- La cotización del cacao cayó ayer a su nivel más bajo desde febrero de 2024.
- La curva de precios a futuro se aplana con grandes disminuciones en los tramos más próximos. En el otro extremo, el contrato más lejano de la serie, septiembre de 2027, cotiza a tan solo 1.83% por debajo del precio actual.
- El Índice del Dólar sube con fuerza y se acerca a los 99 puntos, mientras el par USD/PEN permanece estable sobre los 18.33 pesos.
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Análisis de los Gráficos Intradiario y Semanal del Cacao
- El cacao a futuro con vencimiento en diciembre (ICEUS: CCZ25) abre hoy a 5,982 dólares por tonelada métrica, lo cual equivale a un precio de 2.72 dólares por libra.
- El par USD/MXN cotiza a un nivel de 18.33450 pesos, para un precio relativo del cacao en México de 49.85 pesos por libra.
Comencemos con el análisis del gráfico intradiario de 30 minutos del cacao:
- El precio del cacao en bolsa abre hoy a 5,982 dólares por tonelada. Al final de la segunda hora de negociación cotiza a 6,023 dólares, para un aumento de 1.12% por el momento.
- Durante la sesión del 8 de octubre y a pesar de sobrepasar los 6,200 dólares en la primera media hora, la cotización continuó cayendo con fuerza a lo largo de toda la jornada, alcanzando un mínimo relativo de 5,906 dólares. Al cierre, terminó con una disminución de 3.09% en 5,956 dólares.
- Ahora mismo, la brecha entre el precio del cacao y su media de 50 períodos (6,118 dólares) alcanza un 1.55%.
- Ayer, el volumen diario reflejó 3 picos de actividad de 802; 1,410 y 853 contratos, respectivamente. Hoy, el volumen abre con un máximo de 705 contratos.
- El indicador RSI se ha desplazado hacia la zona media y refleja un valor de 45.09, aunque se pendiente es negativa.
A continuación, veamos el gráfico semanal del cacao desde comienzos de 2024:
- El precio del cacao perdió momentáneamente el nivel psicológico de los 6,000 dólares, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de 2024. Esto se debe a las buenas expectativas de oferta a corto plazo en África Occidental.
- En este momento, la brecha entre la cotización y su media de 50 semanas (8,187 dólares) se incrementa a un 26.43%.
- El volumen acumulado se sitúa en torno a los 34,810 contratos, mientras el promedio alcanza 44,570 unidades transadas.
- Con un valor de 32.48, el indicador RSI sigue proyectándose a la baja y se encuentra bastante lejos de su promedio de 14 semanas.
- El interés abierto es de 49,050 contratos y ha aumentado un 9.83% desde la semana del 15 de septiembre.
Curva de Precios a Futuro del Cacao
Veamos el gráfico con la curva de precios de todos los contratos a futuro con vencimiento entre diciembre de 2025 y septiembre de 2027, basado en las cotizaciones de cierre de ayer:
Fuente: Barchart / Recopilación y Elaboración Propia.
- Nuevamente, esta semana se observan grandes disminuciones de precio en todos los tramos y un notable aplanamiento de la curva a futuro.
- Entre diciembre de 2025 y julio de 2026 se observa una caída promedio de 10.2% respecto al lunes pasado.
- La disminución media de las cotizaciones entre septiembre de 2026 y septiembre de 2027 alcanza un 7.6%.
- A partir de diciembre de 2026, todos los contratos cotizan por debajo de los 6,000 dólares.
- El contrato más lejano de la serie, septiembre de 2027, cotiza a 5,890 dólares. Esto supone una diferencia de apenas 1.83% con respecto a diciembre de 2025. Tal parece que, al menos coyunturalmente, la curva ha comenzado a darse la vuelta.
Análisis del Gráfico Diario en el par USD/MXN
El par USD/MXN cotiza a 18.33450 pesos por cada Dólar estadounidense:
- El tipo de cambio se mantiene en una trayectoria lateral alrededor de los 18.33 pesos y no refleja grandes cambios, ubicándose por debajo de su promedio de 50 días (18.52530 pesos).
- El RSI se encuentra por debajo de la zona media con un valor de 43.17, aunque supera su promedio de 14 días.
- Impulsado por el optimismo tecnológico en el NASDAQ 100, el Índice del Dólar se desplaza con fuerza y alcanza los 98.848 puntos, lo que también ha impactado la cotización del cacao esta semana.
¿Está descontando el mercado una normalización de la oferta de cacao a mediano plazo?
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