Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El 11 de enero escribí que las mejores operaciones para la semana serían:
- Posición larga en el par de divisas USD/JPY tras un cierre diario por encima de 158¥. Esto se configuró el lunes siguiente, pero produjo una pérdida del 0,04% durante la semana.
- Posición larga en el índice S&P 500. Esto produjo una pérdida del 0,23% al final de la semana.
- Posición larga en plata tras un cierre diario por encima de 81,25$. Esto se configuró el lunes y produjo una ganancia del 5,82% al final de la semana.
- Posición larga en oro tras un cierre diario por encima de 4.533,21$. Esto se configuró el lunes y produjo una pérdida del 0,03% al final de la semana.
- Posición larga en cobre (CPER) tras un cierre diario por encima de 37,27$. Esta operación se realizó el miércoles y generó una pérdida del 4,16% al final de la semana.
En general, estas operaciones dieron una ganancia del 1,36% (0,27% por activo).
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Resumen de los datos más importantes de la semana pasada que causaron sorpresa o incertidumbre en el mercado:
- Los datos definitivos del PIB de EE. UU. fueron ligeramente superiores a lo esperado, con una tasa anualizada del 4,4% frente al 4,3%. Sin embargo, aunque el mercado bursátil estadounidense en general (representado por el índice Russell 2000) disfrutó de una fuerte subida en enero, mientras que el índice S&P 500 se ha mantenido prácticamente estable, estos datos no parecen haber tenido un gran impacto en el mercado.
- El Banco de Japón celebró una reunión sobre política monetaria el viernes pasado y mantuvo su tipo de interés oficial en el 0,75%, tal y como se esperaba. El yen japonés siguió debilitándose con bastante fuerza a lo largo de la semana, con el Banco de Japón efectivamente atrapado por una enorme deuda. Sin embargo, más tarde, el viernes, las autoridades japonesas llamaron a los principales bancos y amenazaron con intervenir para apuntalar el yen, lo que bastó para que este se disparara al alza en las últimas horas de la sesión bursátil de la semana.
- Se esperaba que el IPC (inflación) del Reino Unido subiera del 3,2% al 3,3%, pero subió al 3,4%.
- Se esperaba que el IPC (inflación) de Nueva Zelanda bajara del 1,0% al 0,5%, pero subió ligeramente hasta el 0,6%.
Los datos de la semana pasada tuvieron un impacto muy limitado. Es probable que las continuas tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán, tras el secuestro exitoso del presidente Maduro de Venezuela por parte de Estados Unidos, tuvieran más impacto la semana pasada que cualquiera de los elementos anteriores, excepto la amenaza del Banco de Japón de intervenir comprando yenes.
Estados Unidos ha seguido enviando recursos militares a Irán y realizando lo que parecen preparativos para una guerra. Internet sigue bloqueado en Irán, pero la escasa información que llega de fuentes médicas sugiere que se han producido, y siguen produciéndose, muchas más muertes que las 3.500 admitidas oficialmente y algunas estimaciones sitúan el número de víctimas civiles en hasta 80 000. Lo que parece claro es que el régimen está decidido a sobrevivir y está dispuesto a matar a un número significativo de manifestantes desarmados para conseguirlo.
El presidente Trump sigue insinuando que ayudará y protegerá a los manifestantes. La mayoría de los países vecinos se oponen públicamente a cualquier acción militar estadounidense en apoyo de los manifestantes, y sigue sin estar claro qué podría hacer exactamente Estados Unidos para mejorar la situación mediante una acción militar. También existe la preocupación de que Irán pueda lanzar un ataque preventivo, con informes de que China ha transportado por aire una cantidad significativa de equipo militar avanzado a Irán en los últimos días.
Además de Irán, también hemos visto al presidente Trump seguir expresando su deseo de adquirir Groenlandia, lo que ha tensado gravemente las relaciones entre Estados Unidos y la Unión Europea. Aunque Trump descartó el uso de la fuerza, su comportamiento hacia la Unión Europea y, por extensión, hacia la OTAN es extremadamente irrespetuoso.
