Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 21 de diciembre escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Largo del par de divisas USD/JPY. Esto dio una pérdida del 0,76%.
- Largo del índice S&P 500 tras un cierre diario por encima de 7.000. Esto no se configuró.
- Largo de plata con la mitad del tamaño normal de la posición. Esto dio una ganancia del 8,84%.
- Largo de Platino con la mitad del tamaño normal de la posición. Esto dio una ganancia del 11,81%.
- Largo de oro con la mitad del tamaño normal de la posición tras un cierre diario por encima de $4.355,80. Esto se configuró al cierre del martes y dio una ganancia del 1,00%.
En general, estas operaciones dieron una ganancia increíble del 22,41%, lo que equivale a un 4,48% por activo.
Un resumen de los datos más importantes de la semana pasada:
- PIB preliminar de EE. UU. – este fue mucho mejor de lo esperado, con un 4,3% en comparación con el 3.2% anticipado, y ayudó a impulsar los mercados bursátiles de EE. UU.
- PIB canadiense – como se esperaba, una contracción mensual del 0.3%.
- Solicitudes de desempleo en EE. UU. – esto fue ligeramente mejor de lo esperado.
- Los datos de la semana pasada tuvieron poco impacto, excepto los datos del PIB de EE. UU. El mercado sigue descontando solo dos recortes de tasas de la Fed de 0,25% a lo largo de 2026.
Por supuesto, la semana pasada fue parte de las vacaciones navideñas y, como tal, los mercados estaban parcialmente cerrados o en su mayoría tranquilos con poca liquidez.
Los mercados de divisas y materias primas hicieron poco, excepto los metales preciosos, que lograron ganancias espectaculares y salvajes. El oro, la plata y el platino ganaron fuertemente para alcanzar nuevos máximos históricos, mientras que el paladio también tuvo fuertes ganancias para alcanzar un nuevo máximo en 3 años.
En los Estados Unidos, el índice S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico por primera vez en varias semanas en la víspera de Navidad, pero las ganancias no fueron nada espectacular.
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La Semana que Viene: 29 de Diciembre – 2 de Enero
La próxima semana incluye el feriado de Año Nuevo occidental, que abarca días festivos en varios mercados importantes el jueves y el miércoles o viernes en algunos casos. Esto casi definitivamente significará un mercado mucho menos líquido y activo de lo habitual.
Es probable que veamos un bajo nivel de volatilidad esta semana, al igual que la semana pasada, excepto quizás en el mercado de metales preciosos.
Prácticamente no hay datos de alto impacto programados.
Los datos más importantes de esta semana, en orden de probable importancia, son:
- Minutas de la reunión del FOMC de EE. UU.
- Reclamaciones de desempleo en EE. UU.
Pronóstico Mensual Diciembre 2025
Cambios en los Precios de las Divisas y Tasas de Interés
Para el mes de diciembre de 2025, no hice ninguna previsión.
Pronóstico Semanal 22 de Diciembre de 2025
La semana pasada, no hice ninguna previsión, ya que no hubo movimientos excesivos recientes en los cruces de divisas.
El dólar australiano fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil. La volatilidad direccional volvió a caer la semana pasada, con solo el 7% de todos los pares y cruces principales cambiando de valor en más de un 1%.
La volatilidad de la próxima semana casi con seguridad estará en un nivel igualmente bajo.
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Análisis Técnico
Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Niveles Clave de Soporte y Resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el Índice del Dólar Estadounidense imprimió una vela bajista que envolvió el cuerpo real de la vela de la semana anterior y cerró bastante cerca del mínimo de su rango. La acción del precio no muestra una tendencia a largo plazo, pero sí muestra una tendencia bajista a corto plazo. Recientemente, el dólar ha estado consolidándose.
Los sorprendentemente fuertes datos del PIB de EE. UU. publicados la semana pasada podrían verse como una razón para que la Fed reduzca menos las tasas en 2026, pero las expectativas no han cambiado.
No tengo ninguna inclinación hacia el dólar estadounidense en este momento. No está pasando mucho aquí, así que probablemente tenga sentido considerar otros activos por su cuenta durante la próxima semana.
Gráfico Semanal del Índice del Dólar Estadounidense
AUD/USD
El par de divisas AUD/USD experimentó el movimiento más grande en el mercado Forex la semana pasada, aunque no fue muy grande, en términos relativos. Sin embargo, el Aussie está ganando algo de impulso, aunque el gráfico de precios diario a continuación muestra que, a pesar de romper un reciente máximo de oscilación, este movimiento alcista puede estar perdiendo fuerza.
Lo que más me impresiona de este par de divisas es que sus medias móviles a medio y largo plazo están comenzando a apuntar hacia arriba y a ganar en un gráfico diario, lo que significa que este par es probablemente un buen candidato para una operación de swing en el lado largo, seguida de un retroceso y rebote en una media móvil a medio plazo en un gráfico de precios a corto plazo.
No hay mucho que decir sobre los dólares estadounidense o australiano en términos fundamentales en este momento, excepto que es lo más interesante en un mercado de Forex de otro modo aburrido.
Gráfico diario del precio AUD/USD
Índice S&P 500
El gráfico de precios semanal a continuación muestra que este importante índice bursátil estadounidense ganó la semana pasada, alcanzando un nuevo máximo histórico, aunque el movimiento y la ruptura no fueron grandes ni fuertes.
