Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 4 de enero escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Largo del par de divisas USD/JPY tras un cierre diario por encima de 157,75¥. Esto no se configuró hasta el cierre del viernes.
- Largo del índice S&P 500 tras un cierre diario por encima de 6.940. Esto se configuró el martes y produjo una ganancia del 0,24% al final de la semana.
- Largo de plata tras un cierre diario por encima de 80$. Esto se configuró el martes y produjo una pérdida del 1,67% al final de la semana.
- Largo de oro tras un cierre diario por encima de 4.533,21$. Esto no se configuró.
En general, estas operaciones resultaron en una pérdida del 1,43% (0,36% por activo).
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Un resumen de los datos más importantes de la semana pasada:
- US Average Hourly Earnings – como se esperaba, un aumento mensual del 0,3%.
- Expectativas preliminares de inflación de la Universidad de Michigan en EE. UU. – sin cambios respecto al mes pasado.
- Cambio en el empleo no agrícola de EE. UU. – muy ligeramente por debajo de las expectativas.
- US JOLTS Job Openings – un poco por debajo de las expectativas, pero no significativamente.
- Sentimiento del Consumidor Preliminar de la Universidad de Michigan de EE. UU. – apenas una fracción por encima de las expectativas.
- PMI de Servicios ISM de EE. UU. – esto fue mejor de lo esperado, sugiriendo un sector de servicios dinámico.
- PMI Manufacturero ISM de EE. UU. – ligeramente peor de lo esperado.
- IPC australiano (inflación) – esta fue la sorpresa de la semana: se esperaba que la inflación australiana cayera del 3,8% al 3,6%, pero cayó aún más, al 3,4%.
- IPC suizo (inflación) – cero como se esperaba.
- Tasa de desempleo de EE. UU. – se esperaba que cayera al 4,5%, pero cayó un poco más, al 4,4%.
- Solicitudes de desempleo en EE.UU. – esto fue como se esperaba.
- Tasa de Desempleo de Canadá – esta aumentó inesperadamente al 6,8%, lo que sugiere que la economía canadiense se está desacelerando, haciendo que el dólar canadiense baje.
Los datos de la semana pasada tuvieron un impacto limitado. Puedes decir que hubo dos efectos:
- La resiliencia de la economía estadounidense continúa y da una ligera inclinación hawkish a las expectativas de tasas de la Fed. Esto ha ayudado a que el dólar estadounidense suba un poco.
- Una economía canadiense más débil, con el mercado preguntándose ahora si el Banco de Canadá reducirá las tasas más rápidamente.
El principal evento geopolítico en este momento probablemente sea el descontento en Irán. A pesar del apagón de internet de las últimas 48 horas y de la cobertura muy limitada por parte de muchos medios, parece que los disturbios están amenazando la supervivencia de la República Islámica.
Los Estados Unidos han amenazado con intervenir si el régimen reprime con mucha violencia, y esto está aumentando las tensiones. El presidente Trump también ha planteado la posibilidad de adquirir Groenlandia por la fuerza, ¡a pesar de que está bajo el control de un aliado de la OTAN! Sin embargo, el sentimiento de riesgo parecía ser fuerte y saludable hasta el cierre del viernes, con el principal índice de acciones de EE. UU., el S&P 500, cerrando en un nuevo máximo histórico.
La otra gran noticia de la semana fue el continuo optimismo en todos los metales, no solo en los metales preciosos, con el oro cerrando notablemente muy cerca de los 4.500$, lo cual está a la vista de su máximo histórico. La plata también se negoció por encima de 80$ el viernes antes de cerrar un poco por debajo de esa cifra redonda.
La Semana que Viene: 12 al 16 de Enero
Los datos más importantes de la próxima semana, en orden de probable importancia, son:
- IPC de EE. UU. (inflación)
- IPP de EE. UU.
- Ventas minoristas de EE. UU.
- PIB del Reino Unido
- Solicitudes de desempleo en EE. UU.
Aunque no hay muchos datos, los primeros son muy importantes para el mercado Forex, por lo que podría ser una semana importante. El lunes es un día festivo en Japón.
Pronóstico Mensual Enero 2025
Cambios en los Precios de las Divisas y Tasas de Interés
Para el mes de enero de 2026, pronostiqué que el par de divisas USD/JPY aumentaría su valor.
Desempeño del Pronóstico Mensual de Enero de 2026 hasta la Fecha
Pronóstico Semanal 12 de Enero de 2026
La semana pasada, no hice ninguna previsión, ya que no hubo movimientos excesivos recientes en los cruces de divisas. Nuevamente no hago pronóstico, ya que persiste la baja volatilidad.
El dólar estadounidense fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, mientras que el dólar canadiense fue la más débil. La volatilidad direccional se mantuvo baja la semana pasada, con solo el 11% de todos los pares y cruces principales cambiando de valor en más de un 1%.
La volatilidad de la próxima semana probablemente será considerablemente mayor.
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Análisis Técnico
Niveles Clave de Soporte/Resistencia para Pares Populares
Niveles clave de soporte y resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el Índice del dólar estadounidense imprimió una vela alcista relativamente grande que cerró cerca del máximo de su rango. Estos son signos moderadamente alcistas. La acción del precio sigue sugiriendo una tendencia alcista a largo plazo, con el precio por encima de sus niveles de hace 13 y 26 semanas.
