La caída de Ethereum, impulsada por presiones macroeconómicas, plantea preguntas sobre el suelo a corto plazo de ETH en medio de mercados globales volátiles.
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ETH Liquida 40 Millones en Posiciones Largas tras la Caída por Debajo de $3.000
El precio de ETH cayó hasta $2.807 el lunes, bajando un 5,5% en las últimas 24 horas, en medio de una corrección más amplia del mercado.
Esto extendió la caída desde el máximo histórico del 24 de agosto de $4.953 hasta un 43% y fue acompañado por liquidaciones masivas en el mercado de derivados.
Los datos de derivados de CoinGlass revelan que el mercado de criptomonedas presenció una brutal cascada de liquidaciones, con Ethereum eliminando alrededor de 40 millones en posiciones largas en cuestión de horas.
La caída por debajo de los $3.000 provocó llamadas de margen automatizadas en operaciones apalancadas en los principales intercambios como Binance y Bybit, donde los toros sobreapalancados, apostando por un rally continuo, se vieron obligados a salir en masa.
La figura a continuación muestra que se liquidaron más de $564.3 millones en posiciones largas, siendo Bitcoin responsable de $188.5 millones de ese total.
Liquidaciones de criptomonedas (captura de pantalla). Fuente: CoinGlass
Las liquidaciones ocurren cuando los traders utilizan fondos prestados para amplificar sus posiciones, pero una caída repentina del precio erosiona su colateral por debajo de los márgenes de mantenimiento, lo que lleva a los intercambios a vender activos para cubrir deudas. En este caso, la caída de ETH de $3.200 a menos de $2.800 en cuestión de horas creó un bucle de retroalimentación: las ventas forzadas inundaron los libros de órdenes, llevando los precios aún más abajo y activando más stops.
La cifra de $140 millones, aunque significativa, palidece en comparación con las liquidaciones del mercado más amplio que superan los $636 millones en activos, incluyendo Bitcoin, pero subrayó la vulnerabilidad de ETH.
Más de 218.891 traders con apalancamiento fueron liquidados, siendo la mayor orden de liquidación única en Binance, involucrando el par ETHU/SDC valorado en $14.48 millones.
Los temores de un aumento de tasas del Banco de Japón desencadenan una liquidación de carry trade del yen en la segunda mitad del año.
La caída de hoy en el mercado de criptomonedas se ha atribuido a las crecientes expectativas de un aumento de tasas por parte del BoJ en su reunión del 18-19 de diciembre. Esto ha desatado temores de una reversión del carry trade del yen, enviando ondas a través de los activos de riesgo, incluyendo Ethereum.
Durante décadas, el carry trade, pedir prestado yenes baratos a tasas cercanas a cero para financiar inversiones de mayor rendimiento en acciones, bonos y criptomonedas, ha sostenido la liquidez global, inyectando billones en los mercados.
Con el rendimiento de los bonos a 2 años de Japón alcanzando el 1,01%, un máximo de 2 años, y el gobernador Kazuo Ueda señalando una política más estricta en medio de una inflación persistente del 2,9%, los traders están apresurándose a deshacer posiciones, temiendo un aumento del yen que podría encarecer el reembolso.
«Los rendimientos japoneses están disparándose, con el rendimiento a 2 años en su nivel más alto desde 2008. El Yen también está aumentando», dijo el cofundador y CEO de Coinbureau, Nic, en su última publicación en X.
Nic dijo que los inversores de bonos ahora están asignando una «probabilidad del 76% de un aumento de tasas del BoJ el 19 de diciembre», añadiendo:
«Un aumento en las tasas base japonesas y el fortalecimiento del Yen conducen a una deshacer del carry trade (pedir prestado en Yen, comprar activos de riesgo)».
Rendimientos japoneses a 2 años. Fuente: Nick en X
La mecánica es sencilla, pero devastadora: los inversores piden prestados yenes, los convierten a dólares u otras monedas y vierten fondos en ETH o Bitcoin para obtener rendimientos muy superiores a la tasa de política del 0,5% de Japón.
Un aumento al 0,75% o más ampliaría los costos de endeudamiento mientras fortalece el yen subió un 0,4% a 155,49 contra el USD el 1 de diciembre, erosionando las ganancias y provocando llamadas de margen.
Un yen más fuerte debido a tasas más altas encarece las operaciones de carry, lo que lleva a los inversores a deshacer posiciones en masa. Esto obliga a la venta de activos de riesgo, como se vio en agosto de 2024, cuando un aumento sorpresa del BOJ provocó una caída del 20% en el precio de BTC a $49.000 y $1.7 mil millones en liquidaciones.
Precio de Ether Valida la Bandera Bajista Proyectando Caída a $2.150
El gráfico de Ethereum ha confirmado un patrón de bandera bajista, una configuración clásica de continuación que proyecta posibles riesgos de caída más profunda para ETH en diciembre.
Formado desde el 10 de noviembre en el marco temporal diario, el patrón surgió después del fallido rally de ETH desde los mínimos de octubre: un fuerte descenso desde $3.600 a $2.620, seguido por un canal de consolidación de máximos y mínimos más altos, formando la bandera como se muestra en el gráfico a continuación.
La ruptura por debajo de la línea de tendencia inferior de la bandera a $3.000, acompañada de un aumento en el volumen, señala la continuación del impulso bajista anterior, con un objetivo de movimiento medido igual a la longitud del mástil a $2.150. Tal movimiento representa una caída del 24% desde los niveles actuales.
Gráfico diario de ETH/USD. Fuente: TradingView
La caída del ether está respaldada por la posición del índice de fuerza relativa por debajo de la línea media en 34. Esto sugiere que las condiciones actuales del mercado favorecen la caída.
Esta configuración se alinea con el sentimiento general: la relación ETH/BTC se encuentra en mínimos anuales (0,031), lo que muestra una debilidad relativa, mientras que la divergencia DAA según Santiment indica una baja actividad de la red para sostener los rebotes.
Si se confirma, la caída podría prolongarse durante 2 - 4 semanas, agravada por los vientos en contra macroeconómicos, como la relajación del yen.
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