Sin embargo, el precio cerró bastante cerca del máximo y tiene sentido estar en largo con este índice cuando está alcanzando nuevos máximos históricos y mostrando incluso una acción de precios moderadamente alcista. Históricamente, las probabilidades están a tu favor al ir en largo aquí, ya que los nuevos máximos históricos tienden a llevar a precios en aumento.
Los bajistas pueden argumentar que el mercado está sobrevalorado y subiendo debido a una burbuja de IA que pronto estallará. Ambos argumentos son plausibles, por lo que cualquier persona que esté comprando a largo plazo debería usar un stop loss basado en la volatilidad y una gestión adecuada del riesgo.
Veo razones técnicas pero no fundamentales para estar en largo, además de que los altos datos del PIB de EE. UU. publicados la semana pasada podrían estar fomentando un sentimiento alcista.
Gráfico Semanal del Índice S&P 500
XAG/USD
La salvaje y meteórica subida de la plata continúa. Ganó más del 10% solo el viernes, más del 17% en la última semana (el mayor aumento en más de 5 años) y casi un 60% en las últimas cinco semanas. La acción del precio es extremadamente alcista, cerrando justo en el máximo.
Otros metales preciosos, como el platino, también están viendo ganancias explosivas.
Es justo decir que la Plata y el Platino se están comportando como acciones meme en lugar de metales preciosos, aunque la plata y el platino, al igual que el paladio, también son metales industriales.
Algunos analistas argumentan que la plata enfrenta problemas de suministro que no pueden satisfacer la demanda. Lo encuentro poco convincente, ya que siempre hay mucho plata en el subsuelo que se puede extraer si se vuelve económico hacerlo.
Otros analistas piensan que algunos metales preciosos están ganando de manera dramática porque los mercados desconfían de todas las monedas fiduciarias. Sin embargo, si esto fuera así, podrías esperar que el oro estuviera ganando mucho más dramáticamente y que Bitcoin también tuviera una oferta, ninguna de las dos es cierta, el oro subió de manera ordenada a un nuevo récord la semana pasada.
Creo que lo que estamos viendo es una burbuja de FOMO (miedo a perderse algo) institucional y minorista de fin de año. La plata puede seguir subiendo, tal vez incluso hasta los $100 y luego la burbuja estallará y se desplomará.
Creo que la forma correcta de abordar la plata es usar un stop loss dinámico basado en la volatilidad, tal vez ATR (100) X3 y un tamaño de posición muy pequeño (digamos, una cuarta parte del riesgo normal según el porcentaje del capital de la cuenta).
Gráfico Semanal del Precio de la Plata
XPT/USD
El platino tuvo la mejor semana de su historia la semana pasada, subiendo más del 23% para superar su récord anterior establecido en 2008, ganando incluso más fuertemente que la plata.
Todo lo que tengo que decir sobre la plata en la sección anterior también se aplica al platino. Hay un argumento más sólido de que las interrupciones en el suministro de platino son significativas y un factor real en el aumento del precio (el 70% del platino del mundo se extrae en Sudáfrica). Sin embargo, en última instancia, es esencialmente una burbuja especulativa, al igual que la plata.
Gráfico Semanal del Precio del Platino
XAU/USD
El oro ha realizado una firme ruptura alcista más allá de su canal de precios ascendente de las últimas semanas, cerrando muy cerca de su máximo y también a un precio récord. Estos son todos signos alcistas, y los metales preciosos están ganando enormemente como clase de activo.
Todas estas son buenas razones para estar en largo con el oro y yo lo estoy. Lo más interesante, sin embargo, es por qué el oro está subiendo mucho más lentamente que otros metales preciosos como la plata y el platino.
La única respuesta fundamental que se me ocurre es que el oro es puramente un metal precioso, mientras que la plata, el platino y el paladio también son metales industriales (aunque el oro tiene algunos otros usos).
Sospecho que los especuladores simplemente están encontrando más fácil ir tras otros mercados que el oro, porque tanto oro está en manos de los bancos centrales, quienes tienen interés en calmar y ralentizar el mercado.
Estoy largo en oro. No tengo idea de cuán alto llegará, pero estoy feliz de usar un stop de seguimiento y asumir el riesgo de unirme a la parte del viaje.
Gráfico Semanal del Precio del Oro
XPD/USD
El paladio subió fuertemente por segunda semana consecutiva, ganando un 13% en los últimos cinco días para alcanzar un nuevo precio máximo de 3 años.
Estas son señales alcistas, pero vale la pena señalar que el precio no pudo alcanzar el gran número redondo de $2.000 y retrocedió de esa área una vez que se acercó a ella.
El paladio es un metal precioso e industrial y es un mercado mucho más apretable que otros metales preciosos, ya que es una sustancia mucho más rara que el oro. La mayor parte del paladio se extrae en Sudáfrica y Rusia, y hay problemas legítimos de suministro y temores que están desempeñando un papel en el aumento del precio.
Todo lo que tengo que decir sobre la plata y el platino en las secciones anteriores también se aplica al paladio. Creo que podríamos ver más ganancias fuertes aquí, pero estaré en largo con un tamaño de posición pequeño y un stop loss dinámico.
Gráfico Semanal de Precios del Paladio
En Resumen
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largo del índice S&P 500.
- Largo en plata con una cuarta parte del tamaño normal de la posición.
- Largo de Platino con una cuarta parte del tamaño normal de la posición.
- Largo de Oro con la mitad del tamaño normal de la posición.
- Largo de paladio con una cuarta parte del tamaño normal de la posición.
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