La semana pasada mantuvo las tendencias dominantes observadas en las últimas semanas, con los principales índices bursátiles de EE. UU. y los metales preciosos alcanzando nuevos récords o máximos históricos.
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Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 28 de septiembre escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Posición larga en el índice S&P 500 tras un cierre diario (en Nueva York) por encima de 6703. Esto se concretó al cierre del miércoles y, durante el resto de la semana, el precio subió un 0,09 %.
- Posición larga en el índice NASDAQ 100 tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 24 794. Esto se concretó al cierre del miércoles y, durante el resto de la semana, el precio cayó un 0,10 %.
- Posición larga en oro tras un cierre en Nueva York por encima de los 3800 $. Esta posición se estableció al cierre del lunes y, durante el resto de la semana, el precio subió un 1,37 %.
- Posición larga en plata. La plata subió un 3,87 % durante la semana.
- Estas operaciones generaron una ganancia total del 5,23 %, equivalente al 1,31 % por activo.
Resumen de los datos más importantes de la semana pasada (algunas publicaciones estadounidenses se pospusieron debido al cierre del Gobierno en EE. UU.):
- Ofertas de empleo JOLTS en EE. UU.: fueron un poco mejores de lo esperado, lo que sugiere que la economía estadounidense podría estar desacelerándose un poco menos de lo que se pensaba.
- PMI de servicios ISM de EE. UU.: ligeramente peor de lo esperado.
- PMI manufacturero ISM de EE. UU.: según lo esperado.
- Tasa de efectivo y declaración de tasas del Banco de la Reserva de Australia: el RBA mantuvo su tasa oficial de efectivo en el 3,60 %, tal y como se esperaba, y se mostró ligeramente agresivo en su retórica.
- IPC suizo (inflación): se contrajo un 0,2 % intermensual, tal y como se esperaba.
- PMI manufacturero chino: se situó aproximadamente en línea con las previsiones.
Ha sido una semana relativamente tranquila en los mercados, especialmente en lo que respecta a temas y percepciones. Hay poco que decir. El Gobierno de EE. UU. ha entrado en uno de sus cierres periódicos causados por el estancamiento político, pero estos cierres se han normalizado en los últimos años y rara vez causan grandes repercusiones en los mercados.
El optimismo sigue siendo sólido en los mercados bursátiles, especialmente en EE. UU., donde los principales índices bursátiles continúan subiendo hasta alcanzar nuevos máximos. Los metales preciosos también han experimentado un fuerte aumento, en el caso del oro, hasta alcanzar nuevos precios máximos históricos. El mercado de divisas sigue relativamente tranquilo.
Probablemente sea un buen momento para operar o invertir, con la plata en pleno auge, mientras que el oro y los principales índices bursátiles estadounidenses continúan batiendo nuevos récords de precios.
La Semana que Viene: del 6 al 10 de Octubre
La próxima semana podría registrarse una mayor actividad en el mercado, ya que se publicarán los datos sobre el empleo no agrícola en EE. UU., lo que podría influir en las percepciones sobre la evolución de la economía estadounidense a corto plazo. También se darán a conocer los ingresos medios por hora, así como las actas del FOMC y la reunión del banco central de Nueva Zelanda.
Los datos más importantes de esta semana, por orden de relevancia, son los siguientes:
- Ganancias medias por hora en EE. UU.
- Variación del empleo no agrícola en EE. UU.
- Previsiones preliminares de inflación de la UoM en EE. UU.
- Índice preliminar de confianza del consumidor de la UoM en EE. UU.
- Actas de la reunión del FOMC
- Reunión sobre política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda
- Solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU.
- Variación del empleo en Canadá
- Tasa de desempleo en Canadá
El lunes y el martes son días festivos en China.
Australia cambia al horario de verano a principios de esta semana.
Pronóstico Mensual para Octubre de 2025
Variaciones en los precios de las divisas y tasas de interés
Para el mes de octubre de 2025, pronostico que el par de divisas EUR/USD subirá de valor.
Pronóstico Semanal para el 5 de Octubre de 2025
- La semana pasada no hice ningún pronóstico semanal.
- La semana pasada no se registraron movimientos inusuales en los tipos de cambio, por lo que no tengo previsiones semanales para esta semana.
- El yen japonés fue la divisa más fuerte de la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil. La volatilidad se mantuvo sin cambios con respecto a la semana pasada, y solo el 15 % de los principales pares y cruces cambiaron de valor en más de un 1 %.
