países.
Parece probable que el presidente Trump anuncie las tasas exactas de los aranceles más altos que comenzarán a aplicarse el miércoles a partir de principios de la próxima semana, y donde no haya acuerdo o haya malos acuerdos, podríamos ver algo de volatilidad en los mercados de valores y las monedas de esos países, como lo vimos anteriormente en 2025 cuando se empezaron a imponer los aranceles más altos de Trump.
Otros impulsores del mercado la semana pasada estuvieron relacionados con ciertos lanzamientos de datos de alto impacto:
- Promedio de Ganancias por Hora en EE.UU. – se esperaba que mostrara un aumento mensual más bajo de solo el 0,3%, pero resultó ser aún más bajo, en un 0.2%, lo que sugiere una disminución en las presiones inflacionarias salariales.
- Cambio en el Empleo No Agrícola de EE. UU. – el número de nuevos empleos creados fue mucho mayor de lo esperado, con 147k cuando se esperaba ampliamente 111k.
- US JOLTS Job Openings – esto fue más alto de lo esperado, mostrando alrededor de 400k más empleos de lo esperado.
- Tasa de desempleo en EE. UU. – esta cayó inesperadamente del 4,2% al 4,1%.
- PMI de Servicios ISM de EE. UU. – esto fue exactamente como se esperaba.
- PMI Manufacturero ISM de EE. UU. – ligeramente mejor de lo esperado.
- IPC suizo (inflación) – esto mostró inesperadamente una tasa de aumento ligeramente superior a la esperada, con un aumento mensual del 0,2%.
- PMI Manufacturero Chino – esto fue casi exactamente como se esperaba.
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La Semana que Viene: 7 al 11 de Julio
La próxima semana tiene un programa más ligero de publicaciones de datos de alto impacto, siendo el evento más notable probablemente la reunión de política del Banco de la Reserva de Australia el martes.
Los puntos de datos importantes de esta semana, en orden de probable importancia, son:
- Tasa de Efectivo del RBA y Declaración de Tasa – Se espera que el RBA reduzca las tasas en un 0,25%
- Tasa Oficial de Efectivo del RBNZ y Declaración de Tasa – Se espera que el RBNZ mantenga las tasas.
- PIB del Reino Unido – se espera que muestre una disminución.
- Reclamaciones de Desempleo en EE. UU.
- Tasa de Desempleo en Canadá
Pronóstico Mensual Julio 2025
Para el mes de julio de 2025, pronostiqué que el par de divisas EUR/USD aumentará de valor. El rendimiento de esta previsión hasta ahora es:
Pronóstico Semanal 6 de julio de 2025
Como no hubo movimientos de precios inusualmente grandes en los cruces de divisas del Forex durante la semana pasada, no hago pronóstico semanal.
El euro fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que la libra esterlina fue la más débil. La volatilidad disminuyó drásticamente la semana pasada, con solo el 7% de los pares de divisas y cruces más importantes de Forex cambiando de valor en más de un 1%. La volatilidad de la próxima semana probablemente se mantenga igual o posiblemente aumente un poco.
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice Dólar Estadounidense
La semana pasada, el US Dollar Index imprimió una vela bajista que marcó el cierre semanal más bajo desde febrero de 2022. Claramente hay una fuerte y continua tendencia bajista a largo plazo en el Dólar Americano. Sin embargo, la vela semanal tiene una larga mecha inferior y casi parece una barra alcista, lo que podría poner un poco nerviosos a los osos.
Tiene sentido operar en línea con la tendencia a largo plazo, que será bajista para el billete verde, sobre todo porque el apetito por el riesgo, en particular por los valores tecnológicos estadounidenses, ha regresado a lo grande a medida que los principales índices de EE.UU. rompen a nuevos máximos históricos. Los mercados siguen esperando que la Fed realice tres recortes de tipos más este año, a pesar de la retórica ligeramente halcón de la Fed, y esto está ayudando a hundir el dólar.
Índice NASDAQ 100
El índice NASDAQ 100 volvió a subir la semana pasada y cerró muy cerca del máximo de su rango, con un nuevo precio máximo histórico. Son señales muy alcistas, todo lo alcistas que se puede ser. Sin embargo, cabe señalar que la subida de la semana pasada tuvo menos impulso alcista que la semana anterior. Además, los CFDs del NASDAQ 100 mostraron un descenso el viernes a pesar de que el mercado estadounidense estaba cerrado.
El índice NASDAQ 100 tiene un excelente historial de rentabilidad media anual muy superior al 10% desde su creación en 1985.