La fuerte tensión geopolítica ha contribuido a que el sorprendente aumento del oro y, especialmente, de la plata continúe durante la última semana, con la plata alcanzando un nuevo récord por encima de los 103$ y el oro cerrando la semana muy cerca de los 5.000$, también en un nuevo máximo histórico. Estos metales preciosos han experimentado ganancias increíbles, con la plata duplicando su precio en solo unas semanas. El platino también subió con fuerza durante la semana para cerrar en un nuevo precio récord.
Estos factores también han sacudido al dólar estadounidense, cuya fuerte caída de la semana pasada parece no tener nada que ver con la Reserva Federal, a pesar de que esta celebrará una reunión sobre política monetaria esta semana.
Por último, el presidente Trump comenzó el fin de semana a amenazar a Canadá con un nuevo arancel del 100 % sobre su posible acuerdo comercial con China. Si se aplica, esto podría causar turbulencias para el dólar estadounidense y también graves turbulencias para el dólar canadiense.
La Semana que Viene: del 26 al 30 de Enero
Los datos más importantes de la próxima semana, por orden de importancia probable, son:
- Reunión sobre política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU.
- Índice de precios al productor (IPP) de EE. UU.
- Reunión sobre política monetaria del Banco de Canadá
- Índice de precios al consumo (IPC) de Australia (inflación)
- PIB de Canadá
- Solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU.
Aunque no hay muchos datos, los primeros son muy importantes para el mercado de divisas, por lo que podría ser una semana importante. El lunes es festivo en Australia.
Previsión Mensual para Eenero de 2025
Variaciones en los precios de las divisas y tipos de interés
Para el mes de enero de 2026, pronostiqué que el par de divisas USD/JPY subiría de valor.
Previsión mensual para enero de 2026 Rendimiento hasta la fecha
Previsión Semanal para el 26 de Enero de 2026
Hace dos semanas no hice ninguna previsión, ya que no se produjeron movimientos excesivos en los cruces de divisas. Sin embargo, la semana pasada se registraron tres cruces con una volatilidad excesiva, por lo que esta semana he realizado la siguiente previsión semanal:
- Corto NZD/JPY
- Corto AUD/JPY
- Corto NZD/CAD
El dólar australiano y el dólar neozelandés fueron las divisas principales más fuertes la semana pasada, mientras que el dólar estadounidense fue la más débil. La volatilidad direccional aumentó significativamente la semana pasada, con un 67% de todos los pares y cruces principales cambiando su valor en más de un 1%. Se trata de la mayor volatilidad que hemos visto en el mercado de divisas desde abril de 2025.
Es probable que la volatilidad de la próxima semana siga siendo relativamente alta.
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Análisis Técnico
Niveles Clave de Soporte/Resistencia para los Pares más Populares
Niveles clave de soporte y resistencia
Índice del Dólar Estadounidense
La semana pasada, el índice del dólar estadounidense registró una vela bajista inusualmente grande que cerró justo en su mínimo. Esta fue la vela bajista más grande desde abril de 2025 y el cierre semanal más bajo desde junio de 2025. Se trata de señales muy bajistas. La acción del precio sugiere una tendencia bajista a largo plazo, con el precio por debajo de sus niveles de hace 13 y 26 semanas. Sin embargo, cabe señalar que los mínimos alcanzados el otoño pasado y en verano se mantienen intactos por debajo del precio actual.
Los datos económicos de EE. UU. publicados la semana pasada, ligeramente mejores de lo esperado, contribuyeron a reforzar el dólar, ya que han dado un giro ligeramente alcista frente a las expectativas de recorte de tipos en 2026, aunque todavía se considera muy probable que se produzcan dos recortes de tipos del 0,25%.
