Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 9 de noviembre escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Largo del par de divisas USD/JPY tras un cierre diario por encima de 154,25¥. Esto se configuró al cierre del miércoles y el precio ha caído un 0,14% desde entonces.
- Largo del índice S&P 500 tras un cierre diario por encima de 6.920. Esto no se configuró.
- Largo del índice NASDAQ 100 tras un cierre diario por encima de 26.288. Esto no se configuró.
Estas operaciones produjeron una pérdida total del 0,14%, lo que representa una pérdida promedio del 0.05% por activo.
Un resumen de los datos más importantes de la semana pasada:
- PIB del Reino Unido, esto fue ligeramente peor de lo esperado, mostrando una contracción mensual del 0,1% cuando no se esperaba ningún cambio. Esto puede haber hecho que la libra esterlina se debilitara muy ligeramente.
- Tasa de desempleo de Australia, mejor de lo esperado, cayendo al 4,3%, más que el 4,4% anticipado.
- Reclamaciones de desempleo en el Reino Unido, ligeramente peores de lo esperado.
Hubo algunos datos importantes de EE. UU. que debían publicarse la semana pasada, pero fueron pospuestos debido al cierre del gobierno federal de EE. UU.: IPC (inflación), IPP y Ventas Minoristas.
La semana pasada se puso fin al cierre gubernamental federal más largo en la historia de los Estados Unidos. A medida que se hizo evidente que el cierre terminaría, los mercados experimentaron un rally de riesgo, pero no duró. Los mercados de valores terminaron la semana en su mayoría sin cambios, pero se veían más bajistas al final de la semana que al comienzo de la semana pasada.
Puede que lo más interesante y significativo que ocurrió la semana pasada haya sido que la herramienta CME FedWatch mostró que el mercado pasó de valorar un 63% de probabilidad de un recorte de tasas del 0.25% por parte de la Reserva Federal de EE. UU. en su próxima reunión del 10 de diciembre, a un 44% de probabilidad. Este cambio en el sentimiento debería ser negativo para los mercados de valores y positivo para el dólar estadounidense, y puede haber contribuido a la debilidad observada en los principales mercados bursátiles la semana pasada.
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La Semana que Viene: 17 al 21 de Noviembre
La próxima semana se conocerán los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU., así como las cifras de inflación del Reino Unido y Canadá, además de la publicación de las actas de la reunión más reciente de la Reserva Federal. Si alguno de los datos es significativamente sorprendente, podría ser una semana interesante. Parece que no obtendremos la publicación de los datos del IPC de EE. UU. que se perdieron durante el cierre del gobierno.
Los datos más importantes de esta semana, en orden de probable importancia, son:
- Promedio de Ganancias por Hora en EE. UU.
- Actas de la reunión del FOMC de EE. UU.
- Cambio en el empleo no agrícola de EE. UU.
- IPC del Reino Unido (inflación)
- IPC de Canadá (inflación)
- Índice de Precios de Salarios de Australia
- EE. UU. / Alemania / Reino Unido Flash PMI Servicios y Manufactura
- Tasa de desempleo de EE. UU.
- Ventas minoristas del Reino Unido
- Solicitudes de desempleo en EE. UU.
La volatilidad esta semana probablemente sea al menos tan alta, y posiblemente más alta, que la volatilidad de la semana pasada.
Pronóstico Mensual Noviembre 2025
Cambios en los Precios de las Divisas y las Tasas de Interés
Para el mes de noviembre de 2025, pronostiqué que el par de divisas USD/JPY aumentaría de valor.
Su desempeño hasta ahora se muestra en la tabla a continuación.
Desempeño del Pronóstico Mensual de Noviembre de 2025 hasta la Fecha
Pronóstico Semanal 16 de Noviembre de 2025
La semana pasada, pronostiqué que el cruce de divisas NZD/JPY aumentaría su valor. Lo hizo, en un 1,69%.
Hubo un movimiento de precios inusualmente grande en los cruces de divisas la semana pasada, por lo que pronostico que el cruce de divisas CHF/JPY probablemente caerá en valor durante la próxima semana, a pesar de la fortaleza a largo plazo del franco suizo.
El franco suizo fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que el yen japonés fue la más débil. La volatilidad direccional aumentó ligeramente la semana pasada, con el 26% de todos los pares y cruces principales cambiando de valor en más de un 1%.
La volatilidad de la próxima semana probablemente será muy similar a la de la semana pasada.
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Análisis Técnico
Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el Índice del Dólar Estadounidense imprimió una vela bajista débil con una mecha inferior significativa. A pesar del cierre más bajo, el precio ahora está por encima de sus niveles de hace 13 y 26 semanas, por lo que, según mi métrica preferida, puedo declarar que ha comenzado una tendencia alcista a largo plazo. Otra confirmación técnica alcista proviene del hecho de que el precio se mantiene por encima de los niveles de soporte clave más cercanos, siendo 98,55 un nivel crucial.
