Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
Escribí el 23 de noviembre que las mejores operaciones para la semana serían:
- Largo del par de divisas USD/JPY tras un cierre diario por encima de 157,77¥. Esto no se configuró.
- Largo del índice S&P 500 tras un cierre diario por encima de 6.920. Esto no se configuró.
Un resumen de los datos más importantes de la semana pasada:
- IPP de EE.UU. – como se esperaba.
- Ventas minoristas en EE. UU. – ligeramente peores de lo esperado, aumentando solo un 0,2% mes a mes cuando se anticipaba un 0.4%. Esto sugiere una desaceleración en la economía del consumidor.
- Declaración de Pronóstico de Otoño del Reino Unido – como se esperaba.
- IPC australiano (inflación) – más alto de lo esperado, aumentando de una tasa anualizada del 3,5% al 3,8%, lo que descartará cualquier perspectiva de recortes de tasas a corto plazo y fortalecerá al dólar australiano.
- Tasa de efectivo del RBNZ, declaración de política monetaria y declaración de tasas – el Banco recortó las tasas en un 0,25% como se esperaba, pero dejó claro que ahora hay muy poco margen para más recortes, lo que fue un giro hawkish, haciendo del Kiwi el mayor ganador de la semana entre todas las principales divisas.
- PIB canadiense – como se esperaba.
- Solicitudes de desempleo en EE.UU. – solo una fracción mejor de lo esperado.
Hubo puntos de datos la semana pasada que tenían implicaciones hawkish para tanto el Dólar Australiano como el Dólar Neozelandés, que tienden a estar estrechamente correlacionados. Ambas monedas recibieron un impulso y se verán como monedas que no tendrán recortes en sus tasas de interés por un tiempo, a diferencia del Dólar estadounidense.
La semana vio una modesta recuperación en el sentimiento de riesgo, con la mayoría de los mercados bursátiles ganando un poco. El índice de referencia S&P 500 de EE. UU. está ahora a la vista de su máximo histórico reciente y está superando a los índices centrados en tecnología.
El sentimiento de riesgo hizo que el dólar estadounidense cayera con bastante firmeza, en contra de su tendencia alcista a largo plazo. Los niveles clave de soporte en el Índice del Dólar estadounidense están intactos, pero el impulso alcista parece cuestionable. Esto puede deberse en parte a las crecientes expectativas de la semana pasada de que la Fed recortará su tasa de interés el 10 de diciembre en un 0,25%, con los mercados ahora valorando un 86% de probabilidad de ese recorte según la herramienta CME FedWatch. Los malos datos de Ventas Minoristas también habrán ayudado a impulsar un poco la narrativa de recorte de tasas.
Los metales preciosos fueron los otros activos destacados de la semana pasada, con la plata subiendo muy poderosamente el viernes para cerrar en un nuevo precio récord, y el oro rompiendo al alza de manera alcista desde un patrón de triángulo estrecho.
El yen japonés continuó manteniéndose relativamente débil a pesar de que los mercados sugieren una probabilidad del 55% de que el Banco de Japón aumente las tasas de interés pronto.
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La Semana que Viene: del 1 al 5 de Diciembre
La próxima semana veremos dos o tres datos muy importantes de EE. UU., así como un informe de inflación de Suiza y datos del PIB de Australia.
Los datos más importantes de esta semana, en orden de probable importancia, son:
- Índice de Precios PCE Básico de EE. UU. – este es un indicador de inflación central al que la Fed presta mucha atención, se espera que aumente un 0,2% mes a mes.
- Previsiones preliminares de inflación de la Universidad de Michigan (EE. UU.)
- Sentimiento del Consumidor Preliminar de la Universidad de Michigan en EE.UU.
- Cambio en el empleo no agrícola de ADP en EE. UU.
- PMI de Servicios ISM de EE. UU.
- PMI de Manufactura ISM de EE. UU.
- IPC Suizo
- PIB de Australia
- Reclamaciones de desempleo en EE. UU.
- Tasa de Desempleo en Canadá
La volatilidad esta semana probablemente sea al menos tan alta, y posiblemente más alta, que la volatilidad de la semana pasada.
