En DailyForex te presentamos los principales desarrollos del mercado del cacao durante la semana del 15 al 20 de septiembre.
Entérate de la evolución diaria del precio, los inventarios, así como otros elementos de interés para el trader de materias primas.
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Desempeño del Contrato a Futuro del Cacao (ICEUS: CCZ25)
- Tras un comienzo de semana positivo, la cotización del precio del cacao experimentó una consolidación a la baja entre martes y viernes.
- La expectativa de un aumento en los suministros provenientes de África Occidental fue el principal motor de esta dinámica.
- Veamos un resumen del comportamiento de la cotización:
Fuente: TradingView / Recopilación y Elaboración Propia. (Expresado en USD, excepto «Var. %» y «Volumen»).
- El mercado abrió la semana con un precio de 7,420 dólares por tonelada y cerró el día viernes a 7,243 dólares. Esto supuso una variación absoluta de 177.00 dólares y un descenso de 2.4%.
- El rango de variación del precio del cacao durante la semana fue de 494.00 dólares, producto de la fluctuación entre un máximo relativo de 7,690 dólares (lunes) y un mínimo relativo de 7,196 dólares (viernes).
- El volumen acumulado durante la semana alcanzó los 37,310 contratos negociados, destacando el día martes con 9,160 unidades transadas.
Factores Clave que Afectaron el Mercado
Respecto a los determinantes del mercado del cacao a futuro que monitoreamos de forma permanente en DailyForex, podemos destacar lo siguiente:
Inventarios Certificados de Cacao
- A continuación, un corte de los inventarios certificados por la bolsa de futuros ICE en los principales puertos de Estados Unidos:
Fuente: ICEUS – Reporte Diario / Recopilación y Elaboración Propia. (Expresado en Sacos, excepto «Var. %»).
- Continuando con la tendencia observada previamente, los inventarios de cacao disminuyeron de manera sostenida a lo largo de la última semana, cerrando con un total de 2,022,316 sacos.
- El descenso acumulado con respecto al día lunes alcanzó los 58,102 sacos, concentrados principalmente en el puerto de Delaware River, el de mayor movimiento para esta materia prima en Estados Unidos. Esto supuso una disminución relativa de 2.8%.
- Los factores relacionados con la oferta futura proveniente de África Occidental están pesando mucho más que la caída progresiva de las existencias.
Commitment of Traders (COT)
- El último informe mostró un ligero aumento en las posiciones cortas (bajistas) de los gestores de fondos, lo que sugiere una relativa confianza en que el precio del cacao seguirá a la baja a medida que se recupere la oferta.
- No obstante, las posiciones largas (alcistas) aún mantienen un nivel significativo. Esto indica que aún hay traders que apuestan por la continuación de los altos precios a largo plazo.
Producción y Clima por región
Veamos los hechos y tendencias más destacados en África Occidental, Latinoamérica y Asia:
África Occidental
- Costa de Marfil y Ghana. Se observaron lluvias ligeras combinadas con sol, lo que favorecería el desarrollo de la cosecha principal 2025/2026, que comienza en octubre. Sin embargo, persisten las preocupaciones por la enfermedad de la “vaina negra”, que se ha reportado en algunas regiones y podría limitar el rendimiento de los cultivos. Las llegadas a puerto en Costa de Marfil, aunque han mejorado, se mantuvieron por debajo de las cifras del año pasado, lo que sostiene cierta preocupación sobre la oferta a corto plazo.
- Nigeria y Camerún. Aunque las noticias del avance de la cosecha son positivas, aún existen problemas logísticos y de infraestructura de transporte que dificultan la llegada del cacao a los mercados.
Asia: Indonesia
- Informes recientes destacan la necesidad urgente de rejuvenecer las plantaciones de cacao en Indonesia, ya que la mayoría de los árboles son muy viejos. El gobierno ha anunciado planes de replantación y la imposición de gravámenes a la exportación para financiar estas mejoras. La falta de inversión en esta región es un factor de riesgo para el suministro futuro en Asia.
Cotización en Bolsa de los Grandes Fabricantes de Chocolate
Como todas las semanas, revisamos el comportamiento en bolsa de las grandes corporaciones que fabrican chocolate y otros derivados del cacao:
- En comparación con el Índice S&P 500, que aumentó 1.22% la última semana, las acciones de los principales fabricantes de chocolate tuvieron en su mayoría un desempeño bastante dispar.
- Rocky Mountain Chocolate Factory (NASDAQ: RMCF) mejoró su cotización con un importante aumento de 20.00%.
- Mondelez International (NASDAQ: MDLZ) y Hershey (NYSE: HSY) reflejaron aumentos más modestos de 2.41% y 2.33%, respectivamente. Mondelez estima unas ventas de 9,780 millones de dólares para el tercer trimestre, mientras que Hershey espera alcanzar los 3,110 millones de dólares.
- Nestlé (SIX: NESN) cerró la semana sin mayores cambios con un aumento marginal de solo 0.18%. La compañía viene de reportar ventas totales inferiores a lo estimado en el primer y segundo trimestre, mientras espera lograr 21,690 millones de francos suizos en el tercer trimestre.
- Las otras compañías suizas, Lindt & Spruengli (Suiza: LISN) y Barry Callebaut (Suiza: BARN), vieron caer su cotización en 2.25% y 7.40%, respectivamente. Lindt & Spruengli no publicó ninguna referencia sobre sus ventas estimadas para el tercer trimestre, mientras que Barry Callebaut estima alcanzar los 4,020 millones de francos suizos.
Conclusiones para el Trader de Materias Primas
- La semana del 15 al 20 de septiembre terminó con una consolidación bajista de la cotización. Esta trayectoria mantiene al mercado del cacao en la zona media de un rango entre los 7,770 dólares y los 6,594 dólares, dos niveles críticos de importancia.
- A pesar de que los inventarios continúan disminuyendo, esto no parece estar afectando de manera significativa la psicología del mercado.
- Por el contrario, tal y como revela el reporte COT, las posiciones especulativas cortas están aumentando de forma gradual.
- Tal parece que la expectativa dominante es de un aumento en la producción proveniente de África Occidental.
No obstante, para obtener mayores pistas sobre la demanda global, es importante realizar un seguimiento a los ingresos totales y beneficios por acción de los principales fabricantes de chocolate de cara al tercer trimestre. Estos resultados comenzarán a publicarse a partir del 15 de octubre.
Para mantenerte al día con estas noticias, te invitamos a revisar nuestro resumen diario del precio del cacao en DailyForex.