- Es probable que la volatilidad aumente la próxima semana.
Puede operar con estas previsiones en una cuenta real o demo de un bróker de Forex.
Análisis Técnico
Niveles clave de soporte/resistencia para pares populares:
Par de Divisas | Niveles clave de Soporte/Resistencia |
AUD/USD | Soporte: 0.6584, 0.6572, 0.6559, 0.6552 Resistencia: 0.6613, 0.6659, 0.6696, 0.6720 |
EUR/USD | Soporte: 1.1728, 1.1682, 1.1602, 1.1515 Resistencia: 1.1768, 1.1789, 1.1821, 1.1844 |
GBP/USD | Soporte: 1.3467, 1.3448, 1.3413, 1.3386 Resistencia: 1.3534, 1.3561, 1.3587, 1.3656 |
USD/JPY | Soporte: 146.68, 146.11, 145.14, 144.96 Resistencia: 147.79, 148.47, 149.60, 150.01 |
AUD/JPY | Soporte: 97.14, 96.80, 96.68, 96.30 Resistencia: 97.50, 97.63, 98.22, 98.81 |
EUR/JPY | Soporte: 172.81, 172.26, 171.99, 171.57 Resistencia: 173.46, 173.98, 174.61, 174.75 |
USD/CAD | Soporte: 1.3935, 1.3903, 1.3879, 1.3864 Resistencia: 1.3959, 1.4012, 1.4055, 1.4131 |
USD/CHF | Soporte0.7932, 0.7878, 0.7800, 0.7700 Resistencia: 0.7971, 0.8008, 0.8039, 0.8049 |
Niveles clave de soporte y resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense registró una vela bajista interna tras la continuación de la barra pin alcista de la semana anterior. Sin embargo, la vela no es muy bajista, ya que tiene una mecha significativamente más baja y la acción del precio se encuentra claramente dentro de una zona de consolidación. A pesar de estar por debajo de su nivel de hace 26 semanas, el precio está por encima de donde estaba hace 13 semanas, por lo que, según mi métrica preferida, puedo declarar que la tendencia bajista a largo plazo ha terminado. Esto coloca al dólar estadounidense en una posición interesante.
Ahora hay más consenso en el mercado sobre la trayectoria de recortes de tipos de la Fed durante el resto de 2025 y 2026, y creo que esto significa que es probable que la actual consolidación del dólar continúe a corto plazo. Por lo tanto, soy neutral con respecto al dólar y creo que las operaciones deberían realizarse durante la próxima semana basándose en las ventajas de otros activos, pero no del dólar.
Gráfico semanal del índice del dólar estadounidense
EUR/USD
El par de divisas EUR/USD subió muy débilmente la semana pasada, registrando una vela alcista interna, aunque, al igual que el DXY mencionado anteriormente, presenta una mecha significativa en contra de este movimiento. Cabe señalar que existe una tendencia alcista a largo plazo que sigue siendo válida. El euro también está mostrando cierta fortaleza relativa últimamente, subiendo a nuevos máximos a largo plazo frente a otras divisas, además del dólar estadounidense.
Los alcistas deberían estar preocupados por el hecho de que la barra pin bajista de hace un par de semanas rechazara un nuevo máximo de cuatro años justo por encima de una zona de consolidación, justo después de la ruptura inicial. El precio está luchando por recuperar sus máximos recientes por encima de 1,1800 $.
A pesar de estos factores de precaución, sigo apostando por este par de divisas, ya que históricamente tiende a respetar muy bien sus tendencias a largo plazo, y veo una posible nueva entrada en operaciones largas si se cierra el día (en Nueva York) por encima de 1,1867 $. Sin embargo, si va a comprar en las caídas, los niveles de soporte en 1,1728 $ y 1,1682 $ parecen zonas atractivas para detectar rebotes alcistas.
USD/CAD
El gráfico diario del par de divisas USD/CAD muestra un mínimo más alto y, lo que es más notable, ¡ambos mínimos son también triples fondos cuando se analiza el gráfico diario! Esto puede verse como una señal alcista en la acción del precio, válida para entrar en una operación larga. Sin embargo, hay una confluencia de un gran número redondo no muy por encima, en 1,4000 dólares, y un nivel de resistencia importante justo por encima, que aún puede impedir un avance significativo aquí.
Si está buscando una posición comprada en el reciente retroceso de finales de la semana pasada, los rebotes alcistas en 1,3935 dólares o 1,3903 dólares.
