- Por cuarta semana consecutiva, el precio del cacao es rechazado a la baja desde su media de 50 semanas, con una alta liquidación de posiciones largas.
- Los fabricantes de chocolate Lindt & Spruengli (SIX: LISN) y Barry Callebaut (SIX: BARN) moderan sus previsiones de ventas y márgenes para el resto del año ante la debilidad de la demanda de chocolate.
- Los inventarios totales de cacao certificados por la bolsa ICE en puertos de Estados Unidos alcanzan un total de 2,219,834 sacos y vienen recuperándose progresivamente desde marzo.
- El par USD/PEN retoma su comportamiento bajista y se aproxima al soporte sobre los 3.53 soles.
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Análisis de los Gráficos Intradiario y Semanal del Cacao
El cacao a futuro con vencimiento en diciembre (ICEUS: CCZ25) abre hoy a 8,237 dólares por tonelada métrica, lo cual equivale a un precio de 3.74 dólares por libra.
El par USD/PEN cotiza a un precio de 3.5423 soles, para un precio relativo del cacao en Perú de 13.26 soles por libra.
Veamos el gráfico intradiario de 30 minutos del cacao:
- El precio del cacao en la bolsa de Nueva York abre hoy a 8,237 dólares por tonelada. Al final de la segunda hora de negociación cotiza a 8,143 dólares, para una disminución de 1.05% por el momento.
- Tras alcanzar un máximo relativo de 8,500 dólares en la apertura de la sesión del 18 de agosto, la cotización continuó perdiendo fuelle para cerrar con un descenso de 0.63% en 8,229 dólares por tonelada.
- El precio del cacao se ubica un 1.97% por debajo de su promedio de 50 períodos (8,307 dólares).
- En la jornada previa, el volumen de negociación alcanzó 3 picos de 594; 524 y 1,370 contratos, respectivamente. Hoy, el volumen abre por debajo de su promedio diario de 344 contratos.
- El indicador RSI permanece por debajo de su promedio de 14 períodos y refleja un valor de 36.57.
A continuación, veamos el gráfico semanal del cacao desde comienzos de 2024:
- Por cuarta semana consecutiva, el precio del cacao ha sido rechazado a la baja desde su media de 50 semanas, ahora en 8,602 dólares.
- El rango de cotización permanece entre los 9,030 y los 7,770 dólares, aunque ahora mismo el mercado se encuentra en la zona baja de dicho rango.
- Tras el notable aumento del volumen durante la semana pasada (75,370 contratos), el promedio se encuentra en un nivel de 43,540 contratos. Es preciso seguir estas métricas durante la semana a fin percibir cualquier incremento en la participación de los inversores.
- El indicador RSI sigue oscilando por debajo de su nivel medio con un valor de 45.75.
Los pronósticos de lluvia en Costa de Marfil para finales de esta semana han provocado la liquidación de posiciones largas en los futuros de cacao, contribuyendo a debilitar el mercado.
Por otro lado, la debilidad de la demanda de chocolate también es un factor negativo para el precio del cacao. El fabricante de chocolate Lindt & Spruengli (SIX: LISN) redujo recientemente su pronóstico de margen para el año debido a una disminución mayor de lo esperado en las ventas de chocolate durante el primer semestre.
Del mismo modo, el fabricante Barry Callebaut (SIX: BARN) también redujo su pronóstico de volumen de ventas por segunda vez en tres meses, debido a la persistencia de los altos precios del cacao. La compañía proyecta una disminución en el volumen de ventas para todo el año y reportó una caída del 9.5% en sus ventas para el período marzo-mayo, la mayor caída trimestral en una década.
Finalmente, presentamos los inventarios totales de sacos de cacao certificados por la bolsa ICE en los puertos de Estados Unidos (Río Delaware, Nueva York y Hampton Roads) con un corte al 18 de agosto:
Fuente: ICE-US. Recopilación y Elaboración Propia.
- Los inventarios totales mantenidos en puertos de Estados Unidos alcanzan en este momento un total de 2,219,834 sacos, aunque esta cifra cayó con respecto al 31 de julio.
- Este inventario parcial de agosto se encuentra sobre su promedio semestral de 2,157,577 sacos.
- Los inventarios se han venido recuperando desde el mes de marzo de 2025, cuando alcanzaron un total de 1,833,665 sacos certificados.
Análisis del Gráfico Diario del par USD/PEN
El par USD/PEN cotiza a 3.5423 soles por cada Dólar estadounidense:
- Con un descenso de 0.49% en la sesión previa, el par USD/PEN retoma su comportamiento bajista, apuntando nuevamente al soporte sobre los 3.53 soles.
- La brecha entre el tipo de cambio y su media de 50 días (3.5687 soles) aumenta y ahora alcanza un 0.74%.
- El indicador RSI se proyecta a la baja con un valor de 46.28, realizando además una ruptura bajista de su promedio de 14 días.
- El Índice del Dólar sube relativamente y cotiza a 98.13 puntos, lo que parece reflejar que ha encontrado soporte en esta zona.
La mejora en el clima en zonas de cultivo y la debilidad global de la demanda por el alto precio del cacao se están combinando para mantener la cotización estable en los niveles actuales.
¿Crees que esta tendencia se mantendrá en el resto del tercer trimestre o podremos observar algún repunte del mercado?
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