Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 27 de julio escribí que las mejores operaciones de la semana serían:
- Posición larga en el índice NASDAQ 100. Esto disminuyó un 2,77% durante la semana.
- Largo en el índice S&P 500. Esto disminuyó un 2,83% durante la semana.
- Posición larga en Bitcoin tras un cierre diario por encima de $120.055. Esto no se configuró.
- Posición larga en Ethereum tras un cierre diario por encima de los $4.000. Esto no se configuró.
- Posición larga en futuros de cobre HG tras un cierre diario por encima de $5,9585 o $6 para operadores más conservadores. Esto no se configuró.
- Largo en plata tras un cierre diario a $39,30 o $40 para operadores más cautelosos. Esto no se configuró.
- Posición larga en platino en términos de USD tras un cierre diario por encima de $1.500. Esto no se configuró.
La pequeña pérdida global del 5,60% equivale a una pérdida del 0,80% por activo.
Las noticias de la semana pasada estuvieron dominadas por la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, que adoptó un tono más restrictivo. Aunque el tipo de interés de los fondos federales se mantuvo en el 4,50%, como casi todos esperaban, los comentarios y previsiones de Jerome Powell y el FOMC redujeron drásticamente las expectativas de un recorte de 0,25% en la próxima reunión de septiembre. Los datos del PIB adelantado, más fuertes de lo esperado, contribuyeron a alimentar esta narrativa más agresiva, pero los datos de empleo del viernes, más débiles de lo previsto, cuando se publicaron las nóminas no agrícolas, revirtieron completamente la situación y provocaron una fuerte caída de los mercados bursátiles y otros activos de riesgo. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tipos de interés del 0,25% en septiembre se sitúa ahora en un 80%.
Las reuniones sobre política monetaria de los bancos centrales de Japón y Canadá tuvieron poca trascendencia.
Hubo más volatilidad de lo habitual en las últimas semanas. El mercado Forex lo notó especialmente en el yen japonés y en las divisas de Oceanía (AUD, NZD).
Es probable que los temores a una economía estadounidense vacilante y a una Reserva Federal que puede haber mantenido los tipos de interés demasiado altos durante demasiado tiempo se traduzcan en una aversión al riesgo al comenzar esta semana.
Un resumen de los datos más importantes de la semana pasada:
- Tipo de interés de los fondos federales de EE. UU. y declaración del FOMC: el tipo de interés de los fondos federales no se modificó, pero la Reserva Federal restó importancia a la posibilidad de un recorte inminente de los tipos en su próxima reunión.
- Índice de precios PCE subyacente de EE. UU.: según lo previsto.
- Salario promedio por hora en EE. UU.: como se esperaba.
- PIB adelantado de EE. UU.: mucho más sólido de lo esperado, con un aumento anualizado del 3,0 %.
- Cambio en el empleo no agrícola en EE. UU.: más débil de lo esperado.
- Ofertas de empleo de la encuesta JOLTS de EE. UU.: aproximadamente según lo esperado.
- Tipo de interés de referencia del Banco de Japón, declaración de política monetaria e informe de perspectivas: sin sorpresas.
- Tipo de interés a un día del Banco de Canadá, Informe sobre política monetaria y Declaración sobre el tipo de interés: sin sorpresas.
- IPC (inflación) australiano: inferior al esperado, con un 1,9 % anualizado.
- PIB de Canadá: según lo previsto.
- Tasa de desempleo en EE. UU.: según lo previsto.
- PMI manufacturero del ISM de EE. UU.: ligeramente peor de lo esperado.
- Índice de Coste de Empleo de EE. UU.: ligeramente mejor de lo esperado.
- Solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU.: según lo previsto.
- PMI manufacturero de China: ligeramente peor de lo esperado.
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La Semana que Viene: del 4 al 8 de Agosto
La semana que viene tiene un programa mucho más ligero de publicaciones de datos de alto impacto, incluyendo solo una reunión importante de política monetaria de un banco central, por lo que es probable que veamos un mercado más tranquilo durante la semana que viene, especialmente en Forex.
Los datos importantes de esta semana, en orden de probable importancia, son:
- Reunión sobre política monetaria del Banco de Inglaterra
- PMI de servicios del ISM de EE. UU.
- IPC suizo (inflación)
- Tasa de desempleo de Canadá
- Tasa de desempleo de Nueva Zelanda
Previsión Mensual Agosto de 2025
Para el mes de agosto de 2025, pronostiqué que el par de divisas EUR/USD aumentará su valor.
Abandono mi pronóstico ahora con ganancias, ya que la tendencia alcista a largo plazo en el EUR/USD ha terminado.
Previsión Semanal del 4 de Agosto de 2025
No hice ninguna previsión semanal la semana pasada.
La semana pasada no hubo movimientos de precios inusualmente grandes en los cruces de divisas, por lo que esta semana tampoco haré ninguna previsión semanal.