Además, cuando alcanza un nuevo máximo histórico, suele hacerlo incluso mejor. Estas son poderosas razones para invertir aquí, si cree que el futuro será como el pasado.
Hay buenas razones sentimentales para el optimismo en los mercados bursátiles, especialmente en EE.UU., aunque vemos una contracción económica y unos tipos de interés más altos de lo esperado. Sin embargo, el ánimo alcista continúa, animado por la aplastante victoria estadounidense/israelí en la guerra de Irán, que parece haber eliminado la perspectiva de un Irán nuclear al menos durante unos años, además de abrir la puerta quizás a más acuerdos de paz con Israel y posiblemente incluso al fin de la guerra en Gaza.
Creo que hay excelentes razones para estar largo de este índice.
Dollar Tree
Dollar Tree es un componente del índice NASDAQ 100, y ha atraído mi interés debido a su fuerte tendencia alcista a medio plazo, aunque el precio aún no ha alcanzado un nuevo máximo de 52 semanas. Dollar Tree es una de las principales tiendas de segunda mano, y con la economía resistiendo pero con mucha gente empezando a pasar apuros tras una especie de desaceleración, es probable que siga registrando fuertes ventas.
La relación precio/beneficios de Dollar Tree está por debajo de la media, lo que sugiere que este valor tiene actualmente un precio atractivo. Si a esto le unimos el fuerte impulso técnico alcista y un índice y un mercado más amplios que alcanzan nuevos máximos, parece una compra.
Hay un problema técnico: Dollar Tree parece estar encontrándose con una zona de resistencia entre 103,50 y 109 dólares, por lo que no me gustaría entrar en una nueva operación larga aquí hasta que veamos un cierre diario por encima de 109 dólares.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 volvió a subir la semana pasada y cerró muy cerca del máximo de su rango, con un nuevo precio máximo histórico. Son señales muy alcistas, todo lo alcistas que se puede ser. Sin embargo, puede decirse que el impulso alcista se ha reducido.
El índice S&P 500 tiene un excelente historial de rentabilidad media anual en torno al 7%. Además, cuando alcanza un nuevo máximo histórico, suele hacerlo incluso mejor. Estas son poderosas razones para invertir aquí, si cree que el futuro será como el pasado.
Si observamos el gráfico de precios que figura a continuación, podemos ver que la conmoción arancelaria de hace unas semanas hizo que el precio se desplomara con fuerza, pero desde entonces hemos visto una remontada extremadamente fuerte que recuerda a la caída y el rebote del coronavirus de 2020. Si esta es una lección a seguir, podríamos esperar que continúen las fuertes ganancias en las bolsas estadounidenses.
Creo que hay excelentes razones para estar largo de este Índice.
EUR/USD
El par de divisas EUR/USD se encuentra dentro de una tendencia alcista válida a largo plazo, y este par de divisas tiene un excelente historial de respeto a dicha tendencia.
El precio subió la semana pasada, pero cayó más tarde después de imprimir un nuevo máximo de 3,5 años. La vela semanal que se muestra en el gráfico de precios a continuación tiene claramente una mecha superior significativa, pero este par de divisas es propenso a los retrocesos, incluso cuando está subiendo con un impulso relativamente fuerte.
El euro es la divisa más fuerte del mercado en estos momentos y también una de las principales beneficiarias de la continua debilidad del dólar estadounidense.
Por lo general, es mejor entrar en las operaciones de tendencia en este par de divisas en un retroceso (pull back), por lo que creo que está bien entrar de inmediato si no está ya largo aquí.
XAG/USD
La plata en términos de dólares estadounidenses tuvo una semana fuerte y sigue funcionando mejor que el oro u otros metales preciosos como el platino y el paladio.
El gráfico de precios que figura a continuación muestra que el precio subió con firmeza la semana pasada y no está lejos del máximo de varios años que alcanzó recientemente.
Todos los factores parecen alcistas, con un USD débil como contrapartida, pero el panorama sería perfectamente alcista si pudiéramos superar el máximo reciente de $37,25, o al menos el precio de cierre máximo reciente de $37,13.
Veo la plata como compra una vez que consigamos un cierre diario por encima de $37,13.
Conclusión
Veo las mejores operaciones de esta semana como:
- Larga del par de divisas EUR/USD.
- Larga en el índice NASDAQ 100.
- Venta del índice S&P 500.
- Largo en DLTR tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 109 $.
- Venta de plata en USD tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 37,13 $.
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