- Desde el gráfico semanal del mercado del oro no se observan indicios de que la tendencia alcista podría estar perdiendo fuerza.
- La caída de ayer sería únicamente un pullback tras las subidas de las jornadas anteriores.
- Declaraciones del Presidente de la Fed de San Louis y datos macro positivos fortalecieron al USD ayer y provocaron una caída en la demanda de oro.
- Los intentos de Donald Trump por controlar a la Fed generan desconfianza hacia el dólar y aumentan la demanda de activos refugio.
- Tensiones geopolíticas en Irán y Venezuela contribuyen a que se incremente la demanda de oro.
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Análisis del Gráfico Semanal en el XAU/USD
Tal y como podemos ver en el gráfico semanal, el mercado del oro se encuentra en una tendencia alcista. Durante los últimos 22 meses, el precio ha subido de manera prácticamente ininterrumpida y pasó de los poco más de 2.000$ por onza troy a los más de 4.500$.
Además de la estructura alcista en la acción del precio, las medias móviles de 50 y 200 semanas también mantienen pendientes ascendentes. Todas estas señales de fortaleza nos hacen pensar que la cotización del oro podría seguir subiendo a corto plazo.
Análisis del Gráfico Diario en el XAU/USD
Durante la jornada de ayer, el precio del oro empezó moviéndose al alza, hasta superar por muy poco el máximo del lunes. Una vez alcanzado este punto, la cotización se giró, devolvió todo lo ganado durante la sesión y terminó la jornada en pérdidas.
El índice de fuerza relativa (RSI) y el indicador MACD continúan alcistas, señalando que la presión compradora es más fuerte que la vendedora. La caída de ayer podría ser un retroceso normal tras los avances de los 3 días anteriores. En estos momentos, lo más recomendable es dejar que el precio siga cayendo y prepararnos para abrir posiciones compradoras cuando veamos señales de que el pullback ha terminado.
El Contexto Fundamental Actual Señala que la Demanda de Oro Podría Seguir Incrementándose
El dólar se fortaleció durante la jornada de ayer por unos datos mejores de lo esperado en el informe de ventas de viviendas nuevas en octubre. También influyeron las declaraciones del Presidente de la Fed de San Louis, Alberto Musalem, en las que afirmaba que la economía estadounidense está dando muestras de robustez. En su opinión, es poco recomendable que la Fed opte por políticas monetarias expansivas. En estos momentos, FedWatch señala una probabilidad de sólo el 2,8% de que veamos una bajada en los tipos de interés este mes. Esto contribuyó a que el precio del oro cayese durante la jornada de ayer.
Sin embargo, el contexto de fondo en el plano fundamental sigue siendo bullish para el oro. Los esfuerzos cada vez más evidentes de Donald Trump por conseguir que la Fed baje los tipos de interés generan desconfianza hacia el USD, provocando que tienda a devaluarse.
Entre sus últimos movimientos hemos visto la intención de designar a Kevin Hasset (economista de marcado posicionamiento dovish y cercano al propio Presidente) como sucesor de Powell al frente de la Reserva Federal. También hemos visto como Trump habría presionado al Departamento de Justicia para interponer un proceso criminal contra Powell.
Por otra parte, la inestabilidad en Venezuela y en Irán son dos factores más que están incrementando la demanda de activos refugio en el mercado.
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