Pronóstico Mensual Diciembre 2025
Cambios en los Precios de las Divisas y las Tasas de Interés
Para el mes de noviembre de 2025, pronostiqué que el par de divisas USD/JPY aumentaría de valor.
Su rendimiento final se muestra en la tabla a continuación.
Pronóstico Mensual de Noviembre de 2025 Rendimiento Final
Para el mes de diciembre de 2025, no hago ninguna previsión.
Pronóstico Semanal 30 de Noviembre de 2025
La semana pasada, no hice ninguna previsión semanal.
La semana pasada hubo un aumento de precio inusualmente grande en el par de divisas NZD/JPY, por lo que pronostico que este cruce de divisas probablemente caerá en valor durante la próxima semana.
El dólar neozelandés fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil. La volatilidad direccional disminuyó muy ligeramente la semana pasada, con el 22% de todos los pares principales y cruces cambiando de valor en más de un 1%.
La volatilidad de la próxima semana probablemente será muy similar a la de la semana pasada, aunque hay un par de datos importantes de EE. UU. que podrían mover realmente el mercado si hay alguna sorpresa importante.
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Análisis Técnico
Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Par de divisas Niveles clave de soporte / resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el Índice del Dólar Estadounidense imprimió un gran martillo bajista con solo una pequeña mecha inferior. El precio sigue por encima de sus niveles de hace 13 y 26 semanas, por lo que, según mi métrica preferida, puedo declarar que una tendencia alcista a largo plazo está en vigor, pero su continuación parece dudosa. Otra confirmación técnica alcista proviene del hecho de que el precio se mantiene por encima de los niveles de soporte clave más cercanos, siendo 98,55 un nivel crucial. Sin embargo, la acción del precio sugiere que no veremos nuevos máximos en el corto plazo.
El dólar se retiró durante la semana, principalmente debido al creciente sentimiento de riesgo en los mercados de valores, y las posibilidades de un recorte de tasas por parte de la Fed en diciembre aumentaron hasta un 86%.
Ahora que el cierre del gobierno de EE. UU. ha terminado, comenzaremos a recibir nuevamente datos económicos clave de EE. UU. y hay algunos elementos programados para esta semana, principalmente hacia el final de la semana, que probablemente tendrán un impacto en el precio.
Creo que mucho dependerá de los indicadores estadounidenses que se publiquen hacia el final de esta semana sobre inflación, creación de empleo y sentimiento del consumidor.
Gráfico Semanal del Índice del Dólar Estadounidense
USD/JPY
El gráfico semanal del par de divisas USD/JPY imprimió un pequeño doji interno que también se asemejaba ligeramente a una barra pin bajista. Esto es después de que el precio hiciera una poderosa ruptura alcista desde un patrón de triángulo de consolidación a muy largo plazo, que está dibujado dentro del gráfico de precios a continuación.
Ambas monedas están en fuertes tendencias a favor de una operación larga aquí, pero ambas tendencias están siendo cada vez más cuestionadas a medida que el dólar estadounidense se debilita antes de una reducción de tasas ampliamente esperada y a medida que las expectativas se inclinan a favor de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón en un futuro previsible.
Si aún quieres operar en línea con la tendencia, la mejor manera de operar con este par de divisas es en una ruptura en lugar de una caída. Entonces, cualquier persona que busque entrar en una nueva operación aquí probablemente estará bien aconsejada de esperar un cierre diario (hora de Nueva York) por encima de 157,77¥ antes de entrar.
No tengo mucha confianza en las operaciones largas aquí, pero si obtenemos un impulso alcista, lo respetaré.
Gráfico de precios semanal USD/JPY
NZD/JPY
El gráfico semanal del cruce de divisas NZD/JPY imprimió una vela alcista inusualmente grande con una pequeña mecha superior. El yen japonés es una de las principales monedas más débiles, pero la historia principal aquí fue el enorme rebote del Kiwi después de haber estado cayendo durante tanto tiempo. Esto podría ser una reversión importante a largo plazo, porque fue impulsada por el banco central, el Banco de Reserva de Nueva Zelanda, que recortó las tasas pero señaló que el ciclo ha terminado, entregando un "recorte agresivo" que envió al Kiwi fuertemente al alza.