En estos momentos, tengo una ligera tendencia alcista con respecto al dólar estadounidense y me siento cómodo con una posición larga en el billete verde.
Gráfico semanal del índice del dólar estadounidense
AUD/USD
El par de divisas AUD/USD avanzó con mucha fuerza la semana pasada, impulsándose con una volatilidad inusualmente alta hasta alcanzar un nuevo máximo de 15 meses.
El precio cerró muy cerca de su máximo, lo que es otra señal alcista.
Aquí hay una tendencia alcista a largo plazo que lleva vigente unos nueve meses.
También hay una razón fundamental para la fortaleza del dólar australiano: es prácticamente la única moneda importante, excepto el dólar estadounidense, en la que existe una creencia creíble de que su banco central va a subir los tipos de interés pronto.
Probablemente, esta subida sea un poco excesiva, pero creo que, tras un retroceso bajista ordenado, podríamos ver una buena oportunidad para una operación a largo plazo con el rebote.
Gráfico semanal del precio del AUD/USD
EUR/USD
El par de divisas EUR/USD ha estado dentro de un rango, cotizando lateralmente con baja volatilidad, durante muchos meses. La semana pasada, dio un salto repentino, ya que el dólar estadounidense sufrió su mayor caída en casi nueve meses.
El precio cerró justo en el máximo del rango semanal, lo que es una señal alcista.
A pesar de estas señales alcistas, hace unos meses se produjo un fuerte punto de inflexión que cerró en 1,1866$ y aún no se ha puesto a prueba. Me gustaría ver a los alcistas superar este nivel de precios antes de apostar por una posición larga.
Este par de divisas tiene una buena propensión a la tendencia, pero con retrocesos profundos y frecuentes.
Por lo tanto, creo que vale la pena estar atentos a este par con una posible entrada en una operación larga, pero aún no estoy listo para entrar.
Realizaré una operación larga si conseguimos un cierre diario (Nueva York) por encima de 1,1866$.
Gráfico diario del precio del EUR/USD
XAG/USD
La plata sigue mostrando una volatilidad muy alta y subió como loca durante la semana, alcanzando y superando la mágica cifra redonda de los 100$. Esto es muy importante. Cerró justo en su máximo y su metal precioso hermano, el oro, también subió con fuerza. Son señales muy alcistas. ¡Solo hay que mirar el gráfico semanal de precios que aparece a continuación!
Pensaba que veríamos una importante recogida de beneficios a 100$, pero no parece que haya sido así.
Si aún no ha tomado una posición larga, es posible que se haya perdido la fiesta, pero no hay razón para que este metal no suba sustancialmente, posiblemente incluso hasta los 125$.
Creo que tiene sentido pensar en tomar una posición larga aquí, pero con un tamaño de posición menor de lo habitual.
Gráfico semanal de precios de la plata
XAU/USD
El oro experimentó una fuerte subida la semana pasada, al igual que el resto de metales preciosos, especialmente la plata. El oro cerró la semana en su máximo, tras registrar su mayor subida semanal en muchos meses. Aunque estos parecen ser factores alcistas, podría existir cierto temor a que esta gran vela sea un pico previo al agotamiento. Mi sospecha se ve reforzada por el hecho de que el precio se detuvo justo antes de alcanzar la enorme cifra redonda de 5.000$.
Aun así, estamos viendo precios récord en el oro, la plata y el platino y un impulso alcista extremadamente potente, especialmente en la plata.
Estoy dispuesto a entrar en otra operación larga si conseguimos un nuevo récord diario (Nueva York) con un precio de cierre superior a los 5.000$.
Gráfico diario del precio del oro
Conclusión
Considero que las mejores operaciones de esta semana son:
- Posición larga en el par de divisas EUR/USD tras un cierre diario por encima de 1,1866$.
- Posición larga en plata.
- Posición larga en oro tras un cierre diario por encima de 5.000$.
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