El BTC ha subido un 7 % desde su mínimo local de $103.600 alcanzado el 17 de octubre, ignorando la reciente volatilidad, incluido el cierre parcial del Gobierno que sacudió los mercados en general.
Con los vientos macroeconómicos a favor, los indicadores onchain en verde y los gráficos técnicos apuntando a nuevos máximos, la narrativa de que el mercado alcista ha terminado parece infundada.
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Mejora de las Condiciones Macroeconómicas: Vientos Favorables para el Bitcoin
La mejora de las condiciones macroeconómicas se está alineando para impulsar al alza el bitcoin. El cierre del Gobierno de EE. UU., que ya lleva tres semanas, podría resolverse pronto, ya que el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, ha señalado que la próxima semana podría haber votaciones para poner fin a las interrupciones.
Un acuerdo estabilizaría los mercados, impulsando los activos de riesgo como las criptomonedas, incluido el bitcoin. La reunión del FOMC del 28 y 29 de octubre tiene un 99% de posibilidades de que se produzca una bajada de tipos de 25 puntos básicos, según la herramienta FedWatch del CME Group, lo que reduciría los tipos al 3,75% - 4%.
Posibles tipos de interés objetivo en la reunión del FOMC del 29 de octubre. Fuente: herramienta FedWatch de CME Group
Mientras tanto, el presidente de la Fed, Jerome Powell, insinuó un posible fin del endurecimiento cuantitativo (QT) en breve, posiblemente en enero de 2026. Esto podría desatar la liquidez, repitiendo la subida de los precios de las criptomonedas en 2021.
Además, la decisión de BlackRock sobre su ETF de staking de Ethereum está pendiente a medida que se acerca la fecha límite de aprobación del 30 de octubre. Una aprobación podría desbloquear el capital institucional, lo que podría elevar al BTC como líder del sector.
Mientras tanto, la cumbre confirmada del presidente Trump con Xi Jinping de China en la APEC podría aliviar las tensiones de la guerra comercial, reduciendo las ventas de refugio seguro y apoyando el crecimiento global.
Estos factores, la resolución del cierre, los recortes de tipos, la reducción de la QT, los catalizadores de los ETF y la distensión geopolítica, crean un entorno rico en liquidez. El bitcoin, que históricamente ha sido una cobertura contra la devaluación de las monedas fiduciarias, prospera en estas condiciones, y las entradas de ETF y la adopción por parte de las empresas amplifican su potencial alcista. El escenario macroeconómico está preparado para que el BTC siga subiendo y podría alcanzar nuevos máximos a finales de año.
Las Señales de la Cadena Sugieren que el Mercado Alcista del Bitcoin no ha Terminado
Los datos de la cadena desmienten las afirmaciones de que el mercado alcista ha alcanzado su punto máximo, lo que indica que el bitcoin tiene más margen para seguir expandiéndose y alcanzar nuevos máximos históricos.
La selección de «indicadores de pico del mercado alcista» de CoinGlass contiene 30 posibles desencadenantes de venta y tiene como objetivo captar los máximos a largo plazo del precio del BTC. Actualmente, ninguno de sus componentes muestra una señal de máximo y CoinGlass califica al BTC como un activo «100 % para mantener».
Por ejemplo, el índice Bitcoin AHR999 (actualmente en 0,86, muy por debajo de su umbral de 4,0) y el indicador Pi Cycle Top (107.156 frente a un umbral de 202.676). Este panel de control, que combina métricas onchain como el MVRV Z-Score y el RSI, subraya que el mercado tiene «mucho margen de crecimiento», según los analistas que siguen los ciclos históricos.
El índice Crypto Bitcoin Bull Run (CBBI) también puntúa el ciclo en su fase de expansión, con niveles de confianza lejos de los picos eufóricos observados en 2021. Según estos modelos, el par BTC/USD alcanzará su máximo en este ciclo en un rango de entre $135.000 y $230.000.
Indicadores de máximo del mercado alcista de Bitcoin. Fuente: CoinGlass
Mientras tanto, el Mayer Multiple, un indicador utilizado para medir las condiciones de sobrecompra dividiendo el precio del BTC por su media móvil de 200 días, apunta firmemente a una continuación alcista de los precios. Con un valor de 1,13 y un BTC a $110.000 frente a una media de aproximadamente $100.000, sugiere que el bitcoin se cotiza en territorio «infravalorado», por debajo del nivel de 2,4 que ha precedido a todos los máximos anteriores.
El múltiplo ha enfriado en gran medida este ciclo alcista, en comparación con otros anteriores, alcanzando un nivel máximo de 1,84 en marzo de 2024. En ese momento, el BTC/USD cotizaba en torno a los $72.000, según los datos de la plataforma de análisis onchain Glassnode.
Múltiplo de Mayer de Bitcoin. Fuente: Glassnode
El gráfico anterior indica que para que el BTC/USD alcance la marca de 2,4, tendría que subir a $258.000.
Octubre de 2025 se perfila como el objetivo máximo consensuado, pero con la toma de beneficios recién iniciada, es probable que estemos a mitad de camino, y no en la línea de meta. Estas herramientas no son infalibles, pero su coro unánime desmiente el cansancio de los máximos, invitando al capital marginado a unirse al repunte.
Banderas Alcistas con un Objetivo de $190.000 para el Precio del BTC
Si ampliamos el panorama macro, el gráfico del bitcoin es un ejemplo clásico de configuración alcista, con un marco temporal de dos semanas que revela múltiples banderas alcistas que proyectan objetivos más altos para el bitcoin.
La primera es una bandera alcista más grande que se formó entre septiembre de 2023 y octubre de 2024, como se muestra en el gráfico siguiente. La bandera se confirmó durante el repunte de las elecciones estadounidenses y sigue vigente en el momento de redactar este artículo. Esta bandera tiene un objetivo medido de $192.000.
La segunda bandera alcista se formó entre septiembre de 2024 y diciembre de 2024 y tiene un objetivo medido de $186.000.
La tercera es una bandera más pequeña y se ha estado formando desde marzo de este año. Se confirmará una vez que el precio supere el límite superior de la bandera en $115.000. Tal movimiento abriría la puerta a un repunte hacia el objetivo medido de la bandera en $192.000, coincidiendo con el objetivo de la primera bandera.
Gráfico de dos semanas de BTC/USD. Fuente: TradingView
Sin embargo, los alcistas deberían mantener un soporte firme en el rango de $108.000 - $110.000 para confirmar la validez de la estructura.
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