El dólar estadounidense fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar neozelandés fue la más débil, aunque el movimiento direccional general fue bastante pequeño. La volatilidad aumentó la semana pasada, con un 37% de los pares y cruces de divisas más importantes del mercado Forex experimentando variaciones de valor superiores al 1%. Es probable que la volatilidad de la próxima semana disminuya debido a una agenda de datos más ligera y a la generalizada ralentización por las vacaciones de agosto.
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Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Análisis Técnico
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense imprimió una gran vela alcista que provocó un profundo retroceso alcista frente a la tendencia bajista a largo plazo, pero hubo una mecha superior notablemente grande que reflejó el fuerte cambio de rumbo del viernes en contra de la fortaleza del dólar estadounidense.
El dólar se fortaleció después de que el presidente de la Reserva Federal, Powell, adoptara una postura firme contra la espera de la inflación por aranceles, lo que redujo las expectativas de un recorte de tipos en septiembre y provocó un repunte del dólar. Sin embargo, los datos de empleo del viernes, peores de lo esperado, asustaron al mercado y el presidente Trump se enfureció calificándolos de «falsos». En cualquier caso, las cifras provocaron el desplome del dólar.
Creo que es prudente operar siguiendo la tendencia a largo plazo, anticipando volatilidad y retrocesos dentro de esa tendencia. Sin embargo, el dólar aún conserva bastante fortaleza residual, por lo que no querría confiar en la debilidad del dólar para generar una buena operación durante la próxima semana.
Índice NASDAQ 100
El índice NASDAQ 100 cayó bruscamente en los dos últimos días de la semana pasada, formando una vela envolvente bajista y cerrando justo en su mínimo semanal.
A principios de semana, el índice siguió subiendo hasta alcanzar nuevos máximos históricos, pero el jueves y el viernes se produjeron fuertes caídas después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicara que los tipos de interés permanecerían elevados durante más tiempo debido a los temores sobre la inflación generada por los aranceles. Esto provocó fuertes caídas durante dos días consecutivos. Hay una tendencia bajista.
A pesar de esta caída, téngase en cuenta que el precio sigue siendo solo aproximadamente el doble del rango verdadero promedio a largo plazo. Unos cierres diarios significativamente más bajos empezarían a deshacer muchas de las posiciones de los operadores de tendencias que han estado comprando este índice durante al menos las últimas semanas.
Mantendré mi posición larga por el momento, pero tendré cuidado de entrar en nuevas posiciones largas de ruptura a menos que la volatilidad empiece a disminuir de nuevo.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 tuvo un comportamiento muy similar al del índice NASDAQ 100 la semana pasada. Todo lo que escribí anteriormente sobre ese índice tecnológico también se aplica aquí al índice S&P 500, con la excepción de que la reciente evolución del precio del S&P 500 parece marginalmente más alcista que la del índice NASDAQ 100, solo porque no cerró justo en el mínimo del rango de precios de la semana.
BTC/USD
El precio de Bitcoin en dólares estadounidenses experimentó una fuerte caída la semana pasada, rompiendo el soporte de $117.000 que había respetado durante muchos días. El precio casi bajó lo suficiente como para deshacerse de los muchos operadores de tendencia que tienen posiciones largas en esta criptomoneda, pero parece mantenerse por encima de los $112.000.
Se trató de una avería importante, pero estamos empezando a ver una recuperación. Aunque hay un nivel de resistencia clave justo por encima, creo que el nivel que hay que vigilar de cerca es el de $115.000. Si el precio logra mantenerse por encima de esa importante cifra redonda, tendrá la oportunidad de volver a probar el muy fuerte nivel de resistencia en $120.055.
Considero que un nuevo máximo histórico de cierre en Nueva York por encima de los $120.055 sería un catalizador adecuado para abrir una nueva posición larga.
XAU/USD
Muchos metales preciosos, incluido el oro, se han comportado de manera bastante alcista en las últimas semanas, aunque mientras otros alcanzaban nuevos máximos, el oro se estaba consolidando.
Todos los metales preciosos sufrieron una caída a principios de la semana pasada y el oro no fue una excepción, pero el gráfico de precios que se muestra a continuación indica que los mínimos recientes se mantuvieron, y el viernes fue un día de fuertes ganancias. El precio ahora está solo unos $70 por debajo de su máximo histórico de cierre diario.
Con los mercados bursátiles comenzando a mostrar un giro notablemente negativo, aunque aún es pronto, podríamos estar viendo el inicio de una huida hacia la seguridad, con el oro y el yen japonés registrando importantes ganancias a finales de la semana pasada. Por lo tanto, si obtenemos otro cierre diario récord, entrar en una nueva operación de compra a largo plazo como una operación de seguimiento de tendencia tendría sentido.
Los operadores más conservadores quizás prefieran esperar a que se supere el máximo histórico de $3.500 antes de realizar cualquier nueva operación.
En Resumen
Considero que las mejores operaciones de esta semana son:
- Posición larga en Bitcoin tras un cierre diario por encima de los $120.055.
- Posiciones largas en Oro tras un cierre diario por encima de $3.433 o $3.500 para inversores más cautelosos.
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