Tales movimientos tan fuertes en contra de la tendencia en cruces como estos tienden a ceder parte de las ganancias durante la semana siguiente. Entonces, aunque es una operación bastante arriesgada, veo que este cruce probablemente cotice a la baja la próxima semana.
Gráfico de precios semanal NZD/JPY
Índice S&P 500
El gráfico de precios diario a continuación muestra que este importante índice bursátil estadounidense tuvo un rebote bastante fuerte después de una semana bajista anterior, que vio un cierre diario lo suficientemente bajo como para sacar a la mayoría de los fondos que siguen la tendencia. Sin embargo, muchas instituciones habrán mantenido la fe en la idea de los 6.500 como el punto crucial y habrán permanecido en esta operación larga, lo cual les habría salido bien.
El cierre del pasado viernes estuvo a solo un par de puntos del cierre semanal récord, lo cual es una señal alcista.
Seguimos en un mercado alcista, pero me sentiré más optimista si logramos un nuevo cierre diario récord por encima de 6.920; esto es lo que querré ver antes de entrar en una nueva operación larga.
Es un mercado alcista y estamos entrando en diciembre, que típicamente ve una ganancia en un mercado alcista, por lo que hay razones para ser optimistas, respaldados por el aumento en el sentimiento de riesgo de la semana pasada, que dará la bienvenida a una reducción de tasas por parte de la Fed el 10 de diciembre si ocurre, lo cual parece muy probable.
Gráfico Semanal del Índice S&P 500
XAG/USD
Hace unas semanas/meses, la plata estaba en una fuerte tendencia alcista que vio el precio aumentar alrededor del 50% en solo dos meses. El aumento alcanzó su punto máximo en octubre y experimentó una fuerte corrección, lo cual es generalmente un signo de que el precio no va a alcanzar nuevos máximos pronto. Esta perspectiva bajista se vio reforzada por lo que parecía ser un doble techo bajista formado hace solo un par de semanas.
Sin embargo, el precio ha subido nuevamente y luego hizo una ruptura alcista muy fuerte el viernes con un movimiento inusualmente grande. Con la plata en el lado largo, esto generalmente sugiere que vamos a ver precios aún más altos.
Otro factor alcista es que todos los metales preciosos principales aumentaron su valor la semana pasada.
Como trader de tendencias, debo entrar en una nueva operación larga, pero todavía estoy preocupado por esta operación, así que quiero entrar con solo la mitad de mi tamaño de posición habitual.
Gráfico Diario del Precio de la Plata
XAU/USD
Hace unas semanas, el precio del oro estaba en una fuerte tendencia alcista que vio el precio aumentar aproximadamente un tercio en solo dos meses. El aumento alcanzó su punto máximo en octubre y experimentó un retroceso bastante fuerte, lo cual es generalmente un signo de que el precio no va a alcanzar nuevos máximos pronto. Esta perspectiva bajista se vio reforzada por lo que parecía ser un patrón de triángulo estrecho en el gráfico.
Sin embargo, el precio ha subido nuevamente y luego hizo una ruptura alcista más allá de donde se encontraría la línea de tendencia superior del triángulo. Con el oro en el lado largo, esto es una señal alcista, pero el precio aún no hace más que acercarse a los máximos recientes; terminó la semana pasada en una zona donde aún podría formar un doble techo bajista si se invierte dentro de esta área de precios.
Otro factor alcista es que todos los principales metales preciosos aumentaron su valor la semana pasada. Como trader de tendencias, entraré en largo aquí si el precio sigue avanzando y obtenemos un nuevo cierre diario (Nueva York) en o por encima de 4.356$.
Gráfico Diario del Precio del Oro
En Resumen
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largo del par de divisas USD/JPY tras un cierre diario por encima de 157,77¥.
- Largo del índice S&P 500 tras un cierre diario por encima de 6.920.
- Largo de plata con la mitad del tamaño normal de la posición.
- Largo de Oro tras un cierre diario por encima de 4.356$.
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