- El IBEX alcanzó un nuevo máximo histórico en 16.844,50 EUR durante la semana pasada.
- En la temporalidad semanal no se aprecian señales de que la tendencia alcista en curso se esté debilitando.
- Las empresas del IBEX que más subieron durante la semana pasada fueron Inditex (ITX +13,70%), Unicaja (UNI +3,95%) y Puig (PUIG +3,63%).
- Resultados positivos de Inditex (ITX) en el Q3 podrían atraer presión compradora durante los próximos meses, contribuyendo a que el IBEX35 se mueva al alza.
- El último informe del PCE subyacente estadounidense mostró un retroceso en la inflación, que genera optimismo en los mercados al incrementar la probabilidad de un recorte de tipos.
- Atención esta semana a la reunión de política monetaria de la Fed y su rueda de prensa posterior.
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Análisis Técnico: Situación del IBEX35 y Niveles a Tener en Cuenta esta Semana
Gráfico Semanal
El rally del IBEX35 continúa en marcha. La última semana se saldó con una subida del 1,94% y un nuevo máximo histórico en 16.844,50 EUR. Por el momento, desde el gráfico semanal no se percibe ninguna señal de que la tendencia alcista se esté debilitando. Es muy probable que la cotización continúe subiendo a corto plazo.
Por encima de los niveles de precio actuales, el próximo que podría actuar como resistencia es la zona psicológica de los 17.000 EUR.
Gráfico Diario
Desde el gráfico diario podemos ver como se marcó un nuevo máximo histórico el miércoles y, a continuación, otro el viernes. Con estos se rebasó el anterior techo de 16.661 EUR, dando continuación a la estructura de máximos crecientes. Es una señal de fortaleza.
Sin embargo, se observan divergencias tanto en el índice de fuerza relativa (RSI) como en el MACD. Las lecturas de estos indicadores en el momento de alcanzar el anterior máximo eran más altas de las conseguidas en este último. Esto nos señala que la presión de los vendedores se está incrementando respecto a la de los compradores, lo que dificultaría nuevos movimientos alcistas.
La vela roja del viernes, junto a la presencia de esta divergencia nos indican que podría avecinarse un retroceso en el IBEX. De darse, teniendo en cuenta que la tendencia de fondo sigue siendo alcista, podríamos buscar entradas largas en el momento en que el precio parase de marcar nuevos mínimos y los indicadores señalasen fortaleza.
Inditex y el Sector Bancario Empujaron al IBEX35 durante la Semana Pasada
La semana pasada estuvo marcada por la publicación de los resultados del tercer trimestre de Inditex (ITX), la única empresa del IBEX35 que faltaba por subir a la palestra. Un crecimiento del 9% en sus beneficios netos, unos ingresos un 1,09% mejores de lo esperado y unas ganancias por acción un 5,54% por encima de lo previsto provocaron que recuperara el atractivo para los inversores y se disparase un 13,70%. Bancos de inversión como Bank of America, Citi o Berenger han ajustado al alza el precio objetivo de la compañía, lo que podría atraer presión compradora. Esto podría contribuir a que el IBEX continúe subiendo en los próximos meses.
El sector bancario también obtuvo un buen resultado, con una subida semanal del 2,25% y situando a 3 de sus 6 componentes entre las 5 empresas que más subieron: Unicaja (UNI 3,95%), Sabadell (SAB +3,47%) y Caixabank (CABK +2,95%).
En la opinión de algunos analistas, BBVA se encuentra en una situación muy interesante, que podría atraer presión compradora al IBEX a corto y medio plazo. Tras la opa fallida a Sabadell, el banco cuenta con un exceso de capital de unos 7.500 millones de euros, que van a utilizar para poner en marcha un proyecto de recompra de acciones.
Por otra parte, el sentimiento hacia la bolsa estadounidense sigue siendo positivo. Los datos del PCE subyacente publicados la semana pasada mostraron una inflación por debajo de lo esperado. Esto daría más motivos a la Fed para volver a recortar los tipos de interés en la reunión de política monetaria de esta semana. Las expectativas de que esto ocurra generan optimismo en los mercados.
¿Qué Acciones del IBEX35 Debes Vigilar esta Semana?
