- La incertidumbre respecto al dólar a medida que se acerca la próxima reunión de la Fed está provocando volatilidad en el precio del cacao.
- Los inventarios de cacao monitoreados por la bolsa ICE cayeron a 2,152,022 sacos, un mínimo de 3.5 meses.
- El precio de los contratos a futuro del cacao cayó esta semana para todos los vencimientos, reflejando disminuciones entre un 2.3% y un 1.1%.
- El par USD/MXN se mantiene estable alrededor de los 18.70 pesos, mientras el Índice del Dólar cotiza sobre los 98 puntos.
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Análisis de los Gráficos Intradiario y Semanal del Cacao
El cacao a futuro con vencimiento en diciembre (ICEUS: CCZ25) abre hoy a 7,644 dólares por tonelada métrica, lo cual equivale a un precio de 3.47 dólares por libra.
El par USD/MXN cotiza a un precio de 18.70 pesos, para un precio relativo del cacao en México de 64.97 pesos por libra.
Comencemos con el análisis del gráfico intradiario de 30 minutos del cacao:
- El precio del cacao en bolsa abre hoy a 7,644 dólares por tonelada. Al final de la segunda hora de negociación cotiza a 7,590 dólares, para una disminución de 1.06% hasta ahora.
- Durante la sesión del 3 de septiembre y por segundo día consecutivo, la cotización reflejó una enorme volatilidad, fluctuando entre un máximo de 7,750 dólares y un mínimo de 7,474 dólares. Sin embargo, en la segunda mitad de la jornada el mercado se recuperó, cerrando con un incremento de 1.23% en 7,671 dólares por tonelada.
- Ahora mismo, el precio del cacao se posiciona por debajo de su media de 50 períodos (7,633 dólares).
- El volumen diario reflejó ayer 3 picos de actividad de 508, 598 y 929 contratos, respectivamente. Hoy, el volumen abre por debajo de su promedio diario de 374 contratos.
- Con un valor de 47.58, el indicador RSI se ubica por debajo de su nivel medio y de su promedio de 14 períodos.
Seguidamente, veamos el gráfico mensual del cacao desde mediados de 2021:
- El mercado del cacao continúa en la parte baja de un movimiento correctivo iniciado en junio.
- El rango de cotización actual se encuentra entre los 7,770 dólares y los 6,594 dólares.
- La media de largo plazo refleja un valor de 6,098 dólares y representa una zona de soporte dinámico a tener en cuenta.
- El volumen promedio alcanza los 171,270 contratos, mientras que el volumen acumulado apenas refleja 18,850 unidades transadas hasta ahora.
- El indicador RSI tiende a encontrar soporte sobre el nivel medio con un valor de 50.73, aunque permanece bastante por debajo de su promedio de 14 meses.
A pesar del aumento reciente en el valor del dólar, la caída observada ayer provocó la cobertura de posiciones cortas en los futuros del cacao.
Asimismo, los inventarios de cacao monitoreados por la bolsa ICE en los puertos estadounidenses cayeron a 2,152,022 sacos, un mínimo de 3.5 meses, lo que da soporte al precio.
Curva de Precios a Futuro del Cacao
Veamos el gráfico con la curva de precios de todos los contratos a futuro con vencimiento entre diciembre de 2025 y julio de 2027, basada en los precios de cierre de ayer:
Fuente: Barchart / Recopilación y Elaboración Propia.
- Para esta semana, todos los contratos a futuro disminuyen entre un 2.3% y un 1.1%.
- Todo el volumen se ha desplazado al nuevo «front contract», a saber, el contrato con vencimiento en diciembre de 2025.
- El precio a futuro del cacao cae por debajo de los 7,000 dólares por tonelada a partir del contrato de diciembre de 2026.
- El vencimiento más lejano, julio de 2027, cotiza a 6,687 dólares.
Análisis del Gráfico Diario en el par USD/MXN
El par USD/MXN cotiza a 18.70 pesos por cada Dólar estadounidense:
- El tipo de cambio permanece dentro de un estrecho rango lateral, aunque refleja un aumento gradual de 0.74% desde el pasado 25 de agosto.
- La cotización media de 50 días (18.76977 pesos) representa una resistencia dinámica que el mercado no ha podido romper hasta ahora.
- El indicador RSI refleja un valor de 50.74 y se ubica sobre el nivel medio y ligeramente sobre su promedio de 14 días.
- Tras subir con fuerza, el Índice del Dólar retrocede hasta los 98.156 puntos, debido a la expectativa de recorte de tipos de interés en Estados Unidos.
Paradójicamente, un mayor retroceso del dólar podría ayudar a recuperar el precio del cacao sobre el nivel crítico de 7,770 dólares. ¿Lo crees probable o piensas que, aún con un recorte en el costo del dinero, el cacao continuará cayendo?
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