Índice S&P 500
El índice S&P 500 registró una vela alcista la semana pasada, que alcanzó y cerró en otro máximo histórico. El precio se cotiza en terreno azul y solo podría ser más alcista si hubiera cerrado justo en el máximo. Sin embargo, el viernes el índice cedió parte de sus recientes ganancias.
Los mercados bursátiles estadounidenses están subiendo con fuerza, aunque muchos analistas consideran que el mercado está muy sobrevalorado. Atribuyo el continuo avance hacia nuevos máximos al efecto Trump, ya que la gente cree que el presidente Trump hará cualquier cosa para impulsar el mercado.
El índice ha subido alrededor de un 15 % desde principios de 2025, y el aumento se produjo realmente tras el pánico por los aranceles de Trump. Es una incógnita hasta dónde llegará la actual racha alcista, pero apostar contra nuevos máximos históricos en el mercado bursátil estadounidense es una medida valiente y probablemente imprudente, a menos que se trate de una jugada cautelosa con acciones individuales de bajo rendimiento.
Sigo siendo optimista con respecto al índice S&P 500 y lo considero una compra inequívoca.
Índice NASDAQ 100
Todo lo que he escrito anteriormente sobre el índice S&P 500 también se aplica al índice NASDAQ 100, salvo que este último ha subido un 18 %, más que el aumento del 15 % registrado por el S&P 2025 hasta la fecha.
Sigo siendo optimista con respecto al índice NASDAQ 100 y lo considero una compra inequívoca.
XAG/USD
La plata tuvo otra gran semana, con una nueva subida desmesurada de casi el 4 % y alcanzando un nuevo máximo de 14 años, muy cercano al máximo histórico registrado en 2011. También superó al oro y al resto de metales preciosos. Se trata de señales alcistas, al igual que la ruptura del análisis de regresión lineal que se muestra en el gráfico de precios que figura a continuación: el precio se encuentra muy por encima del límite superior.
Dado el rendimiento superior de la plata frente al oro, probablemente valga la pena ser audaz en el lado largo aquí.
Dicho esto, si acaba de entrar en una nueva operación larga aquí, dado que el movimiento es bastante extenso, podría ser prudente reducir el tamaño de la posición. La volatilidad es alta, por lo que es posible que se produzca un fuerte movimiento a la baja cuando finalmente llegue el retroceso.
Sigo siendo muy optimista con respecto a la plata, pero me preocupa que pueda haber alcanzado su máximo tras un movimiento tan grande. Operar con la tendencia con un trailing stop es una buena respuesta a este dilema si se hace de forma sistemática. Es muy posible que se produzca una toma de ganancias a 50 dólares, especialmente si el oro alcanza los 4000 dólares de forma sistemática.
XAU/USD
El oro subió la semana pasada hasta alcanzar un nuevo máximo histórico, pero cerró ligeramente por debajo de ese máximo y de la cifra redonda de 4000 dólares. Cabe señalar que el oro tuvo un rendimiento inferior al de la plata la semana pasada, aunque no por mucho.
La tendencia alcista a largo plazo y la ruptura de nuevos máximos históricos son factores alcistas, al igual que la fortaleza del mercado bursátil estadounidense, ya que este tiende a estar correlacionado positivamente con el oro, para sorpresa de muchos que lo ven como una cobertura contra la inflación.
Para cualquiera que esté entrando ahora en una operación larga, podría ser prudente utilizar una posición más pequeña para tener en cuenta cualquier repunte repentino de alta volatilidad hacia precios más bajos. Al igual que en el mercado bursátil, cabe preguntarse cuánto tiempo durará esta tendencia alcista, pero está respaldada por una tendencia alcista a largo plazo muy fuerte, y operar en contra de ella es arriesgado, a menos que se empiecen a ver señales claras de un cambio en la evolución de los precios, lo que aún no se aprecia.
Es muy posible que se produzca una toma de ganancias en 4000 dólares, especialmente si la plata alcanza los 50 dólares al mismo tiempo.
Soy optimista con respecto al oro, pero podría ser prudente tomar una posición larga más pequeña con el Oro aquí que con la plata, que parece más alcista.
Conclusión
Considero que las mejores operaciones de esta semana son:
- Posición larga en el índice S&P 500.
- Posición larga en el índice NASDAQ 100.
- Posición larga en plata.
- Posición larga en oro.
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