Inditex S. A. (ITX)
Sector | Comercio minorista – Venta al por menor de ropa y calzado |
Capitalización bursátil | 170.750 millones de EUR |
Precio | 54,86 EUR |
Ratio precio/beneficio | 28,31 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 15,33% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 1,94 EUR |
Ratio de endeudamiento | 0,23 |
Rentabilidad por dividendo | 3,06% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Industria de Diseño Textil S. A., más conocida como Inditex, (ITX) lideró las subidas en el IBEX35 la semana pasada, alcanzando una revalorización del 13,70%.
El gráfico semanal de Inditex exhibe señales de fortaleza. Durante la segunda semana de septiembre, se rompió el canal descendente que enmarcaba el período bajista iniciado a principios de año. Poco después, el precio conseguía estabilizarse por encima de la media móvil de 50 períodos. La semana pasada se rompió de forma definitiva la resistencia de los 49 EUR y la cotización se aproximó a la resistencia de 55,42 – 56,36 EUR. En el gráfico diario, el indicador MACD y el RSI están dando señales bullish.
En estos momentos hay una gran presión compradora en el mercado, que podría continuar empujando el precio al alza a corto y medio plazo. De cualquier manera, antes de abrir posiciones largas, es recomendable esperar a que se de un breakout en la resistencia, pues hay cierto riesgo de que se incremente la presión vendedora en sus inmediaciones.
Por otro lado, la formación de una figura de vuelta o un patrón de agotamiento en las inmediaciones de este nivel sería indicio de que Inditex va a mantenerse lateral y podríamos aprovechar para vender en corto.
Unicaja Banco S. A. (UNI)
Sector | Finanzas – Bancos |
Capitalización bursátil | 6.760 millones de EUR |
Precio | 2,63 EUR |
Ratio precio/beneficio | 10,81 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 20,44% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 0,24 EUR |
Ratio de endeudamiento | 0,65 |
Rentabilidad por dividendo | 5,31% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
La semana pasada, Unicaja (UNI) subió un 3,95%, ocupando el segundo lugar del IBEX35 en cuanto a ganancias.
El contexto de fondo en Unicaja es alcista, tal y como muestran los máximos y mínimos crecientes del gráfico semanal y las trayectorias ascendentes de la EMA50 y la EMA200. Desde la temporalidad diaria se aprecia que la cotización ha estado subiendo de forma continua desde el 21 de noviembre. Las señales alcistas del MACD y el RSI confirman que la demanda está ejerciendo más presión que la oferta, lo que podría propiciar nuevas subidas.
Se trata de un escenario apropiado para buscar entradas compradoras. Sin embargo, conviene no precipitarse y esperar a que el precio retroceda un poco, para evitar entrar en máximos. Una pequeña caída hacia las inmediaciones de 2,56 EUR marcaría un momento más favorable.
Puig Brands S. A. (PUIG)
Sector | Consumibles perecederos – Cuidado personal y doméstico |
Capitalización bursátil | 8.530 millones de EUR |
Precio | 15,14 EUR |
Ratio precio/beneficio | 13,08 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 13,25% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 1,16 EUR |
Ratio de endeudamiento | 0,37 |
Rentabilidad por dividendo | 2,49% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Puig Brands S. A. (Puig) experimentó una subida del 3,63% durante la semana pasada. Esto la convirtió en la tercera empresa del IBEX que más se revalorizó en este período.
Puig marcó su mínimo histórico el 14 de octubre. Desde entonces, el precio se ha movido al alza, dando esperanzas a algunos de que podría estar a punto de terminarse la tendencia bajista que lleva en marcha desde su salida a bolsa. Sin embargo, todavía no hay señales suficientes que soporten esa teoría y el escenario continúa siendo bearish.
En el gráfico diario se aprecia que se ha formado un nivel de resistencia en torno a los 15,14 – 15,24 EUR a principios de noviembre. Desde entonces, el precio se ha mantenido por debajo. La situación actual recuerda a lo ocurrido tras los mínimos del 7 – 9 de abril a los que siguió una subida. En aquella ocasión, se formó una resistencia en torno a 17,17 – 17,48 EUR y, tras una lateralización que duró 5 meses, llegó un nuevo impulso bajista a favor de la tendencia de fondo.