El dólar recibió un impulso hacia el final de la semana, ya que la expectativa de una reducción de tasas en diciembre por parte de la Fed pasó a ser una expectativa minoritaria, con el mercado ahora sugiriendo solo un 44% de probabilidad.
Nos faltan datos cruciales de EE. UU. sobre la inflación y métricas relacionadas con la inflación debido al cierre del gobierno de EE. UU. Creo que aunque las ganancias pueden ser muy moderadas, incluso a veces convirtiéndose en pérdidas, vemos un fondo técnico a largo plazo por debajo de los grandes niveles de soporte en y por debajo de 98,55, por lo que mientras el precio se mantenga por encima de este nivel, mantendré una inclinación alcista.
Todavía me siento más cómodo siendo alcista que bajista con el USD.
Gráfico Semanal del Índice del Dólar Estadounidense
USD/JPY
El gráfico semanal del par de divisas USD/JPY imprimió una vela débilmente alcista que brevemente alcanzó un nuevo máximo de 9 meses, pero cedió algunas ganancias, creando una mecha superior significativa. Aunque el impulso no es muy fuerte, hemos visto una ruptura confirmada más allá de la línea de tendencia superior del patrón de triángulo de consolidación, lo cual es una señal alcista.
El dólar estadounidense está comenzando a entrar en una nueva tendencia alcista a largo plazo. Aunque el yen japonés tiene mucha debilidad a largo plazo, las presiones inflacionarias y, por ende, las presiones para que el Banco de Japón realice otro aumento de tasas después de años y años de una política monetaria ultra laxa, están creciendo, lo que plantea un poco de incertidumbre sobre mantener posiciones cortas en esa moneda.
Los traders más cautelosos podrían desear esperar un cierre diario (hora de Nueva York) por encima del gran número redondo de 155,00¥, que ha sido tocado, pero aún no superado.
Gráfico Semanal de Precios USD/JPY
CHF/JPY
El gráfico semanal del cruce de divisas CHF/JPY imprimió una vela alcista. El rango de la semana fue inusualmente grande y el precio alcanzó otro máximo histórico.
Hay una mecha superior notable en la vela, que se formó a finales de la semana pasada, lo que sugiere que el movimiento alcista se había quedado sin impulso, al menos a corto plazo.
En mi análisis anterior del USD/JPY expliqué la debilidad del yen. Un factor aún más importante aquí es la extremadamente sólida fortaleza a largo plazo del Franco Suizo. Esto se debe a la tasa de inflación deflacionaria de Suiza y a su tasa de interés cero, lo que demuestra su posición como la moneda refugio número uno en la actualidad.
A pesar de la fuerte tendencia alcista, y del hecho de que ya tengo una posición corta en el yen japonés, entrar en largo en este cruce en este momento podría no ser una buena idea; es probable que tengamos una corrección esta semana. Los traders sofisticados podrían esperar a que el precio alcance resistencia en USD/CHF y en USD/JPY simultáneamente antes de entrar en una nueva operación larga.
Gráfico Semanal de Precios CHF/JPY
Índice S&P 500
El gráfico diario de precios a continuación muestra que este Índice perdió un poco de terreno la semana pasada, haciendo un claro máximo más bajo pero rechazando el mínimo de la semana pasada con otra barra pin en el gráfico diario.
Ten cuidado con un cierre semanal por debajo de 6.500, ya que sería un desarrollo bajista significativo. Sin embargo, si el precio sube y alcanza un nuevo máximo de cierre, estaría feliz de ir en largo.
Gráfico diario del índice S&P 500
Bitcoin/USD
He notado recientemente que Bitcoin, a pesar de ser un activo arriesgado, no ha estado ganando en las últimas semanas de la misma manera que otros activos arriesgados como las acciones.
Pensé que esto era una señal bajista. Me dieron la razón la semana pasada, ya que vimos que el precio volvió a caer por debajo de los 100.000$ pero se mantuvo por debajo de este importante número redondo.
Otra señal bajista es el tamaño de la vela de la semana pasada, que es inusualmente grande. Además, el precio terminó la semana cerca de este mínimo. Una ruptura bajista por debajo de 95.206$ probablemente producirá una caída más pronunciada.
Los traders de tendencias y momentum estarán buscando vender Bitcoin aquí, especialmente después de un cierre diario por debajo de 95.000$. Personalmente, no me gusta vender en corto activos como Bitcoin, pero ciertamente hay razones aquí para hacerlo.
Gráfico Semanal de Precios BTC/USD
En resumen
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largo del par de divisas USD/JPY.
- Largo del índice S&P 500 tras un cierre diario por encima de 6.920.
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