- Cercanía con el máximo histórico puede traer un incremento de la presión vendedora en el mercado del oro.
- En el gráfico diario predominan las señales de fortaleza.
- Bajas perspectivas de recorte en los tipos de interés en enero son bearish para el oro.
- Debilidad económica en Estados Unidos y desconfianza por la cercanía de Trump con el posible sucesor de Powell al frente de la Fed son bullish para el oro.
- Patrones estacionales evidencian que el oro suele subir en diciembre.
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Análisis del Gráfico Semanal en el XAU/USD
A lo largo de las últimas 7 semanas hemos visto como el precio del oro se recuperaba tras las caídas que tuvieron lugar en la última quincena de octubre. Ahora la cotización se encuentra muy próxima al máximo histórico.
La semana pasada dejó una subida del 0,89%, aunque la mecha que exhibe la última vela por su parte superior nos indica que la demanda podría estar perdiendo fuerza y la oferta incrementándose. Esto se debe a que muchos traders que abrieron posiciones compradoras alrededor de los 4.000 USD estarían cerrándolas ahora para cobrar beneficios. Igualmente, muchos “bagholders” que entraron tarde antes de la caída de octubre podrían estar saliendo del mercado en breakeven. Al mismo tiempo, hay pocos interesados en comprar debajo de una resistencia.
Análisis del Gráfico Diario en el XAU/USD
Ahora mismo se presentan 2 escenarios posibles: un giro bajista bajo la resistencia o un breakout que vendría seguido de nuevos máximos históricos y quizás inicie un nuevo rally.
La estructura de máximos y mínimos crecientes en marcha desde principios de noviembre muestra fortaleza en el mercado. Además, está respaldada por señales alcistas en el indicador MACD y el índicador de fuerza relativa (RSI). Nos sugiere que el precio podría seguir subiendo.
Por el otro lado, las velas pequeñas y de mechas amplias en relación al cuerpo que se están formando bajo la resistencia podrían ser un patrón de agotamiento. La oferta estaría absorbiendo a la demanda, lo que podría desembocar en una caída en los próximos días.
Ambos escenarios son igualmente probables desde el punto de vista estrictamente técnico. Por ello, para decidir de qué lado es más conveniente posicionarnos, esperaremos a una confirmación en el precio. Un breakout en la resistencia, seguido de una consolidación será una señal para entrar largos al mercado. Por el contrario, un patrón de giro seguido de mínimos decrecientes nos indicará que el precio podría moverse a la baja durante los próximos días.
Un Escenario Ligeramente Bullish Marcado por la Debilidad Económica en EE. UU. y la Inquietud por Pérdida de Autonomía de la Fed
A lo largo de este 2025 hemos presenciado un fuerte aumento en los precios del oro, fundamentado en las perspectivas de recortes de tipos de interés por parte de la Fed y en una pérdida de confianza global hacia el dólar estadounidense.
Ahora mismo, las perspectivas de recortes para la reunión de política monetaria de enero son bajas. Powell indicó que los tipos de interés ya se encontraban en territorio neutral tras el último ajuste y no habría más bajadas por el momento. Esto supone un factor bearish para el oro de aquí a final de año.
Por otra parte, la alta probabilidad de que Trump designe a un nuevo presidente de la Fed cercano a él (Kevin Hassett, actual Director del Consejo Económico Nacional) está generando desconfianza por una posible pérdida de independencia de la Reserva Federal. Esto contribuye a que se incremente la compra de activos refugio y constituye una señal alcista para el oro a corto y medio plazo.
Los últimos informes macroeconómicos en Estados Unidos están mostrando debilidad. El nivel de paro se encuentra en máximos de los últimos 4 años y el crecimiento empresarial en diciembre ha sido el más bajo de los últimos 6 meses. Además, indicadores de la capacidad de consumo de la ciudadanía, como la venta de viviendas y el índice de confianza del consumidor han mostrado datos más bajos de lo esperado. Este contexto podría conducir a caídas en la bolsa y subidas en la compra de oro como refugio de valor.
Patrones Estacionales en el Mercado del Oro en Diciembre
Históricamente, el mes de diciembre ha sido positivo para el oro. Durante este mes se incrementa la demanda en el sector de la joyería. También aumentan las compras entre los inversores para balancear sus carteras o cubrirse ante posibles caídas que pueda sufrir la bolsa con el cambio de año. En algunas ocasiones, una buena parte de las subidas tuvieron lugar durante la última quincena del mes.
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