Si se formase una figura de vuelta en las inmediaciones de 15,14 – 15,24 EUR podríamos buscar entradas vendedoras, pensando en hacer cierres parciales en los mínimos de 13,80 EUR y 13,30. Para dar credibilidad a las teorías que hablan de un giro al alza, tendríamos que ver al precio cruzando la EMA50 del gráfico semanal y atravesando la resistencia de 17,17 – 17,48 EUR.
Banco Santander S. A. (SAN)
Sector | Finanzas – Bancos |
Capitalización bursátil | 140.670 millones de EUR |
Precio | 9,46 EUR |
Ratio precio/beneficio | 10,99 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 11,52% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 0,86 EUR |
Ratio de endeudamiento | 0,84 |
Rentabilidad por dividendo | 2,38% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Santander (SAN) continúa inmerso en una fuerte tendencia alcista, tal y como se aprecia en el gráfico semanal. Sin embargo, no está siendo capaz de atravesar la resistencia de 9,46 – 9,49 EUR. En la jornada del viernes vimos como el precio rebotaba prácticamente en el mismo nivel donde lo había hecho el 13 de noviembre.
Además, conviene señalar que hay una divergencia en el RSI, alertando de que la presión vendedora estaría superando a la compradora. Esto pone sobre la mesa la posibilidad de un nuevo rebote a la baja, que daría lugar a una figura de doble techo.
Para abrir posiciones compradoras en Santander, es recomendable esperar a que se cruce la resistencia de 9,46 – 9,49 EUR y el precio se estabilice por encima.
Iberdrola S. A. (IBE)
Sector | Servicios públicos – Eléctricas |
Capitalización bursátil | 118.650 millones de EUR |
Precio | 17,97 EUR |
Ratio precio/beneficio | 21,38 |
Margen de beneficios (últimos 12 meses) | 11,98% |
Ganancias por acción (últimos 12 meses) | 0,84 EUR |
Ratio de endeudamiento | 0,55 |
Rentabilidad por dividendo | 3,68% |
Gráfico semanal:
Gráfico diario:
Durante la semana pasada, la cotización de Iberdrola (IBE) retrocedió un 1,18%. En el gráfico diario, el MACD y el RSI están indicando que la presión vendedora ha superado a la compradora. Sin embargo, desde la temporalidad semanal no se aprecia ninguna señal de que la tendencia alcista en curso se esté debilitando y el contexto continúa siendo bullish.
Lo más probable es que el mercado esté iniciando una corrección tras el gran impulso alcista que tuvo lugar entre finales de septiembre y finales de noviembre. Por ello, podemos mantenernos a la espera y prepararnos para abrir posiciones largas cuando el gráfico diario deje de marcar máximos y mínimos cada vez más bajos y los indicadores técnicos señalen que la demanda se está fortaleciendo.
Señales Fundamentales e Informes Macroeconómicos a Tener en Cuenta esta Semana
Uno de los eventos más importantes para esta semana será la reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto de Estados Unidos, que tendrá lugar el miércoles. Los analistas prevén que habrá un recorte de 25 puntos básicos, que llevará la tasa de referencia del 4% al 3,75%. Si la Fed sorprendiese y las dejase como están, podríamos ver caídas en la bolsa estadounidense, que se replicarían en el IBEX durante la jornada del jueves.
En caso de que se cumplan la expectativas y la Fed opte por el recorte, habrá que prestar atención a las declaraciones de Powell durante la rueda de prensa posterior al comunicado. Declaraciones que apunten hacia nuevas bajadas de tipos atraerían presión compradora a las bolsas y viceversa.
Para esta semana, el único informe macro relacionado con la economía española y de la eurozona que puede provocar movimientos en el IBEX35 es el del IPC de España en noviembre, que saldrá el viernes.
Por otro lado, los siguientes datos relativos a Estados Unidos podrían mover a los respectivos índices del país. Como es habitual, el IBEX podría contagiarse de lo que ocurra en ellos:
- Pedidos de fábrica de septiembre (lunes)
- Variación semanal del empleo (martes)
- Encuesta JOLTS de ofertas de empleo de septiembre (martes)
- Peticiones de subsidios por desempleo (jueves)
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