Los datos económicos de EE. UU. ligeramente más fuertes de lo esperado publicados la semana pasada ayudaron a fortalecer el dólar, ya que le dieron una inclinación ligeramente más restrictiva frente a las expectativas de recortes de tasas en 2026, aunque todavía se considera ampliamente probable que ocurran dos recortes de tasas del 0,25%.
Tengo una inclinación débilmente alcista hacia el dólar estadounidense en este momento y estoy cómodo manteniendo posiciones largas en el billete verde.
Gráfico Semanal del Índice del Dólar Estadounidense
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY avanzó la semana pasada, haciendo un importante breakout alcista el viernes que empujó el precio cerca de un nuevo máximo de 1 año.
El precio cerró bastante cerca de su máximo, pero por debajo del número redondo de 158¥, lo cual podría ser un poco preocupante para los toros.
Otra cosa de la que los toros deben preocuparse es que el gráfico de precios a continuación muestra que hay un punto de inflexión importante justo adelante que marcó el máximo de 2025. El precio aún no ha superado esto.
A pesar de estos temores, tenemos una tendencia alcista a largo plazo, una ruptura alcista y razones para ser alcistas con el dólar estadounidense (fuerte economía estadounidense) y bajistas con el yen japonés (demasiada deuda para aumentar las tasas significativamente), así que estoy muy cómodo manteniendo una posición larga en este par de divisas, incluso si el comercio requiere paciencia.
Gráfico de precios semanal USD/JPY
Índice S&P 500
Después de alcanzar un nuevo máximo histórico hace tres semanas y de hacer una caída significativa la semana pasada, el mercado de valores de EE. UU. se ha recuperado, y este índice rompió un nuevo récord histórico el viernes pasado.
Creo que el impulso alcista en el mercado de valores de EE. UU. se ha desacelerado, e incluso estaba pensando que estábamos empezando a ver un techo, pero parece que los toros tienen más camino por recorrer.
Ya estoy en largo aquí como trader de tendencias, pero la verdadera prueba para los toros será el gran número redondo en 7.000; los traders más cautelosos o los inversores que temporizan el mercado podrían querer ver un cierre por encima de este nivel antes de entrar en una operación larga.
Gráfico diario del índice S&P 500
XAG/USD
La plata sigue mostrando una volatilidad muy alta, pero subió bastante fuerte durante la semana pasada, alcanzando un nuevo cierre récord el martes, luego retrocedió y luego avanzó nuevamente.
Lo más desalentador para los toros la semana pasada fue el hecho de que el precio no pudo cerrar la semana por encima del gran número redondo de 80$, lo cual es una señal ligeramente bajista.
La volatilidad aquí es mucho mayor que en el oro, pero aún es posible que veamos una ruptura alcista y nuevos máximos históricos y que el precio incluso alcance los 100$ o más en unos pocos días o semanas.
Todos los metales preciosos están avanzando, así que creo que vale la pena ir en largo si obtenemos otro precio de cierre diario récord. Como tuvimos uno el martes, ya estoy en largo, pero solo con la mitad de mi tamaño de posición habitual.
Creo que tiene sentido pensar en entrar en largo aquí, pero con un tamaño de posición más pequeño de lo habitual.
Gráfico Diario del Precio de la Plata
XAU/USD
El oro experimentó un aumento bastante firme la semana pasada, al igual que todos los demás metales preciosos. Sin embargo, el oro aún no ha alcanzado un nuevo récord histórico, aunque está a la vista del máximo. Posiblemente las señales más alcistas fueron que cerró cerca del extremo superior de su rango semanal por encima del gran número redondo de 4.500$.
Estoy preparado para entrar en otra operación larga si obtenemos un nuevo precio de cierre diario récord (de Nueva York) (por encima de 4.533,21$) y creo que podría suceder esta semana.
El nuevo máximo histórico alcanzado el viernes en el índice S&P 500 también me hace ser más optimista con respecto al oro, ya que en los últimos años hemos visto una fuerte correlación positiva entre estos dos activos.
Gráfico Diario del Precio del Oro
Cobre
El metal industrial Cobre ha alcanzado nuevos precios máximos a largo plazo, debido en parte a problemas de suministro (minería) y en parte a la enorme demanda del sector tecnológico, así como a la demanda industrial general.
El lunes y el martes, los futuros del cobre avanzaron fuertemente, antes de retroceder durante la mayor parte del resto de la semana. El viernes se vio un nuevo avance, pero no se recuperaron los máximos alcanzados a principios de la semana.
Estamos viendo que los metales industriales comienzan a avanzar fuertemente como clase de activo, tal como vimos anteriormente con los metales preciosos, y los metales preciosos han avanzado nuevamente, por lo que parece que el dinero está fluyendo hacia todos los metales.
Por esta razón, creo que vale la pena estar atento a una operación larga con cobre, una vez que tengamos un nuevo cierre diario en máximos frescos.
Si no puedes permitirte los futuros de cobre (hay un micro futuro de CME con un tamaño de aproximadamente 5.000), podrías probar un ETF de cobre como CPER.
Gráfico diario del precio del cobre (ETF CPER)
Conclusión
Veo las mejores operaciones esta semana como:
- Largo del par de divisas USD/JPY tras un cierre diario por encima de 158¥.
- Largo del índice S&P 500. Los traders más cautelosos podrían querer esperar un cierre diario por encima de 7.000.
- Largo de plata tras un cierre diario por encima de 81,25$.
- Largo de Oro tras un cierre diario por encima de 4.533,21$.
- Largo de Cobre (CPER) tras un cierre diario por encima de 37,27$.
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